a:

De winstgevendheid van de banksector neemt toe met renteverhogingen. Instellingen in de banksector, zoals retailbanken, commerciële banken, investeringsbanken, verzekeringsmaatschappijen en makelaars, hebben enorme cashposities vanwege klantensaldi en bedrijfsactiviteiten.

Verhogingen van de federale fondsenkoers verhogen direct het rendement op deze contanten en de opbrengsten gaan rechtstreeks naar de winst. Een vergelijkbare situatie is wanneer de olieprijs stijgt voor olieboren. Het voordeel van hogere rentetarieven is het meest opvallend voor makelaars, handelsbanken en regionale banken.

Deze bedrijven houden contant geld van hun klanten in rekeningen die vastgestelde rentetarieven onder de kortetermijnrente betalen. Ze profiteren van het marginale verschil tussen het rendement dat ze genereren met deze cash geïnvesteerd in kortlopende bankbiljetten en de rente die ze aan klanten uitbetalen. Wanneer de rente echter stijgt, stijgt deze spread met extra inkomsten die rechtstreeks naar de winst gaan.

Een brokerage heeft bijvoorbeeld een klantaccount van $ 1 miljard. Dit geld verdient 1% rente voor klanten, maar de bank verdient 2% op dit geld door het te beleggen in kortlopende bankbiljetten. Daarom levert de bank $ 20 miljoen op de rekeningen van haar klanten, maar betaalt ze $ 10 miljoen terug aan klanten.

Als de centrale bank de rente verhoogt met 1% en de federal funds rate stijgt van 2% naar 3%, zal de bank $ 30 miljoen opleggen aan klantenaccounts. Natuurlijk zal de uitbetaling aan klanten nog steeds $ 10 miljoen zijn. Dit is een krachtig effect. Telkens wanneer economische gegevens of opmerkingen van ambtenaren van de centrale bank duiden op renteverhogingen, beginnen dit soort aandelen eerst te stijgen.

Een andere indirecte manier waarop rentestijgingen de winstgevendheid voor de banksector verhogen, is dat de stijgingen zich meestal voordoen in omgevingen waarin de economische groei sterk is en de obligatierendementen stijgen. In deze omstandigheden vragen consumenten en bedrijven om een ​​hoge rente op leningen, wat ook de winst voor banken verhoogt.

Naarmate de rente stijgt, neemt de winstgevendheid van leningen ook toe, omdat er een grotere spreiding is tussen de federal funds rate en de rente die de bank aan haar klanten berekent. Het verschil tussen de langetermijn- en de kortetermijnrente neemt ook toe tijdens rentestijgingen, omdat de langetermijnrente sneller stijgt dan de korte rente. Dit is waar geweest voor elke renteverhoging sinds de Federal Reserve werd gevestigd aan het begin van de 20e eeuw. Het weerspiegelt de sterke onderliggende omstandigheden en inflatiedruk die ertoe neigen een stijging van de rentetarieven te veroorzaken. Dit is een optimale samenloop van gebeurtenissen voor banken, aangezien zij op korte termijn lenen en op lange termijn lenen.