a:

In januari 2006 heeft de financiële dienstverlener Markit Group Ltd. de absolute breedte-index (ABX) gecreëerd om het relatieve risico van beleggen in subprime hypothecaire leningen te meten. Traders zouden deze index als benchmark kunnen gebruiken en kunnen deelnemen aan de (toenmalige) groei van de subprime-markt zonder daadwerkelijk individuele mortgage-backed securities of credit default swaps te kopen.

Anders dan bij grote, algemeen bekende indices zoals de S & P 500 of de Dow Jones Industrial Average, informeert de ABX-index handelaren niet waar de onderliggende effecten worden verhandeld. Integendeel, de prijzen waartegen credit default swaps worden verhandeld, worden dagelijks "vastgelegd" door de ABX-indices. Aan welke index de prijs wordt toegevoegd, is afhankelijk van de kredietwaardigheid van de hypothecaire zekerheid, aangezien de ABX is gescheiden in risicogebaseerde 'tranches'.

AD:

Beleggers beleggen niet echt in deze derivaten; liever "wedden" ze op hen. Sommige hedgefondsen kregen bijvoorbeeld veel problemen tijdens de instorting van de subprime-hypotheek van 2007-2008, omdat ze gokken op stijgende waarden voor subprime woningkredieten. Anderen, die het hoge aantal late betalingen en wanbetalingen inherent aan die markt erkennen, wedden dat de bijzonder risicovolle tranches hun waarde zouden verliezen, wat ze ook deden.

AD:

Grote banken dekken soms hun eigen hypotheekportefeuilles af door op hen in te zetten voordat de inkomsten worden gerapporteerd om een ​​vangnet te bieden in geval van dalende huizenprijzen of stijgende standaardtarieven. Directional betting is de meest voorkomende manier waarop handelaren van elke grootte of samenstelling een interactie aangaan met de ABX-indexen. Handelaren die dit met succes doen, zijn in staat om de risicokenmerken van hypotheekpools te analyseren en appreciaties of waardeverminderingen in hun respectievelijke indices correct te voorspellen.

AD: