De onophoudelijke intradagstrijdbeurs tussen de stieren en de beren is de drijvende kracht achter markthermingen en zet de markt terug. Ongeacht de stijl van analyse of het systeem dat door handelaren wordt gebruikt, is één hoofddoel van hun handelsinspanningen het begrip van de mate van controle die de stieren of beren op een bepaald moment hebben, en om te voorspellen wie de macht in de nabije toekomst moet houden . Jammer genoeg staat de natuurlijke wens van handelaars om de drukte te volgen, vaak in de weg om dit duidelijk te zien. Hier zullen we bekijken hoe psychologie en gedragsfinanciering de bull- en bearmarkten stimuleren.

AD:

Zelfstudie : een inleiding tot gedragsfinanciering

The Force of Emotion
Een manier om de markt te zien, is als een ongeordende menigte van individuen wiens enige gemeenschappelijke doel het vaststellen van de toekomstige stemming van de markt (de machtsverhoudingen tussen stieren en beren) en daardoor profiteren van een correcte handelsbeslissing vandaag. Het is echter belangrijk om te beseffen dat de menigte bestaat uit een verscheidenheid aan individuen, die elk gevoelig zijn voor concurrerende en tegenstrijdige emoties. Optimisme en pessimisme, hoop en angst - al deze emoties kunnen in één belegger op verschillende tijdstippen of in meerdere investeerders of groepen op hetzelfde moment bestaan. Bij elke handelsbeslissing is het primaire doel om deze verliefdheid van emotie te begrijpen, waardoor de psychologie van de marktmassa wordt geëvalueerd. (Zie Inzicht in het gedrag van beleggers voor meer informatie over gedragsfinanciering.)

AD:

Charles Mackay's beroemde boek, "Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds" , wordt misschien wel het vaakst genoemd in discussies over marktverschijnselen, van de tulpenmania in de 17e eeuw Holland voor bijna elke bubbel sinds. Het verhaal is bekend: een blijvende bullmarkt in sommige grondstoffen, valuta of aandelen leidt het grote publiek ertoe te geloven dat de trend niet kan eindigen. Een dergelijk optimistisch denken brengt het publiek ertoe zich te overbelasten om het object van de manie te verwerven, terwijl geldschieters over elkaar vallen om het vuur te voeden. Uiteindelijk ontstaat er angst bij beleggers, omdat ze gaan denken dat de markt niet zo sterk is als aanvankelijk werd aangenomen. Het is onvermijdelijk dat de markt instort terwijl deze angst verandert in paniek, waardoor een vicieuze spiraal ontstaat die de markt op een lager niveau brengt dan voordat de manie begon, en waarvan het waarschijnlijk nog jaren zal duren om te herstellen.

AD:

De aard van de drukte
De sleutel tot dergelijke wijdverspreide fenomenen ligt in de aard van de menigte: de manier waarop een verzameling van meestal kalme, rationele individuen kan worden overweldigd door een dergelijke emotie wanneer het lijkt hun leeftijdsgenoten zich gedragen op een bepaalde universele manier. Degenen die menselijk gedrag bestuderen, hebben herhaaldelijk vastgesteld dat de angst om een ​​kans op winst te missen een meer duurzame motivator is dan de angst om iemands levensbesparing te verliezen.Op het fundamentele niveau drijft deze angst om buitengesloten te worden of te falen wanneer je vrienden, familieleden en buren een moord lijken te plegen, de overweldigende kracht van de menigte.

Een andere motiverende kracht achter groepsgedrag is onze neiging om naar leiderschap te zoeken in de vorm van de balans van de mening van de menigte (omdat we denken dat de meerderheid gelijk heeft) of in de vorm van een paar sleutelpersonen die lijken te zijn het gedrag van de menigte sturen door hun griezelige vaardigheid om de toekomst te voorspellen. In tijden van onzekerheid (en wat is onzekerder dan de veelheid van keuzes waarmee we in het handelsuniversum worden geconfronteerd?), Kijken we naar sterke leiders om ons gedrag te sturen en voorbeelden te geven om te volgen. De ogenschijnlijk alwetende marktgoeroe is slechts één voorbeeld van het type persoon dat beweert te staan ​​als een alwetende leider van de menigte, maar wiens voorgevel als eerste afbrokkelt wanneer de vloed van manie uiteindelijk verandert.

Keuzes, keuzen, keuzes …
Vanwege de overweldigende kracht van het publiek en de tendens dat trends op basis van deze sterkte gedurende lange perioden zullen doorgaan, staat de rationele individuele handelaar voor een raadsel: hij of zij de kracht van de razende hordes volgt of uitdagend uithaalt met de veronderstelling dat zijn of haar individueel goed geanalyseerde beslissingen de overhand zullen hebben op de omringende waanzin? De oplossing voor dit probleem is eigenlijk vrij eenvoudig: volg de menigte wanneer zijn mening naar uw analyse komt en uw verliezen verlaagt en uit de markt raakt wanneer de menigte zich tegen u keert! Zowel het volgen van de menigte als het uitstappen presenteren hun eigen unieke uitdagingen.

