De eenvoudigste en meest kosteneffectieve manier om de Dow Jones Industrial Average (DJIA) te verhandelen, is via een exchange traded fund (ETF) (zie: Strategieën voor de handel in de Dow Jones Industrial Average). Een van de oudste ETF's is de SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA DIASPDR DJ Ind Avg Trust Units Series -1-235. 18 + 0 09% Created with Highstock 4. 2. 6 >), dat de DJIA bijhoudt en beleggingsresultaten tracht te bieden die overeenkomen met de prijs- en opbrengstperformance van de index. Aangezien elke DIA-eenheid tegen een koers van ongeveer 1/100 th ^{handelt, het gangbare niveau van de Dow Jones Industrial Average, vereist de handel in de DIA een aanzienlijke kapitaaluitgave. Bijvoorbeeld, op basis van het niveau van 13 mei 2015, van ongeveer 18, 100 voor de DJIA-index en een prijs van $ 181 voor een DIA-eenheid, zou een bordlot $ 18, 100 kosten. Als je een beperkt kapitaal hebt maar de handel wilt index, opties op de "Diamanten" - de informele term voor de DJIA ETF - is misschien een goede manier om te gaan, ervan uitgaande dat je de risico's kent die zijn verbonden aan de handel in opties. We laten zien hoe je opties op de DJIA kunt kopen in de volgende secties.}

AD:

Typen optiestrategieën

Voor deze oefening richten we ons op de opties van september 2015 - die op 18 september 2015 aflopen - op de diamanten. (Zie Kies de juiste opties om in zes stappen te handelen.)

De nadruk ligt hier op het kopen (of gaan doen van "lange") opties, zodat uw risico beperkt blijft tot de premie. betaald voor de opties, in plaats van strategieën die het schrijven (of gaan van "korte") opties betreffen. Concreet richten we ons op de volgende optiestrategieën:

AD:

Long Call

• Long Put
• Long Bull Call Spread
• Long Bear Put Spread
• Merk op dat deze voorbeelden geen rekening houden met trading commissies, die aanzienlijk kunnen toevoegen aan de kosten van een ruil.

Long-call op de DIA

Strategie

: Long-call op de DJIA ETF (DIA) Rationale

: Bullish op de onderliggende index (de DJIA) Optie geselecteerd

: September $ 183 Bel

AD:

Huidige prijs (bieden / vragen)

: 3. 75 / $ 4. 00 Maximaal risico

: $ 4. 00 (dwz betaalde optiepremie) Break-even

: DIA-prijs van $ 187 door optie vervaldatum Potentieelbeloning:

(DIA-prijs overheersend - break-even prijs van $ 187) Maximum Beloning

: Onbeperkt Je zou een lange positie in een call kopen of een lange positie innemen als je optimistisch was over de onderliggende beveiliging. De hoogste score ooit op de DIA-eenheden op het moment van schrijven was $ 182. 68, die werd bereikt op 2 maart 2015, dezelfde dag dat de DJIA-index een piek bereikte op 18, 288. 63. Een uitoefenprijs van $ 183 betekent dat je zou moeten uitkijken naar de DJIA die voorbij de top van maart 2015 tegen september zou zijn gegroeid 18, 2015 afloop van de oproepen.

Als de DIA-eenheden onder de $ 183 - wat overeenkomt met een Dow Jones-niveau van ongeveer 18, 300 - na afloop van de optie, verliest u de premie van $ 4 die u voor de gesprekken hebt betaald. Uw break-even prijs op deze optie positie is $ 187 (dat wil zeggen, de uitoefenprijs van $ 183 + $ 4 premie betaald). Wat dit betekent is dat als de diamanten op 18 september precies op $ 187 eindigen, de gesprekken worden verhandeld tegen $ 4, dat is de prijs die je ervoor hebt betaald. Ervan uitgaande dat u ze verkoopt tegen $ 4 (vlak voor het sluiten van de handel op 18 september), zou u de betaalde $ 4 premie terug verdienen als u de gesprekken kochten, en uw enige kosten zijn de commissies die betaald zijn om de optiepositie te openen en te sluiten.

Naast het break-even punt van $ 187, is de potentiële winst theoretisch onbeperkt. In het (onwaarschijnlijke) geval dat de Dow Jones tot een niveau van bijvoorbeeld 20.000 uur stijgt tegen 18 september 2015, zouden de DIA-eenheden ongeveer $ 200 inruilen. Je $ 183 call zou ongeveer $ 17 kosten, voor een nette $ 13 winst of 325% winst op je call positie.

Long Zet de DIA

Strategie

: Long Zet de DJIA ETF (DIA) aan Achtergrond

: Lager op de onderliggende index (de DJIA) Optie geselecteerd

: September $ 175 Zet Huidige prijs (bid / vraag)

: $ 4. 40 / $ 4. 65 Maximaal risico

: $ 4. 65 (dat wil zeggen, betaalde optiepremie) Break-even

: DIA-prijs van $ 170. 35 per optie vervaldatum Potentieelbeloning:

(Break-even prijs van $ 170. 35 - DIA-prijs prevaleren) Maximale beloning

: $ 170. 35 Je zou een long put-positie initiëren als je bearish was op de onderliggende beveiliging. In dit geval wilt u dat de Dow ten minste 17, 500 vervalt door de vervaldatum van de optie, wat een daling van 3% betekent ten opzichte van het huidige handelsniveau van 18, 100.

Als de DIA-eenheden meer dan $ 175 bedragen - wat overeenkomt met een Dow Jones-niveau van ongeveer 17, 500 - door optie vervaldatum, zou je de premie van $ 4 verliezen. 65 dat je voor de puts hebt betaald.

