Traditionele pensioenregelingen verdwijnen uit de particuliere sector, behalve voor plannen die verband houden met vakbondcontracten. Werknemers in de publieke sector zijn de grootste groep met actieve en groeiende pensioenplannen. De opzet van traditionele pensioenregelingen is gemakkelijk te begrijpen, evenals de redenen voor hun verdwijning.

Basisstructuur

Het meest voorkomende pensioenplan is een toegezegd-pensioenregeling. Medewerkers ontvangen een vergoeding die gelijk is aan een percentage van het gemiddelde salaris dat zij hebben ontvangen in de afgelopen jaren bij hun werkgever. De formule, die jaren bij hetzelfde bedrijf omvat, bepaalt het betalingsbedrag. Een combinatie van premies voor werknemers en werkgeversbijdragen, waarbij werkgevers het grootste deel betalen.

Privéplannen worden meestal geconfigureerd om 1% te betalen voor elk dienstjaar het gemiddelde salaris voor de laatste vijf jaar van het dienstverband. Een werknemer met 35 jaar dienst aan een bedrijf en een gemiddeld loon van $ 50.000 ontvangt een jaarlijkse betaling van $ 17.500. Toegezegde-uitkeringsregelingen van de Unie zijn gebaseerd op basisbetalingen op jaren lidmaatschap van de vakbond en tijd doorgebracht met meerdere werkgevers. Privéplannen hebben zelden een cost-of-living-roltrap, hoewel veel vakbondsplannen dat wel doen.

Pensioenregelingen voor overheidspersoneel zijn genereuzer dan particuliere plannen. Het grootste pensioenplan van de natie, het California Public Employees 'Retirement System (CalPERS), betaalt 2% per dienstjaar aan vaste werknemers en 2,5% aan openbare veiligheidspersoneel. Een werknemer met een gemiddeld salaris van $ 50.000 ontvangt jaarlijks $ 35.000, en een politieagent verdient $ 43, 750 per jaar. Openbare pensioenregelingen hebben meestal een cost-of-living-roltrap.

Voorschriften

Privéplannen zijn onderworpen aan de Wet op de pensioenvoorziening voor werknemers in 1974 (ERISA). ERISA stelt minimumnormen voor het uitvoeren van de pensioenregeling ten behoeve van de deelnemers en houdt zich in de eerste plaats bezig met het inzicht van de deelnemer in de werking van het programma en de wettelijke rechten van de deelnemer.

ERISA heeft de Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC) opgericht. De PBGC is een pensioenverzekeringsfonds en brengt werkgevers een premie in rekening om de pensioenuitkeringen van werknemers te garanderen als de werkgever stopt met werken. Het maximale bedrag gegarandeerd in 2016 voor een 65-jarige gepensioneerde van een particulier bedrijf is $ 60, 136 per jaar. Het meerwerkgeversplan garandeert jaarlijks $ 12, 870. Een rapport uit 2015 van het Government Accounting Office (GAO) laat zien dat de PBGC $ 184 miljard had aan toekomstige verplichtingen en een financieel tekort van $ 64 miljard.

ERISA dekt geen openbare pensioenfondsen. Openbare pensioenfondsen volgen regels die zijn vastgesteld door de deelstaatregering en soms staatsgrondwetten. De PBGC is niet van toepassing op openbare plannen.In de meeste deelstaten zijn belastingbetalers verantwoordelijk voor het nakomen van alle niet-nakoming van plannen voor openbare werknemers.

Investeringsmandaten

ERISA reguleert de specifieke investeringen van een pensioenplan niet. ERISA vereist wel dat de sponsors van het plan als fiduciaire optreden. Geen belangenconflicten tussen plannen en personen of entiteiten met betrekking tot de fiduciairs zijn toegestaan. Beleggingen moeten zowel voorzichtig als gediversifieerd zijn op een manier die is bedoeld om aanzienlijke verliezen te voorkomen.

Pensioenregelingen zelf stellen mandaten vast met betrekking tot de geprojecteerde gemiddelde rendementspercentages. Hoe hoger het geprojecteerde rendement, hoe minder geld de werkgever in het plan moet zetten. Het tarief van 7% dat door CALPERS wordt gebruikt, is een normale benchmark. Helaas missen de meeste plannen tussen de financiële crisis en volatiele markten investeringsmandaten. Veel private en publieke pensioenfondsen zijn aanzienlijk ondergefinancierd, waardoor het nodig is dat fondsfinanciers extra kapitaal toevoegen.

Beleggingsstijl

De sleutel tot beleggingsstijl is dat de fiduciaire verantwoordelijkheid voorzichtig en gediversifieerd is. De traditionele beleggingsstrategie splitst activa tussen vastrentende beleggingen, zoals obligaties, en aandelenbeleggingen, zoals dividendaandelen op basis van blue-chip, preferente aandelen en commercieel onroerend goed. Veel pensioenfondsen hebben het beheer van actieve aandelenportefeuilles opgegeven en investeren alleen in indexfondsen.

Een opkomende trend is om sommige activa in alternatieve beleggingen te plaatsen, op zoek naar hogere rendementen. Deze alternatieve beleggingen omvatten private equity, hedgefondsen, grondstoffen, derivaten en hoogrentende obligaties.