Beleggers onderschatten vaak het belang van dividenden voor een succesvolle belegging op de aandelenmarkt vaak of zien dit over het hoofd. Veel beleggers beschouwen dividenden als slechts een kleine extra bonus in verband met het kopen van aandelen. Dividenden leveren echter een groot deel van de winst uit beleggingen in aandelen. Bovendien bieden ze beleggers bescherming van marktrisico's en behouden ze de koopkracht van hun investeringskapitaal. Dividenden bieden ook een uitstekend analysepunt bij het selecteren van aandelen voor opname in een aandelenportefeuille.

Het ondergewaardeerde effect van dividenden

In de afgelopen 50 jaar hebben dividenden bijna de helft van het rendement op de investering (ROI) van de aandelenmarkt opgeleverd. De prestaties van de S & P 500 in de afgelopen halve eeuw, wanneer u dividenden opneemt, zijn bijna het dubbele van het totale rendement van de prestaties van de S & P 500 als u de dividenden weglaat. Het vooruitzicht om de totale ROI in de loop van de tijd te verdubbelen is aantrekkelijk voor elke belegger. Veel beleggers weten echter simpelweg niet dat dividenden zo'n belangrijke rol kunnen spelen in hun totale beleggingsrendement.

Een deel van de reden voor dit probleem is het gebrek aan enthousiasme voor dividenden bij Wall Street. Dividenden lijken voor beursanalisten gewoon minder opwindend te zijn in vergelijking met zaken als fusies en overnames, aandelensplitsingen of aandelenterugkoop. Beleggen in solide, dividendbetalende bedrijven kan op de lange termijn echter enorm vruchten afwerpen. Tussen 1980 en 2010 zijn de dividenden die werden betaald door de bedrijven die deel uitmaken van de S & P 500-index gestegen met een jaarlijks samengestelde rente van 3. 2%.

Verminderde volatiliteit van de portefeuille

Volatiliteit is een belangrijke overweging bij portefeuillebeheer. Dividenden verminderen de totale volatiliteit van de portefeuille. Aandelenkoersen schommelen voortdurend op en neer, van dag tot dag en zelfs gedurende de dag, onder voorbehoud van elk triviaal stukje nieuws of verandering in het sentiment van investeerders of analisten. Dividenden veranderen echter slechts één keer per jaar, wat de werkelijke prestaties van een bedrijf weerspiegelt, die niet constant veranderen. Dividenden zelf ervaren niets in de buurt van de opwaartse schommelingen van aandelenkoersen, en bedrijven die dividend betalen zijn over het algemeen ook minder volatiel.

Een van de meest gebruikte volatiliteitsmetingen is bèta, wat een indicatie geeft van hoe nauwkeurig een belegging een specifieke index volgt. Een aandeel met een bèta van 1 volgt een index, zoals de S & P 500-index, perfect. Een bètawaarde hoger dan 1 geeft aan dat de belegging meer volatiliteit ervaart dan de index, terwijl een bètawaarde lager dan 1 aangeeft dat de belegging minder volatiliteit ervaart dan de index.Tussen 2000 en 2010 was de bèta van de dividendbetalende bedrijven in vergelijking met de benchmark S & P 500-index 0. 98, wat wijst op een relatief lagere volatiliteit. De bèta van bedrijven die geen dividend uitkeren, bedroeg echter 1. 48, wat wijst op bijna 50% meer volatiliteit dan het S & P 500-gemiddelde.

