Op 22 januari 1993 lanceerde State Street Global Advisors (SSgA) het eerste exchange-traded fund (ETF). Het volgde de prestaties van de Standard & Poor's 500-index. Deze ETF heette oorspronkelijk de Standard & Poor's Depositary Receipts S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 63 + 0 07% Created with Highstock 4. 2. 6 ). Het acroniem SPDR verving de Standard & Poor's Certificaten. SPY is 's werelds grootste ETF en' s werelds meest verhandelde beveiliging, met een totale nettoactiva van meer dan $ 185 miljard op 2 mei 2015. Het gemiddelde handelsvolume voor SPY overschrijdt 127 miljoen aandelen. SSgA is de investment management-arm van State Street Corp. (NYSE: STT STTState Street Corp92. 25-0.30% Created with Highstock 4. 2. 6 ).

In 1998 lanceerde SSgA een familie van sectorspecifieke ETF's, gezamenlijk de sector-SPDR's genoemd. Per 31 maart 2016 heeft SSgA 160 SPDR ETF's aangeboden. Vanaf 29 april 2016 hadden de SPDR ETF's $ 435. 75 miljoen totale beheerde activa (AUM).

BlackRock snijdt voor

In 1996 lanceerde Barclays Global Investors de iShares ETF's. In juni 2009 heeft BlackRock Inc. (NYSE: BLK BLKBlackRock Inc476. 71-0.50% Created with Highstock 4. 2. 6 ) Barclays Global Investors en de iShares ETF's overgenomen van Britse financiële diensten gigantische Barclays PLC (NYSE: BCS BCS Barclays9, 55-0, 21% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ). Vanaf 29 april 2016 was de iShares van BlackRock de grootste ETF-manager met een totaal AUM van meer dan $ 864. 82 miljoen.

De iShares Core ETF's maken gebruik van een unieke marketingstrategie, gericht op beleggers in beleggingsfondsen met de kostenvoordelen van deze productlijn. Het bedrijf benadrukt dat iShares Core ETF's ongeveer 1/10 kosten als een typisch beleggingsfonds. De iShares-website biedt een interactief platform voor de belegger om een ​​gepersonaliseerde portfolio van iShares Core ETF's te ontwerpen. Daarnaast verlaagde iShares de vergoedingen op zeven van haar Core ETF's in november 2015. De iShares Core S & P Total US Stock Market ETF (NYSEARCA: ITOT ITOTiSS CoS & PT ETF59. 24 + 0 07% Created with Highstock 4 2. 6 ) heeft een kostenratio van slechts 0. 03%.

Vanguard Grabs Tweede plaats

Op 20 januari 2015 haalde de Vanguard Group SSgA in om de op een na grootste ETF-sponsor ter wereld te worden. Vanguard genoot al van zijn status als 's werelds grootste beleggingsfonds. Vanguard beleggingsfondsen hadden $ 3. 1 biljoen in AUM gedurende januari 2015.

Als ETF-sponsor heeft Vanguard een reputatie opgebouwd voor het aanbieden van verschillende goedkope ETF's, met behulp van een passieve managementstrategie. Vanguard biedt een aantal ETF's aan met een kostenratio van 0.10% of minder. Zowel de Vanguard 500 ETF (NYSEARCA: VOO VOOVanguard S & P500237 57 + 0 06% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en de Vanguard Total Stock Market ETF (NYSEARCA: VTI VTIVng Ttl StckMrk132. 98 + 0 12% Created with Highstock 4. 2. 6 ) hebben een kostenratio van slechts 0. 05%. Vanaf 29 april 2016 bedroeg de AUM van Vanguard voor zijn ETF-producten meer dan $ 515. 53 miljoen.

Hoe SPDR terug kan kruipen

SPDR ETF's liggen ongeveer $ 80 miljoen achter Vanguard, in termen van AUM. Een herovering van de positie op de tweede plaats zou dus een vermogensstijging van 36% vereisen. Nog moeilijker is de 98. 46% toename van de activa die nodig is om de eerste plaats van BlackRock te heroveren. Hoe kan SSgA zijn ETF-AUM mogelijk verdubbelen?

State Street moet rekening houden met wat lijkt te werken voor de kleinere ETF-sponsors omdat ze hun respectieve marktaandeel blijven vergroten. Zowel de vierde plaats Invesco (NYSE: IVZ IVZInvesco Ltd 36.0 01. 11% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ), met zijn PowerShares ETF's, en de zesde plaats WisdomTree plaatsen een zware nadruk op slimme beta ETF's. Op zijn website maakt WisdomTree sterk dat het gebruik van slimme beta-ETF's de komende jaren zal toenemen. Vijfde plaats Charles Schwab Corp. (NYSE: SCHW SCHWCharles Schwab Corp44.) 65-0. 38% Created with Highstock 4. 2. 6 ) heeft zijn marktaandeel vergroot door Vanguard uit te dagen in een strijd om de kosten te verlagen.

Hoewel SSgA een aantal smart beta SPDR ETF's aanbiedt, vallen ze onder de volgende categorieën: inkomsten (dividenden), multi-factor, single-factor (meestal laagvolatiliteit) en vastrentend (een ETF voor één obligatie). De multi-factor ETF's zijn gebaseerd op MSCI-indexen, waarvan er slechts één een U. S.-gefocusseerde ETF is: de SPDR USA Quality Mix ETF (NYSEARCA: QUS). Deze ETF had een totale nettoactiva van slechts $ 3. 04 miljoen, vanaf 2 mei 2016, en een zeer dun gemiddeld dagelijks handelsvolume van 1, 419 aandelen.

State Street moet zijn voetafdruk vergroten in de slimme ET ET-ruimte op de thuismarkt. Het bedrijf wil misschien het bedrijfsmodel van de First Trust Portefeuilles van de zevende plaats van naderbij bekijken. First Trust ontwikkelde zijn eigen AlphaDEX slimme bètamethodologie voor een reeks ETF's. Bijvoorbeeld, de First Trust NYSEARCA Biotech ETF (NYSEARCA: FBT FBTFT NYSE Arc Bio123. 07-0. 73% Created with Highstock 4. 2. 6 ) heeft een totaal nettovermogen van meer dan $ 872 miljoen. FBT ervaart een gemiddeld dagelijks handelsvolume van ongeveer 324.000 aandelen. Misschien kan een lijn van smart beta SPDR Sector-ETF's met lagere vergoedingen dan First Trust State Street terug naar de tweede plaats krijgen. Een interactieve website, die potentiële beleggers uitnodigt om hun eigen slimme beta ETF-portefeuilles te creëren, zou een stap kunnen zijn in de richting van het uitdagen van iShares voor de eerste plaats.