Wanneer de wizards op Wall Street nieuwe financiële producten creëren, zijn de resultaten meestal complexe en risicovolle transacties die onbegrijpelijk en vaak onbereikbaar zijn voor retailbeleggers. Swaps, derivaten en andere producten kunnen grote geldmakers zijn voor hedgefondsen en trading desks, maar deze producten zijn niet bedoeld voor de zogenaamde gemiddelde belegger. Met dat gezegd heeft een van de meer recente financiële uitvindingen een onuitwisbare impact op de markt achtergelaten en tegelijkertijd een wereld van kansen voor retailbeleggers gecreëerd. We hebben het over de komst en de evolutie van het exchange-traded fund (ETF).

ZIE: Hoe ETF's in uw portfolio te gebruiken

Het begin

Waar en wanneer de eerste ETF op de markt kwam, is enigszins betwistbaar. Een variatie op een op de beurs verhandeld product werd in 1989 in Canada geïntroduceerd om de grootste aandelen te volgen die worden verhandeld in Toronto, bekend als het Toronto Index Participation Fund, maar de meeste financiële historici zouden wijzen op de introductie van de SPDR's in 1993 als het ware begin van de ETF-industrie. SPDR's zijn ETF's die de S & P 500-index volgen.

Handelen onder de ticker "SPY", SPDR's is vandaag nog steeds aanwezig en is de grootste ETF van activa die worden verhandeld op Amerikaanse beurzen. Wat het productaanbod betreft, verlieten de ETF-activiteiten een relatief trage start. Aziatische markten zijn pas in 1999 begonnen met ETF's en Europa kwam pas in 2001 op het toneel. In 2002 waren er slechts 246 ETF's beschikbaar over de hele wereld en bijna de helft van hen handelde op Europese beurzen.

Fast-forward een paar jaar en je zult zien hoe populair (en belangrijk) ETF's zijn. Aan het einde van 2009 waren er bijna 1, 000 op de beurs verhandelde producten die op U. S.-beurzen handelen. Dit aantal omvat meer dan 100 beursgenoteerde bankbiljetten (ETN's), een product dat verwant is aan maar verschilt van ETF's. De meeste branchevolgers schatten dat het aantal ETF's dat beschikbaar is voor Amerikaanse beleggers ergens in 2010 1, 000 zal bereiken.

Een reëel gevaar voor beleggingsfondsen

Een verklaring die beleggers keer op keer hebben gehoord over ETF's is dat ze beleggingsfondsen die handelen in aandelen met lagere beheerkostenratio's. Dit klinkt misschien als een overdreven vereenvoudiging, maar de bewering is in wezen waar. Denk na over waarom u een beleggingsfonds koopt. U koopt een beleggingsfonds om blootstelling te krijgen aan een mand met veel aandelen of sectoren omdat het kopen van 15, 20 of meer aandelen afzonderlijk niet zinvol is op basis van kosten en veel onderzoek vereist.

Op aandelen gebaseerde ETF's bieden beleggers hetzelfde voordeel, maar met superieure liquiditeit. Beleggingsfondsen "verhandelen" tegen slechts één prijs in de loop van een handelsdag en dat is hun intrinsieke waarde. Je kunt 's ochtends een beleggingsfonds kopen en je vriend kan dezelfde drie uur later kopen en je krijgt allebei dezelfde prijs.Aan de andere kant geven ETF's aandelen uit aan beleggers en deze aandelen handelen in aandelen van traditionele aandelen. Dat betekent dat ETF's nuttige tools kunnen zijn voor zowel langetermijnbeleggers als kortlopende handelaars.

Maar heeft de evolutie van ETF's een negatief effect op beleggingsfondsen? Om zeker te zijn, verkleint de omvang van de beleggingsfondsenindustrie die van de ETF-sector. Aan het einde van 2009 hadden Amerikaanse beleggingsfondsen meer dan $ 18. 7 biljoen aan beheerd vermogen. Activa onder beheer voor ETF's zijn eind 2009 voor het eerst boven de $ 1 biljoen verheven. Dat is een grote discrepantie, maar bedenk dat ETF's eind 2008 slechts $ 534 miljard aan activa hadden en het is duidelijk dat ETF's meer zijn dan alleen een doorn in de kant van beleggingsfondsen. ETF's zijn legitieme concurrenten.

ZIE: Mutual Fund of ETF: wat is geschikt voor u?

Hoe reageren beleggingsfondsenbedrijven? Welnu, ze stappen zelf in het ETF-bedrijf. Mutual funds-emittenten zoals John Hancock, Fidelity, Putnam en T. Rowe Price hebben allemaal plannen aangekondigd om in de ETF-activiteiten te stappen en PIMCO, de grootste beheerder van vastrentende activa in de VS, heeft al grote sprongen gemaakt in de ETF-arena.

