De daling van de ijzerertsprijzen in de afgelopen tijd heeft vragen doen rijzen over de duurzaamheid van ijzerertsmijnbouwprojecten wereldwijd. De uitgebreide productie, door de grote drie mijnbouwbedrijven, heeft stevige concurrentie gecreëerd in een markt waar de vraag vertraagt. Sommige ijzerertsmijnen, zoals die in Canada, China en Afrika, hebben onder druk gezet. Niettemin zijn producenten met exploitatiekosten die ver onder de huidige ijzerertsprijzen liggen, goed gepositioneerd om marktaandeel te nemen. (Om te zien hoe vraag, prijzen en aanbod op elkaar inwerken om de marktomstandigheden vorm te geven, zie video: Wet van vraag en aanbod. )

AD:

Wat is ijzererts?

IJzererts is een stof die rijk is aan ijzer en oxide en die wordt aangetroffen in gesteenten en mineralen in een van de volgende vormen: magnetiet, hematiet, geothiet, limoniet of sideriet. Metaalijzer wordt voornamelijk gebruikt bij de productie van staal, dat vervolgens voor een verscheidenheid aan doeleinden wordt gebruikt, waaronder technische toepassingen, reparatie en constructie van maritieme uitrusting en vaartuigen, autoproductie en algemene industriële activiteiten. De winning van ijzererts omvat het uitgraven van sedimentaire gesteenten, het extraheren van het metaalijzer en het verplaatsen van niet-ertsgesteenten en ongewenste mineralen naar afvalstortplaatsen. Het gewonnen erts wordt vervolgens vervoerd door een combinatie van spoor en schip naar zowel binnenlandse als buitenlandse markten.

AD:

Prijzen van ijzererts

De prijs van ijzererts vertoont de afgelopen 6 jaar een grote volatiliteit (FIGUUR 1). Uit gegevens van het Internationaal Monetair Fonds (IMF) blijkt dat de prijzen van ijzererts schommelden tussen een dieptepunt van US $ 60 per ton en een maximum van US $ 187 per ton in de afgelopen zes jaar. De laatste tijd is de prijs van ijzererts sterk afgenomen. Tussen januari 2013 en januari 2015 daalde de prijs van ijzererts met ongeveer 55 procent tot US $ 67. 39 per ton. Deze daling van de ijzerertsprijzen kan worden toegeschreven aan een toename van het ijzerertsaanbod door de grote drie ijzerertsbedrijven (BHP Billiton (NYSE: BHP), Rio Tinto (NYSE: RIO RIORio Tinto50. 39 + 2. 34% Gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) en Vale (NYSE: VALE VALEVale10, 53 + 4. 36% Created with Highstock 4. 2. 6 )) en een vertraging van de groei van de Chinese vraag, en heeft geresulteerd in de sluiting van enkele kostbare ijzerertsmijnen, met name in China, Canada en Afrika.

AD:

Lage kosten zijn essentieel

De bedrijfskosten van de top vier ijzerertsproducenten behoren tot de laagste in de wereld en de toetredingsdrempels (initiële kapitaalkosten) voor leveranciers van het ijzer ertsmarkt is hoog. Een volledig commerciële ijzerertsmijn vereist zware kapitaalinvesteringen in infrastructuur zoals spoorwegen en zware machines.De initiële kapitaalkosten voor ijzerertsmijnen kunnen overal van US $ 160 per ton tot US $ 240 per ton lopen, afhankelijk van het type metaalijzer dat economisch kan worden teruggevonden op de mijnsite. De bedrijfskosten variëren ook, voornamelijk afhankelijk van de schaal van de activiteiten, de afstand tot de markt, overheidsvoorschriften en brandstofkosten. Gegevens uit bedrijfsrapporten suggereren dat de operationele kosten van de grote vier mijnondernemingen $ $ 23 bedragen. 6 per ton voor Vale (NYSE: VALE VALEVale10, 53 + 4. 36% Created with Highstock 4. 2. 6 ), US $ 20. 8 per ton voor Rio Tinto (NY: RIO RIORio Tinto50. 39 + 2. 34% Created with Highstock 4. 2. 6 ), US $ 25. 89 per ton voor BHP Billiton (NYSE: BHP) en US $ 51 per ton voor Fortescue Mining Group (OTCBB: FSUMF). Er zijn echter veel andere ijzerertsbedrijven met contante kosten die veel hoger zijn dan US $ 60 per metrische ton, en sommige bedrijven hebben kosten die oplopen tot US $ 120 per ton.

Dominantie van de grote spelers

Een paar belangrijke spelers, zowel aan de vraagzijde als aan de aanbodzijde, beheersen de ijzerertsmarkt. Volgens gegevens van de US Geological Survey, controleren de top 5 ijzererts producerende landen ongeveer 85 procent van de productie en 73 procent van de reserves (FIGUUR 2). De grootste ijzerertsreserve bevindt zich in Australië. Brazilië heeft de op één na grootste ijzerertsreserves ter wereld, gevolgd door Rusland, China en India. De grootste producent van ijzererts ter wereld is China, gevolgd door Australië, Brazilië, India en Rusland. Vier bedrijven domineren de wereldwijde ijzerertsproductie: namelijk BHP Billiton (NYSE: BHP), Vale (VALE VALEVale10. 53 + 4. 36% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Rio Tinto (NYSE: RIO

VALEVale10, 53 + 4. 36%

Created with Highstock 4. 2. 6 ) heeft plannen uiteengezet om de ijzerertsproductie met ongeveer 40 procent te verhogen tussen nu en 2018 en om de bedrijfskosten voor contant geld te verlagen tot $ 19. 6 per ton. BHP Billiton (NYSE: BHP) is ook van plan de productie met ongeveer 65 miljoen ton per jaar te verhogen en de kosten terug te brengen tot minder dan US $ 20 per ton. Rio Tino (NYSE: RIO De ijzerertsmarkt was de afgelopen tijd erg zwak. De prijs van ijzererts daalde de afgelopen twee jaar met meer dan 55 procent en heeft geleid tot lagere kasstromen voor veel ijzerertsbedrijven. Verschillende hiervan zijn gesloten omdat de prijzen van ijzererts aanzienlijk lager zijn dan hun operationele kosten (met name in China, Afrika en Canada). Aan de andere kant verhogen grote mijnbedrijven, met enorme schaalvoordelen en lage kosten, de productie agressief en komen ze naar binnen om een ​​groter marktaandeel te claimen. Op de lange termijn zijn ijzerertsbedrijven met de laagste kosten mogelijk sterker, vooral gezien het feit dat de toetredingsdrempels voor de ijzermarkt hoog zijn. De dreiging van een nieuwkomer die de dynamiek in de ijzerertsmarkt verandert, zoals die nu is, is laag.