Traders proberen al generaties lang topjes te pikken, omdat ze het winstpotentieel kennen wanneer ze short gaan aan het einde van een uptrend, maar de meeste voorspellingen falen omdat de veiligheid haar bullish kalmte herwint en uitbreekt naar hogere hoogtepunten. Het is jammer omdat tops met verrassende nauwkeurigheid kunnen worden voorspeld, zolang ze technische kenmerken genereren die wijzen op aanzienlijk lagere prijzen. (Neem een ​​kijkje op: 3 belangrijke signalen van een markt Top ).

Beschouw de emotionele dynamiek in het spel op deze keerpunten. Een neerwaartse trend komt ten einde en levert hogere prijzen op in een reeks rally's die veel marktdeelnemers aantrekken. Het sentiment verschuift gestaag doorheen dit proces van ophitsing, waarbij buitensporige bearishness eerst wordt vervangen door voorzichtig optimisme en vervolgens door hebzucht die uiteindelijk buitensporige bullishness oplevert. (Zie voor meer informatie: Wanneer angst en hebzucht het overnemen ).

Deze euforische toestand genereert risicoblinding die zwakke handen aanmoedigt om de beveiliging te kopen tegen hogere en hogere prijzen, vaak door ze op te tillen tot allertijden die geen bovengrondse weerstand bieden. Trends kunnen op dit moment zelfs nog verder escaleren, door een blowoff- of climax-fase in te voeren die waarschuwingssignalen aflevert, en aan oplettende technici te vertellen dat de rally waarschijnlijk ten einde loopt.

Het hoogste volume in de geschiedenis van een beveiliging wordt vaak afgedrukt tijdens deze manische fase, waarbij het laatste aanbod van sidelined stieren aan boord springt en overbought technische condities genereert die de verdamping van de koopdruk signaleren. Op zijn beurt keert het beveiligingsniveau scherp om en valt in een trading range die een periode van actieve verkoop door sterke handen signaleert, terwijl zwakke handen stevig vasthouden en uiteindelijk uiterst efficiënte brandstof leveren voor een nieuwe downtrend. (Zie: Het belang van handelspsychologie en -discipline ).

Distributiepatronen

De climaxfase is niet vereist voor het vormen van een top, maar biedt extra ondersteuning voor het topping-proces wanneer dit zich voordoet. Climactisch gedrag kan zich op minder voor de hand liggende manieren voordoen, met verticale prijsactie die geen uitzonderlijk volume of hoogvolume afdrukken oplevert zonder verticale prijsactie. In alle gevallen is het belangrijk op te merken dat de laatste fase van een uptrend altijd de eerste fase van het volgende handelsbereik markeert, waarbij vroege retracements wiskundige en emotionele parameters instellen voor het evoluerende patroon.

Daarom kijken slimme technici naar prijsactie ten opzichte van de eerste omkering wanneer een handelsportfolio evolueert, op zoek naar bewijs van agressief verkoopgedrag in overeenstemming met een trendklimaat. De diepte van de retracement kan aanvullende aanwijzingen geven over de bearish toekomstige richting van het patroon, met een 100% retracement van de laatste rallybout die een eerste failure -gebeurtenis signaleert die vaak te zien is in significante tops.

Schumberger (SLM SLMSLM Corp10. 42-0. 76% Created with Highstock 4. 2. 6 ) steeg naar een recordhoogte in juni 2014 toen het boven de piek van 2007 kwam in de buurt van 114. De uptrend drukte het hoogste volume in een jaar, maar de rally stopte slechts vier punten boven het vorige hoog, waardoor plaats was voor een 100% retracement van de trendgolf van juni (rode driehoek). Dit eerste falen werpt een rode vlag op en vertelt ons dat de opwaartse trend mogelijk ten einde is. Een gestage verspreiding in september, zoals opgemerkt door het dalende On Balance Volume (OBV), leverde een bearish dubbel bovenpatroon en een breakdown op die de veiligheid tot een minimum van 18 maanden deed dalen. (Lees voor meer: ​​ Marktaandacht onthullen met saldo op saldo ).

Trends worden op natuurlijke wijze afgewisseld met bereikgebonden perioden. (Dit wordt beschreven in: Ruil in de goede richting: de trend-bereik-as begrijpen) . Ondanks technische verschillen, weten we niet of een handelsketen een voortzetting naar een nieuw hoogtepunt zal genereren, waardoor de trend intact blijft, of er zal een omkering plaatsvinden die een top voltooit en een nieuwe neerwaartse trend begint. Deze binaire mechanica vertelt ons dat we aandacht moeten besteden aan prijs- en volume-ontwikkeling binnen het bereik, op zoek naar aanwijzingen die de gegevens leveren die we nodig hebben om richting te kiezen en blootstelling te nemen, voor de menigte voor zover mogelijk.

