Verleid door enorme run-ups in de aandelenkoersen van recentelijk openbare bedrijven, eigenaren en partners in privé-bedrijven overwegen een eerste openbare aanbieding (IPO) ) als de weg naar rijkdom. Veel bedrijven streven naar IPO's als middel om de hoeveelheid beschikbare financiering voor het bedrijf te vergroten en mogelijk miljarden voor de eigenaren te genereren in het proces.

TUTORIAL: IPO Basics

Maar er is veel een hobbel, omweg en doodlopende weg op dat gehoopte pad naar bundels van beurskas. En te veel bedrijven die denken dat ze voorbereid zijn op het grote werk met een New York Stock Exchange of Nasdaq IPO, zijn misschien nog lang niet klaar.

Openbaar zijn - een eerste openbaar aanbod van aandelen - kan een effectief middel zijn om geld op te halen voor zakelijke ondernemingen. Maar voordat de complexe, dure en tijdrovende voorbereidingen worden doorgevoerd en de risico's worden genomen, moeten de positieve en negatieve kanten van deze kritieke stap volledig worden beoordeeld. Hoewel er tal van voordelen aan een openbare onderneming zijn, komt dit prestige met een verhoogde hoeveelheid beperkingen en vereisten. (IPO ETF's zijn een relatief nieuwe manier om uw geld beter te beleggen, maar er is enig risico aan verbonden. Bekijk IPO ETF's binnen en buiten .)

De voordelen van publiek gaan Geld om het bedrijf te laten groeien : met een infuus van contanten dat is afgeleid van de verkoop van aandelen, kan het bedrijf zijn activiteiten laten groeien zonder te hoeven lenen van traditionele bronnen en vermijdt dus het betalen van de rente die nodig is om schulden af ​​te lossen. Deze "gratis" contanten besteed aan groei-initiatieven kunnen uiteindelijk beter presteren. Nieuw kapitaal kan worden besteed aan marketing en reclame, het inhuren van meer ervaren personeel dat lucratieve compensatiepakketten nodig heeft, onderzoek en ontwikkeling van nieuwe producten en / of diensten, renovatie van fysieke installaties of nieuwbouw en tientallen andere programma's om het bedrijf uit te breiden en de winstgevendheid te verbeteren.

Geld voor aandeelhouders en anderen : met meer geld in de bedrijfskas, kan extra compensatie worden geboden aan investeerders, belanghebbenden, oprichters en eigenaars, partners, senior management en werknemers die deel uitmaken van het aandelenbezit. plannen.

Bedrijfsaandelen en aandelenopties kunnen worden gebruikt in een effectief incentiveprogramma. Bij het aantrekken van getalenteerd hoger managementpersoneel zijn aandelen en opties een aantrekkelijke aansporing. Voor werknemers is een op prestaties gebaseerd programma van aandelen- en of optiebonussen een effectief middel om de productiviteit en het managementsucces te verhogen. Aandelen en / of opties kunnen ook worden gebruikt in andere vormen van compensatie.

Andere voordelen van openbaar worden : Zodra het bedrijf bekend is geworden, kunnen extra aandelen gemakkelijk worden verkocht om kapitaal aan te trekken.Een beursgenoteerd bedrijf met aandelen die succesvol hebben gepresteerd, vindt het meestal gemakkelijker om geld te lenen, en tegen een gunstiger tarief, wanneer er extra kapitaal nodig is.

Een beursgenoteerd bedrijf kan ook meer invloed hebben bij het onderhandelen met leveranciers en aantrekkelijker zijn voor klanten. Dit is een kritiek aspect van het bedrijfsleven en een bedrijf dat de leverancierskosten laag houdt, kan betere winstmarges boeken. Klanten hebben doorgaans een betere perceptie van bedrijven met een aanwezigheid op een grote beurs, een ander voordeel ten opzichte van niet-beursgenoteerde bedrijven. Dit is grotendeels te wijten aan de regelmatige controle van de controle en de financiële verantwoording die overheidsbedrijven regelmatig moeten ondergaan.