Dividend-aandelen doen het beter dan op berenmarkten

Tijdens dividendbeurten neigen dividend-betalende bedrijven ertoe de storm aanzienlijk beter te doorstaan ​​dan bedrijven die geen dividend uitkeren. Hoewel aandelen die dividend betalen in een algemene bearmarkt dalen, lijden ze meestal niet zoveel als het algemene marktgemiddelde. Tijdens de financiële crisis van 2008, terwijl de gemiddelde daling van de markt voor aandelen van bedrijven die geen dividenden uitkeren, ongeveer 45% bedroeg, daalden de bedrijven die dividend betaalden gemiddeld slechts met 38%. Het verschil was nog groter tijdens de marktomwenteling in 2002, toen bedrijven die dividend betaalden slechts met 10% daalden, in tegenstelling tot niet-dividend betalende bedrijven, die gemiddeld 30% daalden. In dat geval vormden investeringen in bedrijven die dividend uitkeren een enorm buffer tegen verliezen voor investeerders.

Een goed punt voor fundamentele analyse

Kijken naar de dividenden van een bedrijf kan ook een uitstekend referentiepunt zijn voor fundamentele fundamentele analyse van een bedrijf en voor het vergelijken van vergelijkbare bedrijven binnen een bepaalde sector. Dividenden bieden doorlopende, regelmatige feedback, buiten de dagelijkse koersschommelingen van de aandelen van een bedrijf, met betrekking tot de prestaties van een bedrijf. Wanneer dividendinvesteerders gestaag stijgende dividenden zien in de tijd, is dit een duidelijke indicatie dat het bedrijfsmodel van een bedrijf werkt en dat het bedrijf voortdurend de winstgevendheid verhoogt. Dit is het soort geruststelling dat beleggers vaak nodig hebben om hen te helpen bij het weerstaan ​​van de stormen van veranderende economische omstandigheden die ertoe kunnen leiden dat ze twijfelen aan hun investeringskeuzes.

Veel equity-evaluatiemaatregelen zijn afhankelijk van cijfers uit de jaarrekening van een bedrijf. Het is relatief eenvoudig voor bedrijven om een ​​paar boekhoudtrucs te gebruiken om hun inkomstenverklaringen te manipuleren om zichzelf indrukwekkender te laten lijken voor huidige en potentiële investeerders. Het is echter veel moeilijker voor een bedrijf om zijn dividenduitkeringen te produceren uit winsten die alleen op papier bestaan. Bedrijven met een gevestigde geschiedenis van gestaag toenemende dividenduitkeringen zullen minder waarschijnlijk hun winst- en verliesrekening of kasstroomoverzichten manipuleren, en ze zullen eerder als bedrijven slagen.

Bij het onderzoeken van de dividendprestaties van een bedrijf kijken veel beleggers alleen naar het dividendrendement. Hoewel dit een belangrijk cijfer is, is een ander nuttig cijfer om te onderzoeken de dividenduitkeringsratio. De dividenduitbetalingsratio is een metriek die de dividenden van een bedrijf vergelijkt met de inkomsten. Hoewel de dividenduitkeringspercentages variëren tussen bedrijfstakken en bedrijven, hebben de meer stabiele, gevestigde ondernemingen doorgaans een hogere dividenduitkeringsratio. Beleggers en analisten zien liever stabiele of gestaag stijgende dividenduitkeringspercentages, hoewel buitensporig hoge dividenduitkeringspercentages ongunstig kunnen zijn, omdat ze aangeven dat een bedrijf slechts een klein deel van zijn winst investeert in toekomstige groei.

Andere voordelen van dividenden

Een ander belangrijk maar vaak over het hoofd gezien voordeel is dat dividenden de koopkracht van kapitaal voor beleggers helpen behouden. Dividend betalende bedrijven hebben historisch gezien beleggers voorzien van jaarlijkse inkomsten die meer dan het tempo van de inflatie overtreffen. Dit is een belangrijke overweging, omdat investeringen de inflatie minimaal moeten overtreffen voordat hun investeerders enig reëel nettorendement op hun investeringen behalen.

Dividenden bieden beleggers ook een belastingvoordeel. Gekwalificeerde dividenden worden belast tegen een tarief van maximaal 15%. Voor de overgrote meerderheid van de beleggers ligt dit aanzienlijk lager dan het reguliere inkomensniveau, dat kan oplopen tot 39%.