De meeste individuele beleggers nemen zeer eenvoudige beslissingen bij het beleggen - ze kopen of verkopen een aandeel op basis van de waargenomen waarde. Professionele beleggers formuleren daarentegen brede beleggingsideeën en ontwerpen vervolgens specifieke strategieën om de winst te maximaliseren en het risico te minimaliseren. Individuele beleggers kunnen dezelfde strategieën gebruiken door zich te houden aan een aantal eenvoudige regels en richtlijnen.

Een inleiding tot hedging Hedges zijn ontworpen om risico's te beperken en kansen in een investeringsthese te isoleren. Een belegger die bijvoorbeeld optimistisch is over een detailhandelaar vanwege de waarde van zijn vastgoed, maar die ongunstig is voor de retailsector als geheel, wil mogelijk het risico van een daling van de detailhandel in het algemeen afdekken en de kans op een vastgoedportefeuille isoleren. Of misschien wil een belegger een aandeel kopen voor de winst, maar wil hij verliezen beperken in geval van een dramatische teruggang. (Zie voor meer informatie Hedging In Layman's Terms .)

AD:

Laten we het eerste voorbeeld van naderbij bekijken. Een hedgefonds is van mening dat de waarde van de onroerende goederen van een retailer niet wordt weerspiegeld in de aandelenkoers. Het hedgefonds is er echter niet zeker van dat de retailsector zich zal herstellen in een afnemende economie. Als gevolg hiervan besluit het hedgefonds om een ​​longpositie in de retailer te nemen, maar een shortpositie in te nemen in een ETF die de retailsector volgt.

AD:

Ervan uitgaande dat de detailhandelaar handelt tegen $ 50 per aandeel en de particuliere ETF handelt tegen $ 100 per aandeel, besluit het hedgefonds 1, 000 aandelen van de detailhandelaar te kopen en tegelijkertijd 500 aandelen van de particuliere ETF als een hedge. Op deze manier wordt elke procentuele daling in de detailhandel ten opzichte van de sector gecompenseerd in dollar-voor-dollar.

Het resultaat is een positie waarbij het hedgefonds profiteert van elke verbetering in de retailer ten opzichte van zijn sector, maar niets zal verliezen van verdere dalingen in de totale retailsector. Ondertussen kan het hedgefonds de positie in de loop van de tijd ook aanpassen aan het sentiment over de sector of de kansen. (Lees voor meer informatie Exchange Traded Funds: ETF Investment Strategies .)

De bouwstenen van een hedge Hedges kunnen worden ontworpen met behulp van een verscheidenheid aan verschillende soorten effecten, variërend van opties naar toekomst. Het enige dat van belang is, is de waarde van de hedge en de relatie met de onderliggende positie, die samen de beleggingsstrategie vormen. Er zijn echter veel soorten effecten die zeer nuttig zijn voor individuen om in gedachten te houden bij het ontwerpen van creatieve heggen:

AD:

• Exchange Traded Funds (ETF's) - Deze fondsen bieden beleggers een gemakkelijke afdekking tegen een bepaalde sector of natuurlijke hulpbron. Het bovenstaande idee voor retailbeleggingen omvat bijvoorbeeld het short verkopen van een ETF voor de detailhandel om zich in te dekken tegen een algehele achteruitgang in de sector.
• Concurrerende bedrijven - Concurrerende bedrijven binnen dezelfde of tegenovergestelde sector kunnen in sommige gevallen een bruikbare hedge bieden. Het bezit van call-opties in een korf met emittenten kan bijvoorbeeld het risico van een geïsoleerde daling van een volatiele uitgever van een creditcard helpen verlagen.
• Aandelenopties - Aankoopoptie of putopties kunnen in veel situaties ook helpen om risico's te beperken of kansen te isoleren. Als u bijvoorbeeld een putoptie in combinatie met een lange voorraadpositie aanschaft, kunt u het nadeel helpen beperken door een recht om te verkopen tegen een bekende prijs te bezitten.
• Grondstoffen - Bepaalde grondstoffen kunnen ook in veel situaties nuttige afdekkingen bieden. Goud wordt bijvoorbeeld door velen gezien als een hedge tegen inflatie en kan nuttig zijn bij het verwijderen van de impact van inflatie of valutabewegingen. (Voor meer informatie, kijk op Hedge Inflation With Gold ETF's .)

