Er zijn een aantal verschillende soorten obligaties en obligatiefondsen die beleggers kunnen kiezen voor hun individuele pensioenrekeningen (IRA's). De belangrijkste categorieën van obligaties omvatten Amerikaanse Treasurys, bedrijfsobligaties, hoogrentende obligaties en gemeentelijke obligaties. Opties voor obligatiefondsen zijn obligatie-beleggingsfondsen en obligatie-ETF's. Beleggers kunnen mogelijk aanzienlijke fiscale voordelen realiseren door obligaties in hun portefeuilles op te nemen. Hierna volgen enkele overwegingen voor beleggers bij het kiezen van obligaties voor hun portefeuilles.

Fiscale voordelen van obligaties in IRA's

IRA's stellen beleggers in staat geld te storten voor hun pensioen zonder belasting of meerwaarden te hoeven betalen. Er zijn aanzienlijke belastingvoordelen voor het aanhouden van obligaties in IRA's. Obligaties worden over het algemeen belast tegen een hoger tarief dan aandelen. Als er geen obligaties worden gehouden in een IRA, worden inkomsten uit hen belast als gewoon inkomen. Het federale belastingtarief voor het gewone inkomen kan oplopen tot 39,6%. Dit is ten opzichte van een langetermijnwinst op aandelen van 20%.

IRA's zijn met name aantrekkelijk voor het houden van Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). TIPS worden geïndexeerd aan de inflatie om te voorkomen dat beleggers negatieve investeringen doen. De fractiewaarde voor deze obligaties stijgt met de inflatie gemeten door de Consumenten Prijs Index (CPI). Ze worden uitgegeven met looptijden van vijf, 10 en 30 jaar.

De uitzondering is gemeentelijke obligaties. Gemeentelijke obligaties betalen belastingvrije rente, wat een van hun belangrijkste voordelen is. Ze bieden een lagere opbrengst, omdat ze belastingvrij zijn. Er is geen bijkomend belastingvoordeel te behalen door ze in een IRA te houden. Als zodanig zijn ze beter af te houden op een reguliere account.

U. S. Treasurys

Voor beleggers met een laag risico bieden U. S. Treasurys de meeste beveiliging. Treasurys worden ondersteund door het volledige vertrouwen en de eer van de Verenigde Staten. De Amerikaanse staat heeft zijn schuld nooit in gebreke gesteld, waardoor deze beleggingen vrijwel zonder risico zijn. De overheid verkoopt obligaties met verschillende looptijden aan het publiek om geld te lenen. De meest voorkomende Treasurys zijn de driemaands schatkistbiljet (T-biljet), de vijfjaarlijkse schatkistbiljet (T-biljet), de tienjaarlijkse T-biljet en de 30-jarige staatsobligatie (T-obligatie). Sinds de financiële crisis van 2008 heeft de Federal Reserve de rente op een dieptepunt gehouden. Hierdoor zijn de rendementen voor Treasurys verlaagd, waardoor ze minder aantrekkelijk zijn voor beleggers die op zoek zijn naar een hoger rendement.

Er zijn een aantal obligatie-ETF's die beleggers kunnen houden in hun IRA's, afhankelijk van het deel van de rentecurve waarin de belegger exposure wenst. De iShares 20+ Year Treasury Bond ETF biedt een eenvoudige manier om blootstelling te verkrijgen aan langlopende U. S. T-obligaties. Het fonds volgt de beleggingsresultaten van een index van obligaties met looptijden langer dan 20 jaar.Het fonds heeft meer dan $ 6. 5 miljard beheerd vermogen (AUM) en betaalt een jaarlijks distributierendement van 2. 53% per oktober 2015. Het fonds is zeer liquide met een gemiddeld dagelijks handelsvolume van 9. 36 miljoen aandelen. Verder heeft het een zeer lage kostenratio van 0. 15%. Het fonds heeft een eigen bèta van -0. 37 en een standaardafwijking van drie jaar van 11. 52%. Dit geeft aan dat het een omgekeerde relatie heeft met de algemene aandelenmarkt en niet erg volatiel is. Het biedt beleggers een goede manier om andere holdings met meer volatiliteit en groter risico te diversifiëren.

