De Bolivariaanse Republiek Venezuela maakt een chaotische fase door met een vertraging van de economische groei, een inflatie op jaarbasis van meer dan 60 procent en een tekort aan essentiële goederen in winkels. Venezuela is al geruime tijd bezig met economische problemen, maar de broosheid van zijn economie werd duidelijk toen de inkomsten van buitenlandse valuta's uit de olie-export van het land begonnen te verdampen toen de olieprijzen in een tijdspanne van enkele maanden met de helft kelderden. De problemen in Venezuela kunnen grotendeels worden toegeschreven aan de slecht geleide economie, het populistische beleid, het disfunctionele wisselkoerssysteem en de dollarcrunch die eruit voortvloeit.
Wisselkoersstelsel
De Venezolaanse bolivar (VEF), de officiële munteenheid van Venezuela, staat al meer dan 12 jaar onder een gecontroleerd systeem. Hoewel het periodieke devaluaties heeft ondergaan, is het nog steeds overgewaardeerd tegen de "officiële" wisselkoers. De waarde ervan is echter ongeveer 30 keer lager op de zwarte markt. Venezuela heeft een complex meerlagig wisselkoerssysteem dat verschillende wisselkoersen biedt. De eerste aangeboden wisselkoers is de officiële wisselkoers, bedoeld voor het importeren van voedsel en medicijnen tegen het tarief van 6. 3 VEF per USD. Dit tarief is slechts voor een paar omstandigheden gereserveerd en is sterk overschat. De tweede wisselkoers voor prioritaire sectoren is zogenaamd op veilingen gebaseerd, maar ligt redelijk vast, momenteel op ongeveer 12 VEF per USD, het wordt het Hulpsysteem voor de Vreemde Valutamarkt I of SICAD I genoemd. Er is nog een tarief, SICAD II, dat was geïntroduceerd in maart 2014 en is iets realistischer op ongeveer 52 VEF per USD. De overheid controleert deze drie tarieven. Buiten de regering bestaat echter de bittere realiteit - de zwarte markt, waar de wisselkoers bijna USD VEF per USD bedraagt, volgens DolarToday. com.
In februari 2015 heeft de regering in Venezuela een nieuw wisselkoerssysteem aangekondigd in een poging om de munteenheid te de-controleren. Het nieuwe mechanisme maakt geen einde aan het tiersysteem, maar maakt legale aan- en verkoop van bolivars mogelijk, waarbij de prijs van de valuta wordt bepaald door de krachten van vraag en aanbod, i. e. , de marktrente.
Volgens het nieuwe systeem gaat het eerste niveau, dat dollars verkoopt tegen 6 VEF per USD, gewoon door. SICAD I en II zullen echter worden samengevoegd en zullen voor bepaalde sectoren worden gebruikt en tegen de door de overheid gereguleerde koers van 12 VEF per USD worden ingevoerd. Dit zal het tweede niveau zijn. Het nieuwe mechanisme, SIMADI of het marginale valutasysteem, zal het derde niveau zijn. Onder SIMADI wordt de aan- en verkoop van vreemde valuta door bedrijven en particulieren toegestaan tegen de prijs die wordt bepaald door de marktkrachten. Volgens de Venezolaanse president Nicolás Maduro zal het nieuwe systeem voorlopig slechts drie tot vijf procent van de transacties in dollars voor zijn rekening nemen, omdat het systeem aanvankelijk zal worden "getest".
Het SIMADI-systeem op de eerste handelsdag bedroeg 170. 1 VEF per USD, een de facto devaluatie van ongeveer 2698 procent ten opzichte van de onrealistische officiële wisselkoers van 6. 3 VEF per USD. Hoewel het nog steeds sterker was dan de zwarte marktkoers van ongeveer 178 VEF per USD op dezelfde dag.
Dollarcrunch
Hoewel Venezuela een belangrijke exporteur van ruwe olie is, is het voor bijna alles afhankelijk van import. Dus, dollars verdiend op olie-export zijn kostbaar, omdat ze worden gebruikt om de importnota te betalen. De overheid heeft haar petrodollars uitgegeven tegen kunstmatig gereguleerde gesubsidieerde tarieven, en deze "subsidie" op dollars heeft economische en sociale problemen veroorzaakt, omdat het de gewone man niet bereikt maar wordt gemanipuleerd door de welgestelden.
