a:

De koers-winstverhouding (P / E) wordt berekend door de aandelenprijs van een bedrijf per aandeel te delen door de winst per aandeel (EPS), waardoor beleggers een idee krijgen van de vraag of een aandeel is onder- of overgewaardeerd. Hoewel de K / W-ratio een nuttige waardebepaling is, kan deze voor beleggers misleidend zijn. Een van de redenen is dat een P / E-verhouding op basis van gegevens uit het verleden (zoals het geval is bij de achterliggende P / E) niet garandeert dat de inkomsten gelijk blijven. Evenzo, als de Koers / winstverhouding gebaseerd is op verwachte inkomsten (bijvoorbeeld met een forward P / E), is er geen garantie dat schattingen kloppen. En boekhoudtechnieken kunnen financiële rapporten besturen (of manipuleren). EPS kan daarom scheef staan, afhankelijk van hoe de boeken zijn voltooid. Dit kan het voor beleggers moeilijk maken om een ​​enkel bedrijf nauwkeurig te waarderen of verschillende bedrijven te vergelijken, omdat het misschien onmogelijk is om te weten of ze vergelijkbare cijfers vergelijken.

Een ander probleem is dat er meer dan één manier is om EPS te berekenen. In de P / E-ratioberekening wordt de aandelenprijs per aandeel bepaald door de markt. De EPS-waarde is echter afhankelijk van de gebruikte inkomstengegevens; bijvoorbeeld gegevens van de afgelopen twaalf maanden of schattingen voor het komende jaar. Door de P / E-ratio van een bedrijf te vergelijken op basis van de voortschrijdende inkomsten in de forward-inkomsten van een ander bedrijf, wordt een appels-tot-sinaasappels vergelijking gemaakt die voor beleggers misleidend kan zijn. Om deze redenen wordt aanbevolen dat beleggers meer dan de P / E-ratio gebruiken bij het evalueren van een bedrijf of bij het vergelijken van verschillende bedrijven.

Een snelle blik op de P / E-verhoudingen voor Apple Inc (AAPL) en Amazon. com Inc (AMZN) illustreert de gevaren bij het gebruik van alleen de P / E-ratio om een ​​bedrijf te evalueren. Eind juni 2014 werd Apple op $ 92 verhandeld. 18 met een P / E ratio (TTM) van 15. 34. Op dezelfde dag bedroeg de aandelenkoers van Amazon $ 334. 38 met een P / E-ratio van 511. 06. Een van de redenen waarom Amazon's P / E zo hoog is, is dat het winst heeft opgeofferd om op grote schaal agressief uit te breiden, waardoor de inkomsten onderdrukt blijven en de P / E-verhouding erg hoog. Als u deze twee aandelen alleen op basis van P / E zou vergelijken, zou het onmogelijk zijn om een ​​redelijke evaluatie te maken. Een lage P / E-ratio betekent niet automatisch dat een aandeel ondergewaardeerd is, net zoals een hoge P / E-ratio niet noodzakelijkerwijs betekent dat het overgewaardeerd is.