Meer voordelen ten opzichte van beleggingsfondsen

De voordelen die ETF's hebben op beleggingsfondsen, eindigen niet met liquiditeit. Dat is eigenlijk gewoon een startpunt. Er zijn twee activaklassen die beide goed vertegenwoordigd zijn door zowel ETF's als beleggingsfondsen: Obligaties en Amerikaanse aandelen. U kunt kiezen en kiezen of uw beleggingsstijl beter geschikt is voor ETF's of beleggingsfondsen als het gaat om die activaklassen, maar weet dat als u zich wilt vertakken om verschillende beleggingsmogelijkheden te verkennen, ETF's de betere gok zijn.

Denk aan enkele activaklassen die veel beleggers om uiteenlopende redenen niet opnemen in hun portefeuilles. Grondstoffen, opkomende markten en vreemde valuta komen voor de geest. ETF's zijn gemakkelijk de beste manier voor conservatieve beleggers om toegang te krijgen tot effecten als goud, olie en valuta's buiten de US dollar. De traditionele manier om deze markten te spelen is met futures, wat een aanzienlijke uitgave van contant geld vereist en een grote risicoverhoging voor uw profiel.

Aan de andere kant kun je een goud- of euro-ETF kopen en weet dat dat als een aandeel gaat handelen; deze positie kan op elk moment worden gekocht en verkocht zonder front-end laad- of back-end laadkosten. Aanbod van beleggingsfondsen in deze arena is op zijn zachtst gezegd nauwelijks en zorgt meestal voor een hogere vergoedingenstructuur.

We mogen de opkomende markten niet vergeten. Kijk eens naar de best presterende ETF's van 2009 en u zult merken dat veel van de best presterende bedrijven effecten waren op basis van de opkomende markten. Naarmate de ETF-sector evolueert, ontwikkelen meer en meer emittenten landspecifieke ETF's voor landen die anders niet toegankelijk zouden zijn voor retailbeleggers. Polen, Maleisië, Singapore en Vietnam zijn slechts een paar van de exotische locaties waar ETF's u toegang kunnen geven en er zullen zeker nog meer volgen. Veel succes bij het vinden van vergelijkbare beleggingsfondsen die vergelijkbare voordelen bieden.

Lagere kosten

Dat brengt ons bij ons volgende punt. Het bezit van een ETF of beleggingsfonds kost meer dan alleen uw initiële aankoopprijs. Er zijn kosten verbonden aan uw investering. Aangezien de meeste beheerders van beleggingsfondsen een benchmark-index proberen te verslaan, zullen ze aandelen in en uitruilen in een poging om hun doel te bereiken door de benchmark te verslaan. Ze eisen compensatie voor hun inspanningen. Ook willen emittenten van beleggingsfondsen niet dat beleggers hun aandelen verzilveren, dus er kunnen meer kosten zijn wanneer u uw beleggingsfonds verkoopt.

Ter vergelijking, ETF's zijn het meest kostenefficiënt. Hun kostenratio's gaan zelden 1% over. ETF's hebben zelfs lagere uitgaven dan veel passief beheerde indexfondsen. Niemand wil dat vergoedingen en uitgaven hun winsten wegvagen en dat is slechts een reden te meer om ETF's te overwegen.

ETF's hebben ook belastingvoordelen die hun tegenhangers in het beleggingsfonds niet kunnen evenaren. Wanneer u een winstgevende positie in een ETF verkoopt, betaalt u gewoon vermogenswinstbelasting. Mutuele fondsen stellen je ook bloot aan meerwaarden, maar er is een verborgen belastingkwestie met beleggingsfondsen waarvan veel beleggers niets afweten. Beleggingsfondsen verzamelen winsten voor het winnen van posities die worden omgezet in belastingverplichtingen. Raad eens wie de last draagt ​​voor die belastingplicht? De belegger.

De bottom line

Zoveel is zeker: ETF's gaan nergens heen en noemen hen de belangrijkste toevoeging aan het arsenaal van retailbeleggers in de afgelopen decennia, kan een understatement zijn. Het is waarschijnlijk dat meer beleggingsfirma's de ETF-strijd zullen aangaan en dat het productaanbod zal variëren van goedaardig tot exotisch. Specialty ETF's die beleggers een dubbele en driedubbele leverage geven, terwijl ze controversieel zijn, zijn populair gebleken, net als ETF's die hedgefondsstrategieën proberen te repliceren. Beleggers kunnen verwachten dat meer van die ETF's de komende jaren op de markt zullen komen.

ZIE: actieve Vs. Passief ETF beleggen