Deze verschillende effecten kunnen op verschillende manieren worden gebruikt om zich in af te dekken:

• Sector / Marktrisico - Het isoleren van een mogelijkheid in een bepaalde sector brengt vaak met zich mee dat er een tegengestelde positie wordt ingenomen in de ETF's van de sector of een korf van concurrerende aandelen. In de retailsituatie hierboven kortde het hedgefonds bijvoorbeeld de retail-ETF kort, terwijl hij lang bij de retailer was.
• Sudden Drop-risico - Afdekking tegen aankomende volatiele gebeurtenissen, zoals een onzekere beslissing van de FDA, impliceert vaak de aankoop van putopties in dezelfde voorraad om naast een longpositie te staan ​​- een goedkope verzekeringspolis die beleggers een gegarandeerde verkoopprijs biedt .
• Zijdelingse bewegingsrisico - Beleggers kunnen zich zelfs indekken tegen een gebrek aan beweging door call- of putopties te plaatsen tegen hun bestaande aandelenpositie, wat hen een rendement op de investering oplevert terwijl de aandelen zijwaarts zijn in ruil voor een bekende verkoop prijs. (Meer informatie over Waarde vinden op een zijwaartse markt .)

Hoe hedges ontwerpen Het daadwerkelijke ontwerp van een hedgingstrategie komt neer op een eenvoudig driestaps proces:

1. Identificeer Geschikte effecten
   Een goede hedge gebruikt vaak de goedkoopste mogelijke beveiliging die de benodigde bescherming biedt. In de bovenstaande winkelsituatie kan het bijvoorbeeld goedkoper zijn om putopties te gebruiken op de particuliere ETF dan om een ​​volledige shortpositie te kopen, terwijl deze dezelfde voordelen biedt als het duurdere alternatief.
2. Controleer de correlatie Correlatie is erg belangrijk om te overwegen, omdat elke variantie gelijk is aan extra onbeperkt risico. Het gebruik van goud als inflatiehedge kan bijvoorbeeld minder gecorreleerd zijn aan de inflatie dan het gebruik van een TIPS ETF of andere soortgelijke effecten. Immers, elke beweging in goud die niet is gekoppeld aan inflatie kan een bijkomend nadeel betekenen.
3. Bepaal de waarde
   De totale waarde van een hedge moet altijd overeenkomen met de waarde van de onderliggende positie om een ​​beleggingsidee volledig te isoleren. Teruggaand naar ons voorbeeld in de detailhandel, kwam de totale waarde van de short ETF in de retail ETF overeen met die van de longpositie in de retailer om een ​​eventuele daling in de detailhandel volledig te compenseren. De posities kunnen echter naar behoefte worden aangepast, afhankelijk van de situatie en het sentiment.

Belangrijke overwegingen

• Houd bij het gebruik van opties rekening met het tijdsbestek voor de afdekking, omdat opties vervallen.
• Probeer altijd manden van aandelen of ETF's te gebruiken als een sector- of markt hedge, in plaats van individuele aandelen die hun eigen geïsoleerde risico's kunnen presenteren.
• Let op de kosten van provisie bij het afdekken - soms kan het te duur zijn.
• Correlatie met dubbele controle of inverse correlatie om de sterkte van de afdekking te meten.

Conclusie Effectieve indekkingsstrategieën kunnen individuele beleggers helpen risico's te beperken en kansen te isoleren op vrijwel dezelfde manier waarop professionele beleggers hun beleggingen beschermen. Het is echter belangrijk om deze afdekkingen nogmaals te controleren en de strategie te doordenken om ervoor te zorgen dat ze werken zoals verwacht en het rendement van uw portefeuille helpen verbeteren. (Lees voor meer ideeën Praktische en betaalbare hedgingstrategieën .)