Op de financiële markten worden opties snel een algemeen aanvaarde en populaire investeringsmethode. Of ze nu gewend zijn om een ​​portefeuille te verzekeren, inkomsten te genereren of aandelenkoersen te beïnvloeden, ze bieden voordelen die andere financiële instrumenten niet bieden.

Afgezien van alle voordelen, is het meest gecompliceerde aspect van opties het leren van hun prijsmethode. Laat u niet ontmoedigen - er zijn verschillende theoretische prijsmodellen en optiecalculators die u kunnen helpen een idee te krijgen van hoe deze prijzen zijn afgeleid. Lees verder om deze nuttige hulpmiddelen te ontdekken.

AD:

Wat is impliciete volatiliteit? Het is niet ongebruikelijk dat beleggers terughoudend zijn in het gebruik van opties, omdat er verschillende variabelen zijn die van invloed zijn op de premie van een optie. Laat je niet een van deze mensen worden. Naarmate de interesse in opties blijft groeien en de markt steeds volatieler wordt, zal dit de prijsstelling van opties dramatisch beïnvloeden en op zijn beurt invloed hebben op de mogelijkheden en valkuilen die kunnen optreden bij de handel.

AD:

Impliciete volatiliteit is een essentieel ingrediënt voor de optiewaarderingsvergelijking. Om een ​​beter inzicht te krijgen in de impliciete volatiliteit en hoe deze de prijs van opties drijft, gaan we eerst de basisprincipes van de prijsbepaling van opties bekijken.

Optie Prijs Basisinformatie

Optiepremies worden vervaardigd uit twee hoofdingrediënten: intrinsieke waarde en tijdswaarde. Intrinsieke waarde is de inherente waarde van een optie, of het eigen vermogen van een optie. Als u een $ 50 call-optie bezit op een aandeel dat handelt tegen $ 60, betekent dit dat u de aandelen kunt kopen tegen de $ 50 strike-koers en deze onmiddellijk voor $ 60 op de markt kunt verkopen. De intrinsieke waarde of het eigen vermogen van deze optie is $ 10 ($ 60 - $ 50 = $ 10). De enige factor die de intrinsieke waarde van een optie beïnvloedt, is de koers van het onderliggende aandeel ten opzichte van het verschil tussen de uitoefenprijs van de optie. Geen enkele andere factor kan de intrinsieke waarde van een optie beïnvloeden.

AD:

Gebruik hetzelfde voorbeeld, laten we zeggen dat deze optie $ 14 kost. Dit betekent dat de optiepremie is geprijsd op $ 4 meer dan zijn intrinsieke waarde. Dit is waar tijdswaarde in het spel komt.

Tijdwaarde is de extra premie die in een optie is geprijsd, die de resterende tijd tot expiratie vertegenwoordigt. De prijs van tijd wordt beïnvloed door verschillende factoren, zoals tijd tot expiratie, aandelenkoers, uitoefenprijs en rentetarieven, maar geen van deze is even significant als de impliciete volatiliteit.

Impliciete volatiliteit vertegenwoordigt de verwachte volatiliteit van een aandeel gedurende de looptijd van de optie. Naarmate de verwachtingen veranderen, reageren optiepremies op gepaste wijze. Impliciete volatiliteit wordt direct beïnvloed door het aanbod en de vraag van de onderliggende opties en door de verwachting van de markt over de koers van het aandeel. Naarmate de verwachtingen stijgen of de vraag naar een optie toeneemt, neemt de impliciete volatiliteit toe.Opties met een hoge impliciete volatiliteit zullen resulteren in dure optiepremies. Omgekeerd, als de verwachtingen van de markt afnemen of de vraag naar een optie afneemt, neemt de impliciete volatiliteit af. Opties met lagere niveaus van impliciete volatiliteit zullen resulteren in goedkopere optieprijzen. Dit is belangrijk omdat de opkomst en ondergang van de impliciete volatiliteit bepalen hoe duur of goedkoop de tijdswaarde is voor de optie.

