Als we denken aan de verhuizers en shakers van Wall Street, de captains of industry en de titanen van financiën, visualiseren we over het algemeen formidabele mannen in pakken. Er wordt vaak gedacht dat vrouwen in Wall Street nog een torenhoge figuur moeten produceren. Dit idee kan niet meer verkeerd zijn. We zullen kijken naar het leven van Hetty Green, de rijkste vrouw van haar tijd en een baanbrekende waardebelegger die vaker de titel "de heks van Wall Street" draagt.

Opgroeien op de dokken
Hetty Green, geboren Henrietta Howland Robinson (21 november 1834), toonde een vroege aanleg voor financiën. Ze opende haar eerste bankrekening om acht uur en ontving veel van haar opleiding in het lezen van de financiële pagina's aan haar bijna blinde grootvader, waarbij ze elke voorraad en obligatie in detail besprak. Green's vader, Edward Robinson, werd verondersteld te zijn getrouwd met haar moeder, de bedlegerige erfgename van het Howland-fortuin, voor het benodigde zaadgeld om een ​​walvisvaartbedrijf op te bouwen. Robinson was een meedogenloze zakenman en Hetty was zijn boekhouder, evenals zijn metgezel, terwijl hij door de dokken slenterde en deals maakte.

Edward Robinson hield Green vast van het ontvangen van haar erfenis bij de dood van haar moeder, dus het was pas na zijn dood in 1864 dat de 30-jarige Green het familiefortuin van $ 7 ontving. 5 miljoen. Op zijn sterfbed vertelde Edward Robinson dat hij vergiftigd was door samenzweerders en waarschuwde haar dat ze voor haar zouden komen. Het is niet verrassend dat Green uit haar kinderjaren en beginjaren met een zekere mate van excentriciteit kwam die later alleen maar werd versterkt.

Kort na de dood van haar vader stierf haar rijke tante. De tante van Green had ermee ingestemd om haar vermogen aan Hetty te overlaten, maar het testament was de laatste jaren veranderd dat Hetty's tante als invalide doorbracht. Hetty vocht tegen de wil die haar slechts een klein deel van de beloofde erfenis gaf, in plaats daarvan de $ 2 miljoen te spreiden onder verzorgers, de dokter en verre neven. Hetty kwam voort met een andere wil die de eerste aan de kaak stelde en verwikkeld was in legale veldslagen, inclusief beschuldigingen van valsheid in geschrifte.

Koop Goedkoop, Verkoop Beste
Hetty bracht haar geld naar Wall Street. Ze investeerde al jarenlang met de toelage van haar vader, maar haar grotere kapitaalbasis opende nieuwe rijkdommen van financiën. Ze maakte volledig gebruik van compounding, investeringen met een laag risico en belastingbescherming (grenzend aan ontduiking), en combineerde dit formidabele drietal met ongelooflijke soberheid. Ze kocht obligaties en onroerend goed tegen scherpe kortingen bij elke financiële paniek. Toen iedereen uit de markt raakte, zou Green inkopen. Ze hield altijd een grote oorlogskist voor crashes en paniek, zowel voor het vastleggen van investeringen in vuurverkopen als het verstrekken van hoogrentende noodleningen aan wanhopige bankiers.Wanneer de markten zich herstelden, zou Green de leningen, plus rente, inroepen en de beleggingen verkopen terwijl de markten weer warmer werden.

Haar enige misrekening kwam toen ze met Ned Green trouwde, een succesvolle speculant. Het investeringskarakter van Hetty Green was precies het tegenovergestelde van haar nieuwe echtgenoot, maar ze was voorzichtig genoeg om Ned ertoe te brengen een huwelijkse voorwaarden te ondertekenen die hun financiën gescheiden hielden. De nieuw gedoopte Hetty Green haatte speculatie en marge en gaf er de voorkeur aan elke investering zorgvuldig te kiezen. In november 1905 vertelde ze de New York Times: "Ik koop wanneer de dingen laag zijn en niemand ze wil. Ik bewaar ze totdat ze omhoog gaan en mensen willen kopen." Hetty Green was grondig, het lezen van alles wat ze kon vinden over verschillende spoorwegvoorraden en obligatie-aanbod voor het kopen. Ze was echter geen investeerder in waarde van het buy-and-hold-type, zoals ze zei: "Ik koop nooit iets om het te houden, er is een prijs voor alles wat ik heb." Als die prijs wordt aangeboden, verkoop ik. " Kortom, Hetty Green was een gedisciplineerde belegger.

Family Troubles

Hetty Green's soberheid en discipline kwam al snel in botsing met de vrijlopende speculatie van haar man. Ze moest haar man verschillende keren redden voordat ze zich onofficieel van hem scheidde. Ze hadden twee kinderen, een dochter en een zoon, en beiden gingen bij hun moeder wonen. Toen haar zoon, Edward Green, bijgenaamd Ned, zijn beensledetocht verwondde, probeerde zijn moeder hem naar een liefdadigheidsziekenhuis te brengen om gratis zorg te krijgen. Het been werd niet goed behandeld en moest worden geamputeerd, omdat gangreen zich had verzameld. De relatie van Green met haar kinderen was gespannen en zou zo blijven tot haar dood. Haar dochter vertrok na haar huwelijk en haar zoon werkte jarenlang onbetaald als haar klerk - onmiddellijk herkenbaar vanwege zijn kurken been.
Voor het grootste deel van de negentiende eeuw hield Green een constant roterend aantal huizen in verschillende districten om belastingen in een enkel land te vermijden. In 1885 probeerde haar belangrijkste bank echter haar vermogen te grijpen om de handelsschulden van haar man te dekken. Green trok al haar geld terug en ging naar de Chemical National Bank door een rekening te openen en een onofficieel kantoor achterin.

