a:

Optieshandelaren gebruiken debet-spreads, ook wel nettobetalingen genoemd, om mogelijk rendement te wisselen voor een lager risico op neerwaartse risico's. De debit spread is ontworpen om directionele posities te nemen met een aanzienlijk lager maximaal potentieel verlies dan een ongedekte (blote) optiepositie. Het vinden van werkelijk gunstige debetspreads kan echter moeilijk zijn omdat de optiehandelaar moet beslissen welke uitoefenprijs hij moet gebruiken en hoe breed de spread moet zijn.

Het risicoprofiel en toekomstverkenning van de handelaar

Extreem bullish traders geven de voorkeur aan verschillende soorten spreads dan minder bullish traders. Als een optietrader ervan overtuigd was dat de onderliggende beveiligingsprijs grote winsten zou gaan maken, zou het niet veel zin hebben om een ​​small-size, restrictieve debet-spread of spread-spread te plaatsen. Beide regelingen beperken het opwaartse potentieel. Ex ante, dit zou een slechte uitwisseling van risico's en beloningen zijn wanneer de verwachtingen vol vertrouwen optimistisch zijn.

Hoe balanceert een handelaar zijn of haar vooruitzichten en het potentiële risico op verlies? Vóór elke handel in opties moet de handelaar de maximale winst, het maximale verlies en de break-even prijs berekenen. Het maximale verlies op elke debit spread-strategie is altijd het bedrag van de initiële debitering. Dit is waar, ongeacht of de debit spread werd opgebouwd met behulp van calls (bull-spread) of met puts (bear-puts spread). In een strategie voor debit-spread wordt de netto-afschrijving pas gerealiseerd nadat de gekochte en verkochte opties vervallen zonder waarde.

De spread is winstgevend wanneer de debetspreads groter worden. Winsten worden groter naarmate de uitoefenprijzen verder uiteen gaan en groter worden dan de netto-debitering. Beide opties zijn in-the-money. Op het net is de handelaar een koper en het vertrouwen van de handelaar wordt uitgedrukt in de grootte van de netto-afschrijving die hij of zij bereid is te accepteren.

Voorbeeld van gereduceerd risico met debit-spread

Om te zien hoe dit werkt, overweeg dan dit eenvoudige bull-call-voorbeeld: een onderliggend actief, XYZ, handelt op $ 50. De recente call-opties worden op de open markt verhandeld tegen 75 cent; de recente $ 52-gesprekken worden voor 25 cent verhandeld.

Een normale optietransactie kan het kopen van de $ 50 belopties voor 75 cent met zich meebrengen. In plaats daarvan kon een handelaar een korte optiepositie bepalen: Verkopen om een ​​gelijk aantal $ 52-oproepen voor 25 cent te openen om de netto-afschrijving terug te brengen naar 50 cent.

De call-opties zonder geld verlagen de kosten van het hebben van lagere oproepen tegen een strike-prijs; het tegenovergestelde is waar voor puts. De positie die is vastgesteld in het bovenstaande voorbeeld blijft profiteren omdat XYZ in prijs stijgt. Zodra de prijs voorbij de korte uitoefenprijs stijgt bij $ 52, waarderen de $ 52 opties samen met de $ 50 prijsopties; het is onmogelijk om meer te verdienen dan $ 52.De bull-call spread maximale winst is $ 1. 50 ($ 52 - $ 50 - 50 cent).

Het risico is beperkt omdat een prijsverlaging voor XYZ ervoor zorgt dat alle opties samen waardeloos verlopen. Er worden geen verdere verplichtingen naast de betaalde nettobetaling gedaan.