Een beursgenoteerd bedrijf heeft een positief imago (als het goed gaat) en trekt hoogwaardig personeel aan op alle niveaus, inclusief het senior management. Zulke bedrijven zijn groeigericht, ze antwoorden aan een raad van bestuur en aandeelhouders die voortdurend een verhoogde winstgevendheid eisen, en zijn snel in het oplossen van managementproblemen en vervangen slecht presterende senior executives. (Denkt u eraan hier te investeren? We geven u vijf tips om te onthouden. Zie De duistere wateren van de IPO-markt .)

De keerzijde van publiek gaan Zodra een bedrijf openbaar wordt, zijn financiën en bijna alles, inclusief de bedrijfsactiviteiten, staat open voor controle door de overheid en het publiek. Periodieke audits worden uitgevoerd; driemaandelijkse rapporten en jaarverslagen zijn vereist. Bedrijfsfinanciën en andere bedrijfsgegevens zijn beschikbaar voor het publiek en kunnen soms werken tegen bedrijfsbelangen. Een zorgvuldige lezing van deze rapporten kan de cashflow en kredietwaardigheid van een bedrijf nauwkeurig bepalen, wat mogelijk niet als positief wordt ervaren.

Het bedrijf is onderhevig aan SEC-toezicht en -voorschriften, inclusief strikte openbaarmakingsvereisten. Een van de vereiste toelichtingen is informatie over senior management personeel - met name compensatie - dat vaak wordt bekritiseerd door de stakeholders.

Het bedrijf is onderworpen aan aandeelhouderspakken, ongeacht of deze gerechtvaardigd zijn of niet. Rechtszaken kunnen gebaseerd zijn op beschuldigingen van zelf handelen of handel met voorkennis. Ze kunnen de beloning van het management betwisten, of ze kunnen belangrijke managementbeslissingen tegenwerken of betwisten. Soms kan een enkele, ontevreden aandeelhouder een rechtszaak aanspannen en dure en tijdrovende problemen veroorzaken voor een beursgenoteerde onderneming.

Voorbereiding op de IPO is duur, complex en tijdrovend. Advocaten, investeringsbankiers en accountants zijn verplicht, en vaak moeten externe consultants worden ingehuurd. Er kan wel een jaar of meer nodig zijn om je voor te bereiden op een IPO. Gedurende deze periode kunnen bedrijfs- en marktomstandigheden radicaal veranderen en het is misschien geen gunstig moment voor een IPO, waardoor de voorbereidende werkzaamheden en kosten niet effectief zijn.

De druk om winst te maken elk kwartaal is een moeilijke uitdaging voor het senior managementteam. Het niet halen van streefcijfers of voorspellingen leidt vaak tot een daling van de aandelenkoers.Dalende aandelenkoersen stimuleren bovendien extra dumping, waardoor de waarde van de aandelen verder wordt uitgehold.

Voordat kopers en oorspronkelijke houders van de IPO-aandelen hun posities kunnen liquideren, wordt vaak een no-sell-periode afgedwongen om onmiddellijke uitverkoop te voorkomen. Tijdens deze periode kan de prijs van de aandelen dalen, met verlies als gevolg. En nogmaals, zakelijke en marktomstandigheden kunnen tijdens deze periode veranderen ten koste van de aandelenkoers. (Eigendom speelt een belangrijke rol wanneer bedrijven openbaar worden. Zoek uit hoe, in IPO-vergrendelingen Insider-verkopen stoppen .)

Conclusie Van op afstand kan een beursgang een mooi middel lijken van het verdienen van geld. Close-up, de vele tekortkomingen worden duidelijk. Dit mag een bedrijf er echter niet van weerhouden openbaar te gaan. Mits alle voor- en nadelen zijn begrepen en geëvalueerd en alle inherente risico's zijn beoordeeld, kan een beursintroductie, indien de omstandigheden juist zijn, winstgevende nieuwe kansen openen voor een bedrijf dat klaarstaat om beursgenoteerd te worden.

Maar een IPO is geen gegarandeerde geldmaker voor bedrijven en / of aandeelhouders. Sommige bedrijven zijn zeer teleurgesteld over de prijsprestaties van beursintroducties. Tot slot, voor bedrijven die momenteel openbaar worden verhandeld, kan het tegenovergestelde initiatief - dat een beursgenoteerde onderneming neemt - uiteindelijk winstgevender blijken te zijn dan een beursintroductie.