Een bedrijf met een lager percentage vaste kosten en een hoger percentage variabele kosten gebruikt minder operationele hefboomwerking. Operationele hefboomwerking is eenvoudigweg een maatstaf voor de mate waarin een bedrijf het kapitaalgebruik waarover het beschikt beschikbaar stelt na aftrek van zowel vaste als variabele kosten. Variabele kosten veranderen afhankelijk van de productuitvoer van het bedrijf. Een bedrijf wordt als een grote hefboom beschouwd als het een relatief klein aantal verkopen behaalt, elk met een hoge brutomarge.
Wanneer een bedrijf een hogere operationele hefboomwerking heeft, heeft het een grotere kans op ernstige fouten bij het voorspellen van het risico. Als een bedrijf een kleine fout maakt bij het voorspellen van toekomstige verkopen, kan dit een grotere, meer vergrote fout worden met betrekking tot projecties van de cashflow.
Er zijn echter voordelen verbonden aan het werken met een hoge leverage. Een bedrijf met een hogere operationele hefboom kan extra winst halen uit meer verkopen als het zijn kosten niet hoeft te verhogen om meer omzet te genereren. Als een bedrijf meer zaken doet, beginnen de vaste activa (zoals apparatuur of werknemers) de winst te verhogen zonder dat het bedrijf extra kosten hoeft te spenderen. Het grootste deel van de kostenstructuur van een groot softwarebedrijf ligt bijvoorbeeld vast. Het bedrijf kan 100 of 100.000 exemplaren van zijn nieuwste softwareproduct verkopen, terwijl de kosten in wezen gelijk blijven. Zodra het bedrijf voldoende exemplaren van zijn softwareprogramma heeft verkocht om de vaste kosten te dekken, gaan de resterende gegenereerde inkomsten direct naar de winst.
Het is belangrijk voor analisten en beleggers om voorzichtig te zijn bij het beoordelen van de operationele hefboomwerking van een bedrijf, omdat dit geen volledig beeld geeft van de algehele prestaties van het bedrijf. Het is een strikt middel om het gebruik van werkkapitaal te analyseren. Het geeft beleggers inzicht in de basisbenadering van de onderneming ten aanzien van financieringsactiviteiten, met name in hoeverre het bedrijf bereid is om risico's te nemen. Het geeft ook een beoordeling van de blootstelling van de onderneming in het geval van een plotselinge verandering in de marktomstandigheden.
AD:Hoe kan een bedrijf met een positieve bottom line riskanter zijn dan een bedrijf met een negatieve bottom line?
Ontdek welke factoren bijdragen aan het risico bij het kopen van aandelen. Meer informatie over de impact van de kapitaalstructuur en de kasstroom op risico en hoe winst het risico beïnvloedt.
Wat zijn de risico's van zowel een hoge operationele leverage als een hoge financiële leverage?
In de financiële wereld komt de term leverage vaak voor. Zowel investeerders als bedrijven gebruiken hefboomwerking om meer rendement op hun vermogen te genereren. Het gebruik van leverage is echter geen garantie voor succes, en de mogelijkheid van buitensporige verliezen wordt sterk verbeterd in sterk leveraged posities.
Hoe kan een bedrijf het niet-systeemrisico van zijn eigen beveiligingsproblemen verminderen?
Begrijpt de basisbegrippen van systematisch en niet-systatisch risico, en leert stappen die een bedrijf kan nemen om het niveau van niet-systeemrisico te verminderen.