Hoe impliciete volatiliteit van invloed is op opties

Het succes van een handel in opties kan aanzienlijk worden verbeterd door aan de rechterkant van impliciete volatiliteitsveranderingen te staan. Als u bijvoorbeeld opties bezit wanneer de impliciete volatiliteit toeneemt, stijgt de prijs van deze opties hoger. Een verandering in de impliciete volatiliteit ten kwade kan echter verliezen veroorzaken, zelfs als je gelijk hebt over de richting van het aandeel.

Elke vermelde optie heeft een unieke gevoeligheid voor impliciete veranderingen in de volatiliteit. Kortlopende opties zijn bijvoorbeeld minder gevoelig voor impliciete volatiliteit, terwijl opties met een lange looptijd gevoeliger zijn. Dit is gebaseerd op het feit dat langlopende opties meer tijdswaarde hebben, terwijl kortere opties minder hebben.

Overweeg ook dat elke uitoefenprijs anders zal reageren op impliciete veranderingen in de volatiliteit. Opties met uitoefenprijzen die in de buurt van het geld zijn, zijn het meest gevoelig voor impliciete volatiliteitsveranderingen, terwijl opties die verder in het geld of uit het geld zijn, minder gevoelig zijn voor impliciete volatiliteitsveranderingen. De gevoeligheid van een optie voor impliciete volatiliteitsveranderingen kan worden bepaald door Vega - een optie Grieks. Houd er rekening mee dat wanneer de koers van het aandeel schommelt en de tijd tot het verstrijken ervan verstrijkt, de Vega-waarden toenemen of afnemen, afhankelijk van deze wijzigingen. Dit betekent dat een optie meer of minder gevoelig kan worden voor impliciete veranderingen in de volatiliteit.

Impliciete volatiliteit gebruiken voor uw voordeel

Een effectieve manier om impliciete volatiliteit te analyseren, is door een diagram te bekijken. Veel diagramplatforms bieden manieren om de gemiddelde impliciete volatiliteit van een onderliggende optie in kaart te brengen, waarin meerdere impliciete volatiliteitswaarden samen worden opgeteld en samen worden gemiddeld. De vluchtigheidsindex (VIX) wordt bijvoorbeeld op vergelijkbare wijze berekend. Impliciete volatiliteitswaarden van near-the-money, near-the-money S & P 500 Index-opties worden gemiddeld om de VIX-waarde te bepalen. Hetzelfde kan worden bereikt voor elk aandeel dat opties biedt.

Bron: // www. profeet. net /

Figuur 1: Impliciete volatiliteit met behulp van INTC-opties

Figuur 1 laat zien dat de impliciete volatiliteit schommelt op dezelfde manier als de prijzen. Impliciete volatiliteit wordt uitgedrukt in procentuele termen en is relatief ten opzichte van de onderliggende aandelen en hoe volatiel het is. Zo zal de voorraad van General Electric lagere volatiliteitswaarden hebben dan Apple Computer omdat de aandelen van Apple veel volatieler zijn dan die van General Electric. Het volatiliteitsbereik van Apple zal veel hoger zijn dan dat van GE. Wat als laag percentage voor AAPL kan worden beschouwd, kan voor GE relatief hoog worden geacht.

Omdat elk bestand een uniek impliciet volatiliteitsbereik heeft, mogen deze waarden niet worden vergeleken met het volatiliteitsbereik van een andere voorraad. Impliciete volatiliteit moet op een relatieve basis worden geanalyseerd. Met andere woorden, nadat u het impliciete volatiliteitsbereik hebt bepaald voor de optie die u verhandelt, wilt u het niet vergelijken met een ander. Wat voor een bedrijf als een relatief hoge waarde wordt beschouwd, kan als laag worden beschouwd voor een ander bedrijf.

Bron: www. profeet. net

Figuur 2: Een impliciet volatiliteitsbereik met relatieve waarden

Figuur 2 is een voorbeeld van hoe een relatief impliciet volatiliteitsbereik te bepalen. Kijk naar de pieken om te bepalen wanneer de impliciete volatiliteit relatief hoog is en bekijk de dalen om te concluderen dat de impliciete volatiliteit relatief laag is. Hiermee bepaalt u wanneer de onderliggende opties relatief goedkoop of duur zijn. Als u kunt zien waar de relatieve hoogtepunten zijn (rood gemarkeerd), kunt u een toekomstige daling van de impliciete volatiliteit voorspellen, of op zijn minst een terugkeer naar het gemiddelde. Omgekeerd, als u vaststelt waar de impliciete volatiliteit relatief laag is, kunt u een mogelijke stijging van de impliciete volatiliteit of een terugkeer naar het gemiddelde voorspellen.