Bedrijfsobligaties en hoogrentende obligaties

Een andere optie voor een belegger met een hogere risicotolerantie is bedrijfsobligaties. Bedrijfsobligaties worden uitgegeven door een bedrijf en worden ondersteund door het vermogen van het bedrijf om zijn schuldverplichtingen na te komen. Het bedrijf kan zijn fysieke activa gebruiken als onderpand voor de obligaties, maar dit is niet zo gebruikelijk. Bedrijfsobligaties hebben meer risico's in vergelijking met staatsobligaties. Het bedrijf kan moeilijkheden ondervinden met zijn activiteiten of worden beïnvloed door een economische vertraging. Het risico bestaat dat een onderneming haar schuldverplichtingen niet nakomt en dat de obligatiehouders niet worden terugbetaald.

Bedrijfsobligaties betalen een hogere rente vanwege dit verhoogde risico. Sommige bedrijfsobligaties hebben mogelijk belvoorzieningen waardoor de onderneming ze vroegtijdig kan betalen. Dit komt de bedrijven ten goede als de rente daalt en zij hun schuld kunnen herfinancieren tegen lagere tarieven. Bedrijfsobligaties met opvraagbare voorzieningen betalen over het algemeen een hogere rentevoet ten opzichte van niet-herbruikbare obligaties vanwege het risico dat de obligaties worden afgeroepen. Als de belegger de geboekte obligatie heeft, wordt hij gedwongen te herinvesteren tegen een lagere rente.

Er zijn goede ETF's voor bedrijfsobligaties beschikbaar voor beleggers. De iShares iBoxx Investment Grade bedrijfsobligatie ETF biedt brede exposure aan Amerikaanse investment-grade bedrijfsobligaties. Beleggingswaardige obligaties hebben een hoge kredietwaardigheidsbeoordeling en hebben over het algemeen de minste hoeveelheid wanbetalingsrisico. Het heeft meer dan $ 23 miljard aan AUM en betaalt een lage kostenratio van 0. 15% per oktober 2015. Het fonds is zeer goed gediversifieerd met 1, 450 posities. Omdat het zo goed gediversifieerd is, is er veel minder risico op blootstelling aan een faillissement van een bedrijf. Dit fonds biedt een eenvoudige manier om blootstelling te verkrijgen aan bedrijfsschulden in één beleggingsvehikel.

Hoogrentende obligaties

Hoogrentende obligaties zijn alleen geschikt voor beleggers met een hogere risicotolerantie. Hoogrentende obligaties, ook wel junk bonds genoemd, zijn niet-bedrijfsgerelateerde bedrijfsobligaties. Dit niveau van bedrijfsschuld heeft lagere kredietratings vanwege het hogere risico van wanbetaling. Als gevolg van het hogere risico van wanbetaling betalen deze obligaties meer rente. Hoewel deze obligaties een groter risico met zich meebrengen, hebben ze ook meer potentiële voordelen. Een bedrijf dat overstapt van een non-investment grade-rating naar een investment-grade kredietrating, ziet de prijs van zijn obligaties vaak stijgen. Als een bedrijf echter failliet gaat, hebben zijn obligaties vaak weinig restwaarde.

Er zijn ook solide high-yield schuld ETF-opties voor beleggers. De iShares iBoxx High Yield bedrijfsobligatie ETF heeft vanaf oktober 2015 meer dan $ 13 miljard aan vermogen onder beheer. Het betaalt een jaarlijks rendement van 5,9%. Het heeft een hogere kostenratio van 0. 50%, maar dit is geen onredelijk bedrag. Het heeft een bèta van 0,31 en vertoont een hogere correlatie met de aandelenmarkt dan de andere vermelde fondsen. Het fonds heeft meer dan 1, 000 holdings in zijn portefeuille. Deze diversificatie vermindert, maar elimineert niet, het risico van bedrijfsverzuim. Er kan een groot aantal verzuimen zijn tijdens een economische vertraging.