Uw break-even prijs op deze optiepositie is $ 170. 35 (d.w.z. de uitoefenprijs van $ 175 minus $ 4. 65 premie betaald). Dus als de Diamanten precies op $ 170 eindigen. 35 op 18 september, zouden de oproepen worden verhandeld tegen uw aankoopprijs van $ 4. 65. Als je ze tegen deze prijs verkoopt, zou je break-even maken, met als enige gemaakte kosten de commissies die betaald zijn om de optiepositie te openen en te sluiten.

Voorbij het break-even punt van $ 170. 35, de potentiële winst is theoretisch maximaal $ 170. 35, wat zou gebeuren in het onmogelijke geval dat de Diamanten zakken naar $ 0 (waarvoor de DJIA-index ook op nul zou moeten handelen). Uw putpositie zou geld verdienen als de Diamanten onder de $ 170 handelen. 35 bij expiry, wat overeenkomt met een indexniveau van ongeveer 17, 035.

Laten we zeggen dat de Dow Jones op 18 september 2015 naar 16, 500 duikt. De diamanten zouden worden verhandeld op $ 165, en de $ 175-plaatsen zouden geprijsd zijn rond de $ 10, voor een potentiële $ 5. 35 winst of 115% winst op uw putpositie.

Long Bull Call Spread op de DIA

Strategie

: Long Bull Call Spread op de DJIA ETF (DIA) Rationale

: bullish op de Dow Jones, maar wil premie terugdringen < Opties geselecteerd : September $ 183 Bellen (lang) en september $ 187 Bellen (kort)

Huidige prijs (bieden / vragen) : 3.75 / $ 4. 00 voor $ 183 Call en $ 1. 99 / $ 2. 18 voor $ 187 Bel

Maximaal risico : $ 2. 01 (dat wil zeggen, netto betaalde optiepremie)

Break-even : DIA-prijs van $ 185. 01 per optie vervaldatum

Maximale beloning : $ 4 (dat wil zeggen, het verschil tussen de prijzen van de oproepstaking) verminderd met de netto betaalde premie van $ 2. 01

De bull-call-spread is een verticale spreadstrategie waarbij een lange positie op een call-optie en een gelijktijdige shortpositie op een call-optie met dezelfde vervaldatum maar een hogere uitoefenprijs worden geïnitieerd. Het doel van deze strategie is om te profiteren van een optimistische kijk op de onderliggende waarde, maar tegen lagere kosten dan een volledig lange positie in de call. Dit wordt bereikt door de premie die wordt ontvangen op de short call-positie. In dit voorbeeld is de betaalde netto premie $ 2. 01 (d.w.z. premium betaald van $ 4 voor de $ 183 long call-positie minus de ontvangen premie van $ 1, 99 op de short call-positie). Houd er rekening mee dat u de vraagprijs betaalt wanneer u een optie koopt of gaat kopen en de biedprijs ontvangt wanneer u een optie verkoopt of tekortschiet.

Uw break-even prijs in dit voorbeeld is $ 185. 01 (d.w.z. de uitoefenprijs van $ 183 op de lange call + $ 2. 01 in netto betaalde premie). Als de Diamanten worden verhandeld op bijvoorbeeld $ 186 door het verstrijken van de optie, zou uw bruto winst $ 3 zijn en zou uw netto winst $ 0 zijn. 99 of 49%.

De maximale bruto winst die u kunt verwachten op deze gespreksverdeling is $ 4. Stel dat de diamanten worden verhandeld op $ 190 door het verstrijken van de optie. Je zou een winst van $ 7 hebben op de lange $ 183 call positie, maar een verlies van $ 3 op de korte $ 187 call positie, voor een totale winst van $ 4. De netto winst in dit geval, na het aftrekken van de $ 2. 01 netto premie betaald, is $ 1. 99 of 99%.

De bull-call-spread kan de kosten van een optiepositie aanzienlijk verlagen, maar het sluit ook de potentiële beloning af.

Long Bear Put Spread op de DIA

Strategie

: Long Bear Put Spread op de DJIA ETF (DIA)

Rationale : bearish op de Dow Jones, maar wil premie terugdringen < Opties geselecteerd

: September $ september Put (lang) en september $ 173 Put (kort) Huidige prijs (bod / vraag)

: $ 4. 40 / $ 4. 65 voor $ 175 Put en $ 3. 85 / $ 4. 10 voor $ 173 Zet Maximaal risico

: $ 0. 80 (dat wil zeggen, betaalde optiepremie) Break-even

: DIA-prijs van $ 174. 20 per optie vervaldatum Maximale beloning

: $ 2 (dat wil zeggen, het verschil tussen de prijzen van de oproepstaking) verminderd met de netto betaalde premie van $ 0. 80 De bear-puts spread is een verticaal gespreide strategie waarbij een longpositie wordt geïnitieerd op een putoptie en een gelijktijdige shortpositie op een putoptie met dezelfde vervaldatum, maar een lagere uitoefenprijs. De reden voor het gebruik van een bear-puts spread is om een ​​bearish positie te initiëren tegen lagere kosten, in ruil voor een lagere potentiële winst. Het maximale risico in dit voorbeeld is gelijk aan de netto premie die is betaald van $ 0. 80 (d.w.z. $ 4, 65 premie betaald voor de lange $ 175 Put en $ 3. 85 premium ontvangen voor de korte $ 173 Put). De maximale brutowinst is gelijk aan het verschil van $ 2 in de uitgebrachte uitoefenprijzen, terwijl de maximale netto winst $ 1 is.20 of 150%.

De Bottom Line De aankoopopties op de Dow Jones vormen een goed alternatief voor de handel in de ETF vanwege de aanzienlijk lagere kapitaalvereisten voor handelsopties, mits men bekend is met de risico's die daarmee gepaard gaan.