Impliciete volatiliteit beweegt zich net als al het andere in cycli. Hoge vluchtigheidsperioden worden gevolgd door perioden van lage vluchtigheid en vice versa. Het gebruik van relatieve impliciete volatiliteitsreeksen, gecombineerd met prognosetechnieken, helpt beleggers de best mogelijke handel te selecteren. Bij het bepalen van een geschikte strategie zijn deze concepten van cruciaal belang bij het vinden van een grote kans op succes, waardoor u uw rendement kunt maximaliseren en het risico kunt minimaliseren.

Impliciete volatiliteit gebruiken om strategie te bepalen

U hebt waarschijnlijk gehoord dat u ondergewaardeerde opties moet kopen en overgewaardeerde opties moet verkopen. Hoewel dit proces niet zo eenvoudig is als het klinkt, is het een geweldige methode om te volgen bij het selecteren van een geschikte optiestrategie. Uw vermogen om impliciete volatiliteit goed te evalueren en voorspellen, maakt het proces van het kopen van goedkope opties en het verkopen van dure opties dat veel gemakkelijker.

Bij het voorspellen van de impliciete volatiliteit zijn er vier dingen die u moet overwegen:

1. Zorg ervoor dat u kunt bepalen of de impliciete volatiliteit hoog of laag is en of deze stijgt of daalt. Vergeet niet dat naarmate de impliciete volatiliteit toeneemt, optiepremies duurder worden. Als de impliciete volatiliteit afneemt, worden opties minder duur. Aangezien de impliciete volatiliteit extreme hoogte- of dieptepunten bereikt, zal deze waarschijnlijk terugkeren naar het gemiddelde.

2. Als u opties tegenkomt die dure premies opleveren vanwege de hoge impliciete volatiliteit, begrijp dan dat daar een reden voor is. Bekijk het nieuws om te zien wat de oorzaak was van dergelijke hoge bedrijfsverwachtingen en de grote vraag naar de opties. Het is niet ongebruikelijk om een ​​impliciet volatiliteitsplateau te zien vóór winstaankondigingen, fusies en overnames, productgoedkeuringen en andere nieuwsevenementen. Omdat dit is wanneer veel prijsbewegingen plaatsvinden, zal de vraag om aan dergelijke evenementen deel te nemen de optieprijzen hoger maken.Houd er rekening mee dat na het plaatsvinden van de verwachte marktsituatie, de impliciete volatiliteit zal instorten en terug zal keren naar het gemiddelde.

3. Wanneer u handel in opties met hoge impliciete volatiliteitsniveaus ziet, overweeg dan verkoopstrategieën. Omdat optiepremies relatief duur worden, zijn ze minder aantrekkelijk om te kopen en wenselijker om te verkopen. Dergelijke strategieën omvatten gedekte calls, naked puts, korte straddles en credit spreads. Daarentegen zullen er momenten zijn waarop u relatief goedkope opties ontdekt, zoals wanneer de impliciete volatiliteit handelt op of in de buurt van historische dieptepunten. Veel optie-beleggers gebruiken deze mogelijkheid om langlopende opties aan te kopen en proberen ze door een voorspelde toename van de volatiliteit te houden.

4. Wanneer u opties ontdekt die handelen met lage impliciete volatiliteitsniveaus, overweeg dan om strategieën te kopen. Met relatief goedkope tijdpremies zijn opties aantrekkelijker om te kopen en minder wenselijk om te verkopen. Dergelijke strategieën omvatten het kopen van telefoongesprekken, puts, lange straddles en debet spreads.

De bottom line

Tijdens het selecteren van strategieën, expiratiemaanden of uitoefenprijs, moet u de impact meten die impliciete volatiliteit heeft op deze handelsbeslissingen om betere keuzes te maken. U moet ook gebruik maken van een paar eenvoudige prognoseconcepten voor volatiliteit. Deze kennis kan u helpen om te dure opties te vermijden en te vermijden dat u dure producten verkoopt.