[ADVIES: De opvattingen van de columnisten van Investopedia zijn die van de auteur en weerspiegelen niet noodzakelijk de mening van de website. ]

Wee is BlackBerry. Het is moeilijk om optimistisch te blijven in een bedrijf met een nettoverlies van USD 670 miljoen in FY2017 Q1, inclusief een waardevermindering van $ 501 miljoen. CEO John Chen zei woensdag tijdens de algemene vergadering van het bedrijf dat het belangrijkste doel van het bedrijf is om het smartphonebedrijf winstgevend te maken. Klinkt logisch, maar dit is misschien niet hun beste beurt. Laat het me uitleggen:

BBRY, jij hebt de smartphone-categorie uitgevonden, maar heb je tijd om de telefoon op te hangen?

Zoals vaker gebeurt met een categoriepionier, blijft de pionier, zodra snellere concurrenten schaalvoordelen behalen, naar buiten kijken. Blackberry, Inc. (BBRY) heeft een toegewijde kerngebruikersgemeenschap die op 23 miljoen wereldwijd staat op eind maart 2016, maar de start- en landingsbaan voor de gelijknamige smartphonebedrijf van het bedrijf loopt snel uit de kamer, omdat het geen plannen heeft om zijn BB10-besturingssysteem te ondersteunen na het einde van 2016.

Er zijn maar weinig of geen ontwikkelaars geïnteresseerd in het maken van apps voor BBRY-producten. Zelfs president Obama heeft eerder dit jaar zijn Blackberry voor een Samsung verlaten. De zendvolumes zijn gedaald met 600.000 handsets verkocht in het kwartaal van februari 2016, weg van 800.000 verkochte handsets in het kwartaal van november 2015.

De onlangs vrijgegeven op Android gebaseerde "Priv" heeft zijn verkoopprijs zien dalen tot $ 639 van $ 699 door AT & T en Sprint, ondanks eerdere interesse is het niet de bedoeling om het toestel te distribueren. Merk op dat Microsoft Corp. (MSFT MSFT Microsoft Corp84.47 + 0 39% Created with Highstock 4. 2. 6 ) met Lumia handsetvolumes van -73% jaar / jaar in het kwartaal van maart 2016 tot 2. 3 miljoen eenheden namen herstructureringskosten van $ 950 miljoen na een aankondiging om zijn bedrijfstelefoonactiviteit te verkopen.

Als MSFT de werking van de handset verlaat omdat het schaal ontbreekt, hoe kan BBRY dan niet geconfronteerd worden met dezelfde concurrentiële realiteit op volumes die 74% lager zijn? CEO John Chen heeft in september 2015 toegezegd aan investeerders dat er overwogen zou worden om de hardware-activiteiten te verlaten indien deze niet winstgevend zouden worden tegen september 2016, in de verwachting dat de jaarlijkse volumes van 3 mm of beter zouden zijn. Terwijl Verizon Wireless in maart 2016 opkwam als een "Priv" -distributeur met meer dan 1, 700 winkellocaties, is het vrij goed mogelijk dat de handsetvolumes van BBRY in het kwartaal van mei 2016 niet wezenlijk verbeteren. Misschien is het nu tijd voor BBRY om op te hangen? De resultaten van het komende kwartaal zullen overtuigend zijn. BBRY, er is een levensvatbare toekomst met de nadruk op bedrijfsbeveiligingssoftware

Waar hebben BBRY-beleggers met een mogelijke hardware-exit naar uitkijk?Het bedrijf blijft zowel cashflowpositief als genereert een positieve EBITDA, waardoor het tijd krijgt om zijn overstap naar een softwarebedrijf voort te zetten.

Met 3 overwinningen van 600 klanten van klanten in het kwartaal bedroegen de software-inkomsten in het kwartaal van februari 2016 $ 130 miljoen (32% van de totale inkomsten), waarbij 70% van de inkomsten uit software als terugkerend werd beschouwd. Aan het einde van het kwartaal van februari had BBRY ongeveer een nettokasstroom van $ 1. 3 miljard ($ 2.50 / aandeel) en was redelijk vrije kasstroom en EBITDA positief.

De overgang van hardware zal EPS bijdragen aan BBRY. EBITDA-winstmarges kunnen de komende drie jaar aanzienlijk toenemen als de software-inkomsten een jaarlijkse groei van 15% ondersteunen. Voor het kwartaal van mei 2016 vragen consensusverwachtingen om een ​​opbrengst van $ 470 miljoen en een EPS-verlies van - $ 0. 07 met zendingen via zendingen op 700.000 en gerelateerde inkomsten van $ 205 miljoen (software $ 160 miljoen, service / andere $ 105 miljoen). Mochten de zendingen van zendingen tekortschieten, redelijk om een ​​hardware-exit te verwachten en BBRY begint zijn toekomst als leverancier van bedrijfsbeveiligingssoftware.

Over de auteur:

David Garrity is directeur van GVA Research, een adviesbureau uit New York. Hij heeft meer dan 25 jaar ervaring in de financiële dienstverlening. Hij heeft in vele hogere functies gediend, waaronder CFO en bestuurslid voor zowel openbare als particuliere bedrijven, en heeft uitgebreide ervaring in verschillende disciplines, waaronder advies, werking en onderzoek. David is een thought leader in technologische sectorontwikkelingen en hun toepassing op de verbreding van de financiële sector, maar ook op het gebied van bankieren en financiën, kapitaalmarkten en technologische innovatie. Hij is een gewild adviseur voor technologiebedrijven en overlegt met The World Bank Group over financiële integratie en mobiele technologie, evenals de ontwikkeling van een technologiestrategie voor gezondheidsinitiatieven in zuidelijk Afrika. Zijn paper over mobiel geld en hulp bij rampen staat in 'Technologieën voor ontwikkeling: wat is essentieel?' (Springer Verlag, juni 2015). Je kunt hem hier op LinkedIn vinden en hem volgen op Twitter @ GVAResearch. Hieronder vindt u informatie.

Openbaarmaking - Eigendom:

Persoonlijk: PYPL

Familie: AAPL, INTC, MSFT, PAY

Bedrijf: AAPL, INTC, MSFT