AD:

De risico's van het volgen van de crowd De sleutel tot duurzaam succes in de handel is het ontwikkelen van een individueel, onafhankelijk systeem dat de positieve kwaliteiten van een leergierige, niet-emotionele, rationele analyse en zeer gedisciplineerde eigenschappen vertoont. implementatie. De keuze hangt af van de unieke voorkeur van de individuele handelaar voor grafieken en technische analyse. Als de marktrealiteit samengaat met de principes van het systeem van de handelaar, wordt een succesvolle en winstgevende carrière geboren (althans voorlopig).

AD:

Dus de ideale situatie voor elke handelaar is die mooie afstemming die optreedt wanneer de marktmassa en het door jou gekozen analysesysteem samenzweren om winstgevendheid te creëren. Dit is het moment waarop het publiek uw analysesysteem lijkt te bevestigen en waarschijnlijk de situatie is waarin uw hoogste winst op korte termijn wordt verdiend. Toch is dit ook de meest potentieel verwoestende situatie op de middellange tot lange termijn, omdat de individuele handelaar kan worden gewiegd in een vals gevoel van veiligheid als zijn of haar analyse wordt bevestigd. De handelaar wordt dan subtiel en onherroepelijk naar de menigte getrokken, zich afwendend van zijn of haar individuele systeem en steeds meer geloof hechten aan de beslissingen van anderen.

AD:

Onvermijdelijk zal er een tijd zijn dat het gedrag van de menigte afwijkt van de richting die het analytische systeem van de handelaar suggereert, en dit is het precieze tijdstip waarop de handelaar moet remmen en zijn positie.Dit is ook de moeilijkste tijd om een ​​winnende positie te verlaten, omdat het heel eenvoudig is om het signaal dat je ontvangt te raden en om een ​​beetje meer winst te maken. Zoals altijd het geval is, kan dwalen van je systeem een ​​tijdje vruchtbaar zijn, maar op de lange termijn is het altijd de individuele, gedisciplineerde, analytische benadering die wint over de blinde naleving van die om je heen. (Meer informatie in Beheers uw handel Mindtraps en De belemmeringen voor succesvol beleggen verwijderen .)

De uitdagingen van de strijd tegen de menigte en uitstappen De beste beslissingen van een handelaar zullen worden gemaakt wanneer hij of zij een geschreven plan heeft dat precies aangeeft onder welke voorwaarden een transactie wordt ingevoerd en afgesloten. Deze omstandigheden kunnen heel goed worden bestuurd door de menigte, of ze kunnen plaatsvinden ongeacht de richting waarin de menigte beweegt. En er zullen momenten zijn dat het systeem van de handelaar een signaal afgeeft dat precies het tegenovergestelde is van de richting waarin het publiek beweegt. Het is de laatste situatie waarvan een handelaar zeer op zijn hoede moet zijn.

In zekere zin is de menigte op de korte termijn nooit fout. Wanneer de menigte beweegt in een richting die tegengesteld is aan wat het systeem van een handelaar bewaart, is de beste beslissing van de handelaar om eruit te komen! Met andere woorden, de handelaar moet zijn of haar winst nemen of verliezen realiseren en aan de zijlijn wachten tot het positieve signaal opnieuw door het systeem wordt afgegeven. Het is beter om een ​​bepaald bedrag aan potentiële winst af te staan ​​dan om een ​​bedrag van iemands zuurverdiende hoofdsom te verliezen. (Meer informatie in De kunst om uw verlies te beperken .)

De bottom line
Vergeet niet dat het gevoel dat u een onfeilbare kans op winst misloopt de meest psychologisch meest gevaarlijke situatie is die u waarschijnlijk zult tegenkomen in uw handelscarrière. Inderdaad, het gevoel van gemiste kansen is meer belastend dan het realiseren van verliezen - een onvermijdelijke eventualiteit als je afdwaalt van je gekozen pad. Dit is misschien de ultieme paradox van handelen, dat ons aangeboren menselijke instinct en de wens om bij de massa te passen ook de situatie is die velen van een individuele handelaar tot financiële ondergang heeft gebracht. Vecht nooit tegen de kracht van de menigte, maar wees je er altijd van bewust hoe jouw individuele beslissingen zich verhouden tot de kracht van de mensen om je heen. (Meer informatie in Belangrijke indicatoren voor gedragsfinanciering .)