Open interest, het totale aantal openstaande contracten op een effect, is primair van toepassing op de futuresmarkt. Open interest is een concept dat alle futures-traders moeten begrijpen, omdat het vaak wordt gebruikt om trends en trendbreuken voor futures- en optiecontracten te bevestigen. Hoewel dit aantal vaak verloren gaat doordat traders zich richten op de biedprijs, prijs, volume en impliciete volatiliteit vragen, kan het aandacht schenken aan openstaande rente opties die handelaren helpen beter te laten handelen. Hier kijken we welke informatie open belangstelling heeft voor een handelaar en hoe handelaars die informatie in hun voordeel kunnen gebruiken.

AD:

Tutorial : Futures Trading 101

Wat Open Interest ons vertelt
Een contract heeft zowel een koper als een verkoper, dus combineren de twee marktspelers één contract. De open interestpositie die elke dag wordt gerapporteerd, vertegenwoordigt de toename of afname van het aantal contracten voor die dag en wordt weergegeven als een positief of een negatief getal. Een verhoging van de open rente en een prijsstijging zouden een opwaartse trend bevestigen. Evenzo bevestigt een toename van de openstaande rente samen met een prijsdaling een neerwaartse trend. Een prijsstijging of -vermindering terwijl de openstaande rente stabiel blijft of daalt, kan wijzen op een mogelijke omkering van de trend.

AD:

8 Regels voor open interest Er zijn bepaalde regels om interesse te openen die futures-handelaren moeten begrijpen en onthouden. Ze zijn in veel verschillende publicaties geschreven, dus hier heb ik een uitstekende versie van deze regels opgenomen, geschreven door chartist Martin Pring in zijn boek "Martin Pring on Market Momentum":

1. Als de prijzen stijgen en de open rente sneller stijgt dan het vijfjaarlijkse seizoensgemiddelde, is dit een bullish teken. Meer deelnemers betreden de markt, met extra aankopen, en aankopen zijn over het algemeen agressief van aard.

AD:

2. Als de open renteaantallen vlakker worden als gevolg van een stijgende trend in zowel de prijs als de openstaande rente, beschouw dit dan als een waarschuwing voor een dreigende top.

3. De hoge open rente op de markt is een bearish signaal als de prijsdaling plotseling is, omdat dit veel zwakke longs zal dwingen te liquideren. Af en toe veroorzaakten dergelijke omstandigheden een zichzelf voedende, neerwaartse spiraal.

4. Een ongewoon hoge of record open interesse in een bull-markt is een gevaar-signaal. Wanneer een stijgende trend van open rente begint te keren, verwacht dan een bear-trend aan de gang.

5. Een doorbraak van een handelsassortiment zal veel sterker zijn als de open rente tijdens de consolidatie stijgt. Dit komt omdat veel handelaren aan de verkeerde kant van de markt worden betrapt wanneer de uitbraak uiteindelijk plaatsvindt. Wanneer de koers het handelsbereik verlaat, zijn deze handelaren gedwongen hun posities te verlaten. Het is mogelijk om deze regel een stap verder te nemen en te zeggen hoe groter de toename van open belangstelling tijdens de consolidatie, hoe groter het potentieel voor de volgende zet.

6. Stijgende prijzen en een daling van de openstaande rente tegen een hogere koers dan de seizoensnorm is bearish. Deze marktconditie ontwikkelt zich omdat een korte dekking, niet een fundamentele vraag, de stijgende prijstrend stimuleert. In deze omstandigheden stroomt geld uit de markt. Bijgevolg zal, wanneer de korte dekking zijn gang is gegaan, de prijzen dalen.

7. Als de prijzen dalen en de openstaande rente meer stijgt dan het seizoensgemiddelde, betekent dit dat nieuwe shortposities worden geopend. Zolang dit proces doorgaat is het een bearish factor, maar zodra de korte broek begint te dekken, wordt het bullish.

8. Een daling van zowel de prijs als de openstaande rente duidt op een liquidatie door ontmoedigde handelaars met een lange positie. Zolang deze trend zich voortzet, is het een bearish teken. Zodra de open interest zich op een laag niveau stabiliseert, is de liquidatie voorbij en kunnen de prijzen zich opnieuw herstellen.

Figuur 1: 2002 grafiek van het COMEX Gold Continuous Pit Contract

Bron: TradeStation

Bijvoorbeeld, in de 2002 grafiek van het COMEX Gold Continuous Pit Contract, hierboven getoond, stijgt de prijs, de open interest valt eraf en het volume neemt af. Als vuistregel leidt dit scenario tot een zwakke markt.

Als de prijzen stijgen en het volume en de openstaande rente stijgen, is de markt beslist sterk. Als de prijzen stijgen en het volume en de openstaande rente allebei lager zijn, verzwakt de markt. Als de prijzen echter dalen en het volume en de openstaande rente stijgen, is de markt zwak; wanneer de prijzen dalen en het volume en de open interest dalen, wint de markt aan kracht.

De bottom line Open interest kan futures-handelaars helpen een idee te krijgen of de markt aan kracht wint of zwakker wordt. Bij het analyseren van futures, vermijd de algemene fout om dit aantal niet in aanmerking te nemen. Als belegger, hoe meer je weet, hoe minder waarschijnlijk het is dat je wordt overrompeld in een verliesgevende transactie. Vergeet niet dat het jouw geld is, dus investeer het verstandig.