a:

Een underwriting-syndicaat is een groep van investeringsbanken die de verantwoordelijkheid delen voor het vermarkten van de aandelen van een bedrijf dat een beursintroductie (IPO) ondergaat. Afhankelijk van de structuur van de IPO, zijn de verzekeraars verplicht om de aandelen van het bedrijf te kopen om aan beleggers te verkopen. Bij moderne beursintroducties is vaak sprake van een groter aantal aandelen ter waarde van een hoog bedrag in dollars. Investeringsbanken willen het risico delen met andere deelnemers. Zo stemmen investeringsbanken als leden van het underwriting-syndicaat in met het delen van het risico en de verantwoordelijkheid voor de IPO.

De leden van het underwriting-syndicaat ondertekenen vaak een overeenkomst waarin de toewijzing van aandelen aan elke deelnemer en de managementvergoeding worden vermeld, naast andere rechten en verplichtingen. De hoofdassistent is verantwoordelijk voor het syndicaat en wijst aandelen toe aan elk lid van het syndicaat. De toewijzingen zijn mogelijk niet gelijk onder de syndicaatsleden. De lead-underwriter bepaalt ook de timing voor het aanbod, evenals de aanbiedingsprijs. De hoofdbeheerder houdt zich bezig met regelgevingskwesties met de Securities and Exchange Commission (SEC) of Financial Regulatory Authority (FINRA).

Voor populaire beursintroducties kan er een grotere vraag naar aandelen van beleggers zijn dan er aandelen beschikbaar zijn. In dat geval is de IPO overtekend. Aan deze vraag kan pas worden voldaan als de aandelen actief beginnen te handelen op de beurs. De opgehoopte vraag kan tijdens de eerste paar handelsdagen tot grote koersschommelingen leiden. Als zodanig is er een aanzienlijk risico verbonden aan individuele beleggers die deelnemen aan beursintroducties, die ofwel aandelen ontvangen als klant van een investeringsbank, ofwel aandelen kopen en verkopen zodra ze beginnen met handelen.