a:

Rentetarieven verleiden spaarders en kredietverstrekkers om risico te nemen, middelen toe te wijzen in de tijd en de kosten van ondernemerskapitaal te beïnvloeden. Omdat het om risicoaversie gaat, zijn de rentetarieven een, maar niet de enige, vorm van communicatie tussen diegenen die risico's kunnen bieden en degenen die het misschien accepteren.

Rentetarieven en risicoaversie werken niet samen als een eenrichtingsmechanisme. Risicoaversie beïnvloedt de geldende marktrente en de rentetarieven beïnvloeden de mate van verondersteld risico in de markt. In statistieken staat dit bekend als endogeniteit; beide variabelen zijn afhankelijk.

AD:

Rentetarieven als signaal

Stel u een extreem laag rendement voor op risicoloze schatkistpapierrekeningen. Dit duidt op een grote vraag naar activa met een laag risico; het algemene beleggerspubliek voelt zich niet erg zelfverzekerd over de toestand van de economie.

Rendementpercentages, of het nu gaat om obligatierendementen of rentetarieven op leningen, neigen naar elkaar op een vrije markt. Ongelijke rendementen bieden arbitragemogelijkheden. De geschatte rente op deposito's en bankleningen daalt meestal als de rente op schatkistpapier daalt. Wat opportuniteitskosten betreft, wordt het relatief riskanter om geld te houden in kasequivalenten en relatief minder riskant om geld te lenen.

AD:

Reageren op rentetarieven

Aangezien de rendementspercentages dalen, zouden zelfs risicomijdende beleggers mogelijk meer risico moeten nemen. Bijvoorbeeld, een depositocertificaat van 1,5% rente is misschien niet genoeg voor spaarders als de inflatie hoger is dan het rendement op de CD. Veel spaarders kijken ergens anders om genoeg rendement te behalen, vaak uitgaande van meer risico dan ze anders zouden hebben.

Zelfs als het psychologische risicoprofiel niet verandert, is de aangetoonde risicomijding op de markt gevoelig voor fluctuaties in de rentetarieven.

AD:

Rentetarieven en monetair beleid

Dit alles gaat gepaard met een voorbehoud: het monetaire beleid bij de centrale bank. Het vermogen van rentetarieven om aangetoonde risico's in de markt te beïnvloeden, zal niet veranderen wanneer de Fed ze kunstmatig manipuleert, maar de mogelijkheid om de rentevoeten nauwkeurig weer te geven, zal afnemen.