Het Venezolaanse wisselkoerssysteem biedt verschillende tarieven aan verschillende mensen, afhankelijk van het doel. Hoewel het misschien redelijk is om een voorkeurtarief te geven voor essentiële import, beginnen de problemen wanneer de voorkeurtarieven alleen toegankelijk zijn voor invloedrijke personen. Dit heeft, samen met een systeem dat arbitrage van de valuta ondersteunt vanwege de verschillende koersen voor dollars binnen het land, het saldo vernietigd. Stel bijvoorbeeld dat een invloedrijke zakenman een verzoek indient bij de overheid voor $ 100.000 om pijnbestrijdingsspray in te voeren. Hij moet 100, 000 X 6 betalen. 3 = 630, 000 VEF om de dollars te krijgen. De zakenman kan deze dollars in zijn voordeel gebruiken, hij kan hulpsprays met een waarde van slechts $ 10, 000 dollar importeren en de rest van de dollars in de bloeiende zwarte markt verkopen om 90, 000 X 180 (verondersteld) = 16, 200, 000 VEF te krijgen . De zakenman heeft dus veel meer verdiend dan hij aanvankelijk had geïnvesteerd, maar in het proces creëerde hij een "tekort" aan pijnbestrijdingssprays, die nu nog sneller zullen worden verkocht dan wat ze kosten, waardoor de inflatie stijgt.
De Venezolaanse regering heeft ongeveer $ 11 verkocht. 4 miljard USD in 2014 en is van plan in 2015 $ 8 miljard USD te verkopen tegen het officiële tarief van 6. 3 VEF per USD, volgens Barclay's. 70 procent en 25 procent van de invoer van het land wordt betaald in dollars die worden ingewisseld tegen 6. 5 VEF (officieel) en 12 VEF (SICAD I nu SICAD). Dit verklaart het enorme tekort aan essentials en stijgende prijzen. De grafiek hieronder toont de officiële en niet-officiële wisselkoersen in het land. Het verschil tussen de twee tarieven is met de tijd groter geworden.
De overwaardering van de nationale valuta doet op een andere manier pijn. In situaties waarin de officiële wisselkoers is vastgesteld en devaluatie niet ongebruikelijk is, hebben mensen de neiging om dollars te houden in plaats van hun eigen valuta en die dollars te verkopen wanneer de valuta een devaluatie ondergaat (of ze verkopen dollars op de parallelle markt om meer van de binnenlandse valuta te krijgen) ). Nu meer mensen op deze manier gemakkelijk geld gaan verdienen, beginnen ze dollars te eisen, en in gevallen waar het schaars is, gaat de zwarte marktprijs omhoog. Dit verhoogt de inflatie en de hogere inflatie drukt opnieuw de koers van de dollar. Dus op een manier beginnen de inflatie en de dollarkoers elkaar te voeden.(Lees meer, zie: Het belang van inflatie en bbp)
De bottom line
De introductie van SIMADI door de Venezolaanse overheid is de eerste stap op weg naar een op de markt gebaseerd wisselkoerssysteem. Maar het is goed voor slechts vijf procent van de dollarbeurzen, wat niet voldoende is om problemen als dollarcrisis op te lossen. Aan de positieve kant kan dit ertoe leiden dat mensen kiezen voor het door de overheid gesteunde wettelijke wisselkoerssysteem in plaats van de zwarte markt, aangezien het verschil tussen deze twee niet substantieel is. De Maduro-regering vreest politiek verlies als zij de officiële wisselkoers devalueert om de inflatie in het land te verminderen, omdat de prijzen van goederen zullen stijgen. Maar de kloof tussen "kunstmatigheid en realiteit" moet geleidelijk worden ingevuld voor de economische gezondheid van het land, omdat dit valuta-arbitrage en zwarte marketing van valuta en goederen zal beteugelen.