The Chemical Bank Magician

Green had een encyclopedische kennis van de markt en haar eigen financiën. Ze werkte constant een prijslijst bij waarop ze investeringen zou kopen of verkopen, en hield het allemaal in haar hoofd uit angst voor advocaten die schriftelijke documenten in handen kregen. Haar afkeer van advocaten en rechters groeide in de loop van de jaren, en ze werd ervan beschuldigd dat ze haar wapen over een geschil over een belastingaanslag trok. Veel van haar erfenisproblemen waren gecentreerd rond een rechter in Chicago, dus Groen kocht alle vraagstukken op voor treinen die Chicago afsloten. Ze riep toen alle noten. De treasurerspelers raakten in paniek en kwamen snel overeen met Hetty's unieke voorwaarden - ze trokken de rechter het district in en uit, waardoor een meer ontvankelijke rechter binnenkwam en Groen de aantekeningen liet zijn.
De reputatie van Green voor bedrijven met een harde neus werd verder gestold toen speculanten probeerden raids uit te voeren op haar bedrijf.Toen deze mannen probeerden haar investeringen te verkorten, zou Hetty Green haar oorlogskist gebruiken om alle openstaande en hoekige groepen op te kopen, waardoor ze een hoge prijs zouden verdienen voordat ze hun posities konden sluiten. Ze had verschillende beroemde veldslagen van dit type met spoorwegbaron Collis P. Huntington. Groen zou kleine maar essentiële spoorwegen opkopen en een hoge prijs in rekening brengen voor de verkoop aan tussenpersonen zoals Huntington. Huntington vond het niet leuk om aan iemand te moeten betalen, laat staan ​​een vrouw, en ging naar het kantoor van Green bij de Chemical Bank. Hij dreigde haar zoon gevangen te zetten door de rechtbanken van Texas op zijn loonlijst. Hetty Green reageerde door haar pistool op hem te trekken en Huntington schoot angstig weg uit het kantoor.

Het was echter in 1907 toen Green haar meest indrukwekkende zet maakte. Ze voelde een overgewaardeerde markt en riep al haar leningen in en verkocht veel van haar aandelen en obligaties. Toen de paniek van 1907 brak, was Green een van de weinigen die absoluut liquide waren en ging ze op koopjesjacht in de nasleep. Ze nam pre-faillissementsaandelen en -aandelen op en profiteerde van reorganisaties zoals gierfondsen vandaag. Ze eiste ook landleases en solide activa als onderpand voor veel van haar leningen.

Elike Taxes, but not … <> Hetty Green, 70 ten tijde van de paniek, bleef investeren tot haar dood. Ze verzorgde haar zoon Ned om haar te vervangen, maar deed nieuwsgierig weinig voor haar dochter Sylvia. Hetty stierf in 1916, met naar schatting $ 100 miljoen aan liquide middelen, en nog veel meer aan land en investeringen waar haar naam niet noodzakelijkerwijs op leek. Ze had een erfenis van 6 miljoen dollar en investeerde het vandaag in een vermogen ter waarde van meer dan 2 miljard dollar, waarmee ze verreweg de rijkste vrouw ter wereld is. Haar zoon verspeelde een deel van het fortuin, maar na zijn dood ontving Sylvia nog steeds $ 100 miljoen. Toen ze stierf, werd meer dan de helft van het landgoed ingenomen door belastingen, de rest werd overgelaten aan het goede doel.

The Bottom Line

Carnegie was een man van staal en ijzer, Vanderbilt was de commodore en figuren als Rockefeller en Morgan werden zo gerespecteerd dat hun namen nieuwe modekreten werden voor macht en rijkdom. Toch wordt Hetty Green, de rijkste vrouw en meest slimme belegger van haar tijd - scherpzinnig in tegenstelling tot manipulatief - herinnerd als de heks van Wall Street. Tegenwoordig zou je willen denken dat we haar zouden zien als in ieder geval de grote beleggingsmaatschappij, maar de kans is groot dat Hetty Green op geen enkele manier een half miljoen gaf. Foto's van Hetty Green laten een sobere vrouw zien. Haar kenmerkende zwarte jurk en de strakke knot van haar haar zijn ondergeschikt aan de ijzeren blik die je je gemakkelijk kunt voorstellen om elke wanhopige bankier die onderhandelt voor floatleningen te intimideren. De schoonheid van Hetty Green is te vinden in de slimme, en, op basis van de normen van de tijd, rechtop beleggen strategie die ze pionierde. Op een zeer reële manier was Hetty Green een van de eerste waardebeleggers van Amerika.