Short Entry

Biotech play Geron (GERN GERNGeron Corporation (Delaware) 2. 12 + 3. 42% Created with Highstock 4. 2. 6 ) heeft een rustig baspatroon opgeroepen op 1.50 in september en steeg meer dan 500% in een november climax die bijna 50 miljoen aandelen afdrukte, 20 keer het gemiddelde dagelijkse volume van 2. 5 miljoen. Een breed bereik omkeerbalk zwaaide met een grote rode vlag, met een prijsdaling van bijna 3 punten van de hoogste rally. De veiligheid hakte toen een bearish dalend driehoekspatroon uit, terwijl OBV actieve distributie onthulde. Het brak in maart en viel helemaal weg naar het beginpunt van de uptrend in een enkele sessie.

Short sellers richten hun aandacht op de dalende driehoek, een gebruikelijk toppingpatroon dat wordt geïdentificeerd door twee lagere hoogtepunten die een trendlijn vormen voor de verkoop van pieken. Een poging tot rally van december en januari loopt tegen een verkoopsdruk aan, waarbij de hoogtepunten worden uitgezet volgens de bearish eisen van het patroon. Hoewel een uitsplitsing de downtrend bevestigt, zijn er maar weinig manieren waarop beleggers kunnen profiteren, tenzij ze voorafgaand aan de breakdown zijn gepositioneerd.

Vroege handelsingangen vormen de basis van agressieve strategieën. (Zie: Early Bird Entry Strategies voor een winstgevende handel) . In dit geval is een korte verkoop zinvol na de derde high omdat het klassieke patroon gemakkelijk herkenbaar is, het een goed gedefinieerde trigger-prijs laat zien bij horizontale ondersteuning nabij 4. 25, en een stop-loss net boven de dalende hoogtepunten kan worden geplaatst trendlijn, beperkend risico tot minder dan één punt, met behoud van een schokkloof naar de bovenkant.

Het vinden van een lage-invoerprijs met een laag risico kan moeilijk zijn wanneer de niveaus van afbraak niet duidelijk zijn afgebakend. Dat stimuleert verkopers om te kiezen uit een pakket met strategieën, afhankelijk van de kwaliteit van het patroon en het aantal ondersteunende niveaus in het spel.In het algemeen vertaalt dit zich in vroege posities wanneer het patroon er perfect uitziet, lagere prijzen nastreeft wanneer een katalysator een storing veroorzaakt en wacht tot de beveiliging terugtrekt naar weerstand wanneer een snel veranderende markt geen risicobewuste momentumtoegang toelaat .

Een uitsplitsing van een toppingpatroon zou een hoger dan gemiddeld volume moeten drukken en de beveiliging ver beneden de duidelijke ondersteuning laten vallen. Kleine penetraties van ondersteuning, vooral wanneer het handelsaanbod nog steeds snijdt door snelle prijsschommelingen, hebben meer kans om stopzetting van roofzuchtige algoritmische programma's aan te geven dan het emotionele gedrag van aandeelhouders die zich realiseren dat ze gevangen zitten in een nieuwe neerwaartse trend.

Je kunt deze winstdoden vermijden door relatieve kracht te bekijken en te vermijden dat cycli in jouw voordeel opduiken. (Zie voor meer informatie hierover: Gebruik wekelijkse stochastics om de markt effectief te timen ). Vermijd daarnaast korte verkopen wanneer OBV grotere koopinteresse vertoont dan verwacht. Deze indicator drukt patronen af ​​die vergelijkbaar zijn met de prijs, met goed afgebakende ondersteuning en weerstand, en een uitsplitsing van de prijs zou een vergelijkbare OBV-uitsplitsing moeten opleveren. Als dat niet het geval is, kan de bullish divergentie een berenval en een korte squeeze signaleren.

De ondergrens

Verkopen short in een topping-patroon biedt een voordelig risico-baten-risicoprofiel, maar het kan moeilijk zijn om goede instapprijzen te vinden. Verbeter de kansen door aandacht te besteden aan volumeontwikkeling en relatieve kracht, op zoek naar emotionele verkoopdruk die grootschalige uitval kan veroorzaken.