In financiën verwijst een buyout naar een aankoop van stemgerechtigde aandelen van een doelfirma door een overnemende onderneming, waarbij de overnemende partij zeggenschap over het doelwit verkrijgt. Als de aankooptransactie onevenredig wordt gefinancierd met schulden in plaats van aandelen, is het een leveraged buy-out. Als onderdeel van hun fusies en overnames (M & A) strategieën, gebruiken bedrijven vaak buyouts om hun marktaandeel te vergroten. Private equity-bedrijven gebruiken vaak leveraged buy-outs om met korte tijd bedrijven te kopen en verkopen met winst. Er is geen vaste percentagedrempel om een buy-out als leveraged te beschouwen, maar 90% of meer van de schuld is typisch voor een leveraged buy-out.
Bedrijven gebruiken gewoonlijk buy-outs wanneer zij hun marktaandeel willen vergroten of een volledig nieuwe bedrijfstak willen betreden. Er zijn tal van redenen waarom bedrijven een buy-out willen doen die meestal met eigen vermogen wordt gefinancierd. De acquirer kan al een hefboom hebben en het toevoegen van meer leningen kan schuldcovenantovertredingen veroorzaken. De acquirer kan ook een ruime hoeveelheid contanten bezitten, waardoor een leveraged buy-out overbodig is. Een typisch voorbeeld van een buy-out gefinancierd met eigen vermogen is de aankoop van Oculus Rift door Facebook in 2014 voor $ 2 miljard, gefinancierd met $ 400 miljoen in contanten en $ 23. 1 miljoen Facebook-shares.
Leveraged buy-outs worden doorgaans gedaan wanneer de overnemende partij niet over voldoende contanten beschikt en het zich kan veroorloven meer hefboomwerking te krijgen. Private equity-bedrijven die grote rendementen willen behalen op hun investeringsfinanciering, hebben met buy-outs overnames gedaan met middelen die zijn geleend voor de kasstromen en activa van het doelwit. Het management van een bedrijf kan een leveraged buy-out gebruiken om het bedrijf privé te nemen en een herstructureringsstrategie na te streven die anders moeilijk uitvoerbaar is. Een voorbeeld van een leveraged buy-out is de 2013 aankoop van Dell Corporation door het management voor een aankoopprijs van $ 25 miljard, gefinancierd met $ 19. 4 miljard schuld.
AD:Hoe verschilt het analyseren van de financiële overzichten van een bank van bedrijven in andere sectoren?
Leren waarom het analyseren van de financiële overzichten van banken sterk verschilt van niet-financiële dienstverlenende bedrijven. Bekijk relevante voorbeelden van de verschillen.
Hoe verschilt de effectieve belastingdruk voor een persoon van die van een bedrijf?
Lezen over het effectieve belastingtarief voor individuen in vergelijking met het effectieve belastingtarief voor bedrijven, inclusief de berekening van elk belastingtarief.
Hoe verschilt de voorraadevaluatie van een elektronische detailhandel (e-tailing) van een fysieke retailer?
Leren hoe de aandelenevaluatie van een internetdetailhandelaar verschilt van een fysieke winkelketen. Sinds 2005 is online handel ontploft.