Woordenboeken geven verschillende definities voor het woord 'ethiek'. De primaire definitie is een systeem van morele principes, en een secundaire definitie is dat het de gedragsregels zijn zoals gebruikt door een specifieke groep of cultuur. De laatste definitie van ethiek is als een tak van de filosofie die zich bezighoudt met waarden met betrekking tot menselijk gedrag, met betrekking tot het goed en kwaad van bepaalde acties en hun respectievelijke motieven en consequenties. Desondanks is de juiste toepassing van ethiek op beleggingen een zeer subjectief onderwerp dat voor zowel beleggers als regelgevende instanties enkele lastige vragen kan oproepen.

The Ethical Puzzle
Hoewel de definitie van ethisch beleggen kan worden gesteld als eenvoudigweg het kopen van beleggingen van emittenten die ethisch handelen, moeten beleggers die dit willen bereiken eerst een reeks abstracte criteria opstellen die kunnen worden gebruikt om te bepalen welke acties en praktijken ethisch zijn. De Bijbel en andere religieuze boeken bieden bijvoorbeeld regels en principes voor mensen om te leven, en degenen die geloven in wat deze boeken zeggen, gebruiken ze als richtlijnen om dingen in de wereld om hen heen te evalueren. Daarom kan een belegger die zich houdt aan joods-christelijke waarden, het kopen van aandelen van Playboy vermijden vanwege wat de Bijbel of Torah zegt over seksuele immoraliteit. Religieuze teksten en andere morele leringen bieden echter niet altijd een glasheldere leidraad voor praktische investeringsbeslissingen.

Hoewel het creëren of vinden van de ethische criteria om te gebruiken als basis voor het evalueren van investeringen vaak relatief eenvoudig is, kan het effectief toepassen van die criteria op feitelijke investeringskeuzes moeilijker zijn. De Bijbel veroordeelt dronkenschap ook in verschillende passages, maar maakt dit dan het onvoorwaardelijk verkeerd om effecten te kopen die zijn uitgegeven door makers van alcoholische dranken? Omdat niet alle alcoholgebruikers dronken worden, moet de belegger zelf beslissen of deze investering echt immoreel gedrag ondersteunt. Vrijwel alle emittenten van effecten of beleggingen zullen waarschijnlijk iets doen waarvan ten minste een substantieel percentage van hun beleggers het niet goedkeurt (hoeveel beleggers die staatsobligaties kopen, keuren alles goed wat door de overheid wordt gedaan?) natuurlijk, dit roept de vraag op welke praktijken en beleid draaglijk zijn voor beleggers en welke niet.

Ethische kwesties
Hoewel de waarden en overtuigingen die ethisch gerichte investeerders leiden enigszins van persoon tot persoon verschillen, zijn er verschillende specifieke gebieden waarop ethiek een grote rol speelt. Enkele van de meer opvallende kwesties die beleggers vanuit een ethisch standpunt bekijken, zijn onder meer: ​​

• winnen voor rekening van een ander - hoewel er onvermijdelijk zowel winnaars als verliezers zullen zijn in een vrije markteconomie, is de kwestie van hoe een bedrijf wint een zorg voor sommige.Bedrijven met monopolies in een markt of industrie kunnen in veel opzichten zeer efficiënt functioneren, maar voorkomen ook effectief elke vorm van gezonde bedrijfsconcurrentie en sommige beleggers beschouwen dit als onethisch.
• Milieuverantwoordelijkheid - Zware industrie zoals energie en productie worden al lang gezien als vernietigers van de natuur en de natuur met hun vervuiling en decimatie van bossen, oceanen, meren en rivieren. Ethische investeerders geven de voorkeur aan bedrijven die hun producten vervangen van de aarde en zich houden aan de normen van de overheid voor emissies.
• Onderzoek naar abortus en stamcellen - Bedrijven die profiteren van bepaalde medische procedures of soorten onderzoek worden vaak beschouwd als onethisch of zelfs crimineel door degenen in de joods-christelijke gemeenschap.
• "Zonde" -industrieën - Hoewel het concept van een industrie die zondig is, duidelijk enigszins subjectief is, beschouwt een deel van het investerende publiek nog steeds dat de makers van alcoholische dranken, tabaksondernemingen en de pornografie-industrie op zijn minst enigszins taboe zijn. Het is bewezen dat de producten die deze industrieën produceren op de een of andere manier duidelijk schadelijk zijn, althans onder bepaalde omstandigheden. De tabaksindustrie is er al lang van beschuldigd tieners als klanten te richten en haar producten zo verslavend mogelijk te maken om de verkoop te stimuleren, terwijl alcohol en dronken rijden het gevaar vormen van de productie en distributie van drank. De effecten van pornografie zijn misschien minder tastbaar, hoewel meer dan één studie het gebruik van porno heeft gekoppeld aan verschillende soorten seksuele misdrijven. Natuurlijk hebben deze industrieën inspanningen geleverd om het publiek bewust te maken van de gevaren van misbruik van hun producten en diensten.

Sociaal bewust investeren
Veel beleggers die trachten te vermijden wat zij beschouwen als onethische beleggingen, kijken naar voertuigen zoals sociaal bewuste beleggingsfondsen die bedrijven screenen op basis van specifieke ethisch gebaseerde criteria. Veel van dergelijke fondsen worden aangeboden door religieuze stromingen, zoals de Lutherse Broederschap, die meestal niet in een van de hierboven genoemde industrieën beleggen en beleggers een duidelijk geweten op dit gebied kunnen bieden.

Andere overwegingen
Natuurlijk is het vermogen van beleggers om weloverwogen ethische keuzes te maken, getemperd door de kwaliteit van de informatie die zij ontvangen. Zo moeten tabaksfabrikanten bijvoorbeeld nog toegeven dat ze opzettelijk hun producten onnodig verslavend hebben gemaakt, en overheidsvoorschriften hebben dit probleem niet volledig verholpen. De nauwkeurigheid van emissies en andere milieurapporten die zijn uitgegeven door grote conglomeraten zoals Exxon zijn ook vaak verdacht, en de gegevens die zijn gepubliceerd door andere bedrijven zoals Enron en WorldCom die schuldig werden bevonden aan grote boekhoudfraude waren ook duidelijk onjuist.

De bottom line
Ethiek is moreel subjectief van aard en er is geen absolute standaard voor wat wel of geen ethische investering is. Investeerders moeten uiteindelijk zelf beslissen wat zij als ethisch beschouwen en vervolgens proberen dat toe te passen op hun beleggingskeuzes.Neem voor meer informatie over ethisch beleggen contact op met uw financieel adviseur.