a:

Discounted cash flow (DCF) -analyse kan een zeer nuttige tool zijn voor analisten en beleggers bij de waardering van aandelen. Het biedt een duidelijk ander soort waardemeting van meer traditionele voorraadwaarderingsinstrumenten zoals de koers-winstverhouding. DCF-analyse is in populariteit toegenomen, omdat meer analisten zich concentreren op bedrijfscashflow als een belangrijke bepalende factor voor de vraag of een bedrijf in staat is om dingen te doen om de waarde van het aandeel te vergroten. DCF-analyse is een zeer theoretisch sterke waarderingsinstrument vanwege de focus op het feit dat waarde voor aandeelhouders uiteindelijk afhankelijk is van het vermogen van een bedrijf om cashflow voor hen te genereren.

AD:

DCF-analyse tracht door middel van projecties van de toekomstige inkomsten van een bedrijf de werkelijke actuele waarde van het bedrijf te bepalen. Door DCF te gebruiken als een voorraadwaarderingsinstrument vergelijkt een belegger die waarde met de huidige waarde van de aandelen van het bedrijf om te zien of de aandelen te duur of te duur lijken in verhouding tot de werkelijke waarde van het bedrijf. De veronderstelling achter de DCF-theorie is dat na verloop van tijd de aandelenkoers dichterbij komt om de echte waarde van het bedrijf accuraat weer te geven.

AD:

De exacte berekeningen voor het bereiken van een DCF-waarde kunnen een beetje ingewikkeld worden omdat analisten een keuze kunnen maken uit verschillende invoerwaarden. Fundamenteel is DCF een berekening van de huidige en toekomstige beschikbare contanten van een bedrijf, aangeduid als vrije kasstroom, bepaald als bedrijfsresultaat, afschrijvingen en amortisatie, verminderd met kapitaal en operationele kosten en belastingen. Deze geprojecteerde bedragen op jaarbasis worden vervolgens verdisconteerd aan de hand van de gewogen gemiddelde kapitaalkosten van het bedrijf om uiteindelijk een schatting van de huidige waarde van de toekomstige groei van het bedrijf te verkrijgen. De vuistregel voor beleggers is dat een aandeel als een goed potentieel wordt beschouwd als de DCF-analysewaarde hoger is dan de huidige voorraadwaarde.

AD:

De mogelijke zwakke punten van DCF-analyse komen voort uit het feit dat er talloze variaties zijn die analisten kunnen selecteren voor de waarden van vrije kasstroom en de disconteringsvoet voor kapitaal. Met zelfs iets andere ingangen kunnen sterk uiteenlopende waarden ontstaan. Dus, DCF-analyse kan misschien het best worden overwogen over een bereik van waarden bereikt door verschillende analisten met verschillende ingangen. Omdat de focus van DCF-analyse zich ook richt op langetermijngroei, is het geen geschikt instrument voor het evalueren van winstpotentieel op korte termijn.

DCF-analyse is belangrijk omdat het een van de weinige instrumenten voor waardering van aandelen is die een echte intrinsieke waarde kan bieden om de huidige aandelenprijs te vergelijken, in tegenstelling tot een relatieve waarde waarbij één aandeel wordt vergeleken met andere aandelen in dezelfde sector of met de algemene prestaties van de markt. Als niets anders, kan DCF worden gebruikt als een bevestiging van andere voorraadwaarderingen uit verschillende bronnen.De betrouwbaarheid van DCF wordt verhoogd door het feit dat het minder vatbaar is voor boekhoudmanipulaties dan andere maatregelen. Marktanalisten merken op dat het moeilijk is om de cashflow te vervalsen. DCF is een grondige analysemethode die het identiteitsrisico van beleggers kan helpen en aandelen met een solide groeipotentieel kan selecteren. Om deze redenen is het een nuttig hulpmiddel bij de waardering van aandelen.