In het verleden moesten beleggers die gebruik wilden maken van de rendementen van de bredere markten of belangrijke indices, opties of futures-contracten kopen of verkopen om dit doel te bereiken. Maar een nieuw ras van ETF heeft minder verfijnde beleggers voorzien van een eenvoudigere methode om dit doel te bereiken. Leveraged exchange-traded funds zijn verschenen die zijn ontworpen om ofwel omgekeerd of omgekeerd naar hun onderliggende benchmark te bewegen, die een financiële index of een specifiek segment of subsegment van de markten kan zijn. Deze volatiele instrumenten zijn een van de nieuwste innovaties in de ETF-arena en ze hebben al sinds de oprichting enkele jaren geleden een klein maar snel groeiend aandeel in de ETF-markt veroverd. Maar hoewel deze instrumenten snel in populariteit groeien, kunnen ze aanzienlijke verliezen veroorzaken voor degenen die niet goed zijn opgeleid in hoe ze werken en welke risico's ze met zich meebrengen.

Wat zijn Leveraged ETF's?

Net als andere ETF's zijn leveraged ETF's individuele effecten die op een beurs worden verhandeld en die kunnen worden gekocht en verkocht in de intraday-handel. Maar leveraged ETF's verschillen van hun traditionele neven doordat ze doorgaans beleggen in een of meer derivaten, waardoor hun prijzen exponentieel verder stijgen of dalen dan de onderliggende benchmark waartegen ze handelen. Een ETF met een dubbele leverage ten opzichte van de S & P 500-index zou bijvoorbeeld tweemaal zo veel stijgen en dalen in prijs als de index zelf. Als de index per dag met 2% stijgt, zou dit fonds met 4% in waarde stijgen. Deze fondsen kunnen op verschillende snelheden worden gebruikt, waarbij sommige twee keer zo vaak bewegen als de onderliggende markt of index en andere drie, vier of meer keer zo veel als de benchmark stijgen of dalen. Er zijn ook leveraged ETF's die omgekeerd naar hun benchmarks evolueren, waarbij het fonds met een bepaald exponentieel tarief in prijs zal dalen wanneer de benchmark stijgt en vice versa. Degenen die met de markten meegaan, worden lange of bullish fondsen genoemd en degenen die omgekeerd bewegen, zijn kort of bearish.

Voorbeelden

ProShares Ultra Gold ETF (NYSE: UGL UGLPrShrs Trust II39 51 + 1. 67% Created with Highstock 4. 2. 6 ) - Dit is een 2X leveraged ETF die zal stijgen en dalen tegen tweemaal de koers van de dagelijkse Londense spotprijs van goud. Het fonds belegt in een of meer verschillende soorten instrumenten om zijn doel te bereiken, waaronder swapovereenkomsten, futures en termijncontracten en put- en callopties.

Snelheidsaandelen 3X Short Gold ETF (Nasdaq: DGLD DGLDCS Nassau VelocityShares Daily 3x Inverse Gold Exchange Traded Notes 2011-14.10. 31 Gekoppeld aan S & P GSCI Gold Index ER45. 96-2. 77% Created with Highstock 4. 2. 6 ) - Deze fondsprijs stijgt en daalt driemaal het tegenovergestelde (inverse) van de S & P GSCI Gold-index ER. Het is ontworpen voor beleggers die proberen te profiteren van leveraged omgekeerde bewegingen naar de wereldwijde goudprijs.

Direxion Daily Natural Gas Related Bull 3X-aandelen (NYSE: GASL GASLDx Dly NG Rel26, 67 + 11, 26% Created with Highstock 4. 2. 6 ) - Dit fonds streeft naar verdrievoudiging de dagelijkse prestaties van de ISE Revere Natural Gas Index TM. Het kan ook beleggen in swaps en derivaten om zijn doelen te bereiken.

ProShares Ultrashort DJ UBS Natural Gas ETF (NYSE: KOLD KOLDPrShrs Trust II35. 29-7.45% Created with Highstock 4. 2. 6 ) - Dit fonds ruilt de Henry Hub Natural in Gas commodity-contract op de NYMEX. Het tracht tweemaal daags de invulling van de Dow Jones-UBS Natural Gas Subindex voor één dag te bieden.

Voordelen en nadelen van leveraged ETF's

Zoals eerder vermeld, gebruiken leveraged ETF's veel van het gruntwerk uit elke poging om de markten te benutten, omdat ze beleggers een voorverpakte vorm van hefboomwerking bieden die de vereisten en complicaties niet vereist dat komt met beleggen in swaps of derivaten. Beleggers die leveraged ETF's kopen, zullen uiteraard exponentieel grotere winsten van onderliggende prijsbewegingen kunnen oogsten als de referentie-index of markt de gewenste richting op gaat. Maar degenen die spelen met deze instrumenten zullen hetzelfde nadeel ondervinden als beleggers die effecten in marge kopen of een andere vorm van lenen gebruiken om hun beleggingen te financieren.

Hoe ze moeten worden gebruikt

Het is belangrijk op te merken dat veel leveraged ETF's op een dagelijkse basis worden gereset, zoals in het vorige voorbeeld. Dit kenmerk maakt veel van hen ongeschikt voor gebruik als langetermijnbelangen in een beleggingsportefeuille. Ze worden beter gebruikt door kortetermijnhandelaren die ze binnen enkele minuten of uren kopen en verkopen met beschermende stop-loss-orders. Over het algemeen zullen leveraged ETF's superieur rendement boeken tijdens perioden van lage volatiliteit, waarbij de onderliggende benchmark langzaam en gestaag in de gewenste richting beweegt, en er zijn portfoliomanagers en andere professionals die deze gebruiken in klantportefeuilles gedurende langere perioden wanneer dit gebeurt . Maar FINRA en andere toezichthouders hebben consumenten gewaarschuwd voor de risico's die samenhangen met deze instrumenten, en veel vooraanstaande professionals in de sector hebben dit sentiment overgenomen. Joel Dickson, een senior investeringsstrateeg bij Vanguard Funds, maakte duidelijk dat de waarschuwing over het spelen met wedstrijden zeker van toepassing is op leveraged ETF's. Paul Justice, de Associate Director van ETF-onderzoek bij Morningstar, zei dat leveraged ETF's portefeuilles kunnen "doden" en dat ze waarschijnlijk te complex zijn voor de meeste individuele beleggers.

De Bottom Line

Leveraged ETF's bieden superieure rendementen voor geavanceerde traders die begrijpen hoe ze werken en welke risico's ze met zich meebrengen.Beginnende beleggers zijn waarschijnlijk verstandig om de wettelijke waarschuwingen in acht te nemen en deze instrumenten te negeren. Hoewel het onder de juiste omstandigheden waardevolle toevoegingen aan een portfolio kunnen zijn, kunnen ze ook aanzienlijke verliezen opleveren als ze niet van dichtbij worden opgevolgd. Voor meer informatie over leveraged ETF's, raadpleeg uw effectenmakelaar of financieel adviseur.