De Fidelity Select Health Care Portfolio ("FSPHX") investeert in aandelen uit binnen- en buitenland in de gezondheidszorg in een breed scala van industrieën. Beleggers die dit fonds analyseren op prestaties, risico's en geschiktheid moeten rekening houden met risicometrieken die fundamentele elementen zijn van de moderne portefeuilletheorie (MPT) en andere nuttige statistieken. Deze statistieken analyseren het fonds ten opzichte van een referentie-index en Morningstar gebruikt de Morgan Stanley Capital International All Country World Index Nominale rendementenindex als de basisvergelijking voor FSPHX. Volatiliteits- en correlatiestatistieken duiden op een beperkt volatiliteitsrisico en een lage correlatie met de bredere markten met sterke voor risico gecorrigeerde rendementen.

AD:

Standaardafwijking

Standaardafwijking meet de variantie van portefeuillerendementen in de loop van de tijd, met vermelding van het risiconiveau van volatiliteit, en hoge waarden betekenen dat de portefeuillewaarde sterker schommelt. Morningstar berekent deze waarde met behulp van historische maandelijkse rendementsgegevens. Over de perioden van drie, vijf en 10 jaar eindigend in maart 2016, had FSPHX standaardafwijkingen van respectievelijk 16. 88, 15. 46 en 16. 09. Over dezelfde periodes behaalde de referentie-index een rendement van 12. 04, 13. 72 en 17. 07%. FSPHX was de afgelopen jaren bescheiden volatieler dan de benchmark, hoewel het op de langere termijn zelfs minder volatiel was. Deze statistieken duiden niet op een uitzonderlijk risico.

AD:

R-kwadraat

R-kwadraat meet de correlatie tussen fondsrendementen en benchmark-rendementen via regressieanalyse. De hoogst mogelijke waarde is 100%, wat aangeeft dat alle bewegingen in de prijzen van het fonds kunnen worden verklaard door marktfluctuaties. FSPHX had R-squared waarden van 39. 11, 48. 31 en 58. 94% over de drie, vijf en 10 jaar eindigend in maart 2016, wat betekent dat veranderingen in het rendement van het fonds sterk worden beïnvloed door andere factoren dan bewegingen in de referentie-index.

AD:

Beta

Beta is een volatiliteitsmetriek die de relatie meet tussen het rendement van een fonds en dat van zijn benchmark. Een bèta van 1 geeft aan dat historische rendementen even volatiel waren als die van de markt als geheel, terwijl hogere waarden duiden op meer volatiliteit. Bèta zou systematisch risico kunnen meten, wat betekent dat het risico inherent is aan een aandeel dat uitsluitend gebaseerd is op zijn relatie tot de markt als geheel. FSPHX had bètacoëfficiënten van 0. 88, 0. 78 en 0. 73 voor de perioden van drie, vijf en tien jaar eindigend in maart 2016. Beta lager dan 1 geeft aan dat het fonds minder volatiel is geweest dan de referentie-index, hoewel het laag is R-kwadraat suggereert dat er geen sterke relatie is tussen de uitvoeringen van de twee.

Ondersteboven / neerwaarts vastleggingspercentages

De opwaartse en neerwaartse capture-ratio's meten de mate waarin maandelijks fondsrendement benchmarkrendementen weerspiegelt in bull- of bearmarkten.De opwaartse capture-ratio's zijn alleen van toepassing op maanden waarin positieve rendementen worden gegenereerd, terwijl de neerwaartse capture-ratio's alleen gelden voor maanden waarin verliezen zijn geleden. Over de drie-, vijf- en 10-jaars die eind maart 2016 eindigde, had FSPHX opwaarts-captureratio's van 114. 08, 109. 69 en 90. 96%, wat betekent dat het fonds de afgelopen jaren beter presteerde dan de groeimarkten, maar niet in het voorgaande decennium als een hele. De neerwaartse capture-ratio's over die jaren waren 32. 18, 39. 92 en 53. 93%, wat enige bescherming tegen de keerzijde aangeeft. Toen de markt daalde, had FSPHX de neiging niet zo sterk te dalen.

Alpha- en Sharpe-ratio

Alfa en de Sharpe-ratio zijn meeteenheden die voor risico gecorrigeerde rendementen volgen op basis van de bovenstaande risicomaatstaven. Alfa is de maatstaf voor rendementen die hoger zijn dan verwacht, op basis van benchmarkprestaties en bèta. Positieve alfa geeft aan dat de beheerders van het fonds meer waarde toevoegen dan alleen beschikbaar is via eenvoudige benchmarkindex-tracking. FSPHX had een alfa van 13. 75, 13. 22 en 8. 34 over de drie-, vijf- en 10-jarige periodes eindigend maart 2016, die allemaal indicatief zijn voor een succesvolle strategie die superieur rendement oplevert na correctie voor volatiliteit. De Sharpe-ratio meet rendementen aangepast voor het volatiliteitsrisico, waarbij fondsen met hoge volatiliteit betere rendementen nodig hebben om het extra veronderstelde risico te overwinnen. De ratio moet worden vergeleken met een benchmark of een ander fonds om betekenisvol te zijn. Over de drie-, vijf- en 10-jarige periodes eindigend maart 2016, had FSPHX Sharpe-ratio's van respectievelijk 1. 13, 1. 16 en 0. 71, terwijl de overeenkomstige ratio's van de referentie-index 0. 5, 0. 43 en 0. 26. Over alle drie de tijdsperioden heen was het naar risico gewogen rendementsprofiel van het fonds aanzienlijk beter.