Het is tijd om de Japanse yen kort te houden ten opzichte van de Amerikaanse dollar.

Er is een goede fundamentele reden om short te gaan met de yen: het negatieve rentebeleid (NIRP), ingesteld door de Japanse centrale bank, de Bank of Japan (BOJ). Net als de negatieve rentetarieven die zijn vastgesteld door de Europese Centrale Bank (ECB), heeft Japan's experiment met negatieve rentes, dat begin 2016 werd ingesteld, tot nu toe zijn economie niet gestimuleerd.

AD:

Centrale bankiers lijken hun les niet te hebben geleerd, aangezien de ECB in maart 2016 de tarieven nog dieper in negatief gebied bracht. Ondanks het falen van negatieve cijfers in de Europese Unie (EU), Janet Yellen, hoofd van de Federal Reserve Bank, verklaarde in november 2015 dat de Fed zou overwegen negatieve tarieven vast te stellen in de VS De BOJ zal waarschijnlijk net zo koppig zijn als de EU bij het nastreven van een mislukt interventiebeleid.

AD:

Meer redenen om Yen kort te houden

Een andere goede reden om de yen kort te houden, is dat een zwakke yen precies is wat de BOJ wil om de export te stimuleren. De Verenigde Staten hebben aangegeven dat zij er niet goed aan zullen doen de interventie van de BOJ te verkopen om de yen tegen de US dollar in te drukken. Hoewel de VS de afgelopen jaren de zwakte van de yen grotendeels hebben genegeerd, lijkt het erop aan te dringen meer aandacht aan de kwestie te besteden, in de overtuiging dat een aanhoudende zwakke yen een deprimerend effect op de Amerikaanse economie kan hebben. Als gevolg hiervan heeft de VS de BOJ openlijk gewaarschuwd tegen interventie om de yen te verzwakken. Zolang de BOJ echter van mening is dat een zwakke yen de lijdende Japanse economie zal helpen, zal het waarschijnlijk niet zo zijn dat veel aandacht wordt besteed aan uitbarsting door de Amerikaanse centrale banken. Over het algemeen hebben centrale banken meer macht over hun eigen valuta dan de centrale banken van andere landen.

AD:

De andere mogelijke interventie van de BOJ om de economie te stimuleren, meer kwantitatieve versoepeling (QE), zou waarschijnlijk ook leiden tot een verzwakte yen. Na een aantal jaren QE wereldwijd is de algemene consensus dat versoepeling de waarde van de valuta van een land naar beneden haalt. Mark Matthews, hoofd van Azië-onderzoek voor het Zwitserse private banking bedrijf, Julius Baer Group Ltd. (VTX: BAER), verklaarde in een interview in april 2016 dat meer QE één van de weinige resterende opties van de BOJ is om een ​​nog steeds slechte economie te stimuleren groei en ruimschoots lager dan de 2% inflatiedoelstelling van de BOJ.

De mening van deskundigen is ook voorstander van het korten van de yen. Met de USD / JPY wisselkoers eind mei 2016 op 109. 58, hebben projecties van 28 onderzoeksbureaus bijna allemaal een positief effect op de Amerikaanse dollar en lopen ze uiteen van 128. 00.

Een makkelijke manier om short te slaan Yen

Voor beleggers die niet willen deelnemen aan de zeer leveraged forex markt, is het eenvoudiger om de yen in te korten ten opzichte van de Amerikaanse dollar door short te verkopen in de CurrencyShares Japanese Yen Trust ETF (NYSEARCA: FXY FXYCurrencyShares84.40 + 0. 31% ).

De valutashares Japanse Yen Trust ETF, gelanceerd door Guggenheim in 2007, heeft $ 144. 7 miljoen aan beheerd vermogen (AUM). Met een gemiddeld dagelijks handelsvolume van $ 24 miljoen en een gemiddelde bied-laat spread van slechts 0,03%, heeft het fonds voldoende liquiditeit, waarvan een groot deel wordt verstrekt door het feit dat trading zowel aan de lange als aan de korte kant actief is.

De ETF heeft een eenvoudige structuur. Het houdt deposito's van Japanse yen vast en weerspiegelt daarmee de prestatie van de yen ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Kopers van de ETF profiteren van een appreciatie in de waarde van de yen ten opzichte van de dollar, terwijl short sellers geld verdienen wanneer de yen daalt ten opzichte van de dollar.

De kostenratio voor de Japanese Yen Trust ETF voor valuta-aandelen is 0. 40%, precies rond het gemiddelde van de eenheidscategorie van 0. 42%. Er is geen dividendrendement van het fonds. Het gemiddelde rendement op jaarbasis van het fonds bedroeg vijf jaar en was favoriet bij short sellers, een daling van 6. 11%. Het gemiddelde rendement op jaarbasis op jaarbasis is ook negatief, 3% lager 19%. Het rendement op één jaar is een sterk positieve winst voor de yen ten opzichte van de dollar van 9. 96%. Veel analisten die echter bearish zijn op de yen, zien de winst van het afgelopen jaar als slechts een tijdelijke neerwaartse retracement in de kracht van de US dollar.