Het is moeilijk te onderschatten hoe belangrijk aardolie is voor zelfs de minst geavanceerde moderne economieën. Geen enkele stof biedt meer energie per eenheid extractiekosten. Overvloedig en bewezen zal olie nog enige tijd de meest populaire energiebron op aarde blijven. Met een totale wereldconsumptie van ongeveer 32 miljard vaten per dag handelt olie in een geavanceerde markt met veel gereedschappen en voertuigen om in olie te investeren of te speculeren. Een manier om te speculeren in de olieprijzen is via handel in oliefutures.

Olie-futures-contracten zijn in theorie eenvoudig. Ze zetten de aloude praktijk voort van bepaalde deelnemers aan de markt die risico's verkopen aan anderen die het graag kopen in de hoop geld te verdienen. Met andere woorden, kopers en verkopers stellen een prijs vast die door olie (of sojabonen of goud) niet wordt verhandeld, maar op een of andere datum. Hoewel niemand weet welke prijs olie over negen maanden zal worden verhandeld, denken spelers op de termijnmarkt dat ze dat wel kunnen. Commodity X, dat momenteel voor $ 30 wordt verkocht, kan bijvoorbeeld beschikbaar zijn voor $ 35 in een contract dat in januari volgend jaar vervalt. Een speculant die denkt dat de prijs voorbij schiet, zeg tot $ 45, kan op dat moment dus het contract van $ 35 kopen. Mocht zijn voorspelling kloppen, dan kan hij X kopen voor $ 35 en het onmiddellijk verkopen voor een winst van $ 10. Maar als X uiteindelijk $ 35 tekort komt, is zijn contract waardeloos. Nogmaals, voor sommige beleggers is een futurescontract een manier om een ​​gegarandeerde prijs van $ 35 op de weg te krijgen; voor hen, beter in de hand dan twee in de struik, zelfs als X tot nul daalt. Mensen aan de andere kant van de transactie onderschrijven een ander axioma: niets waagt, er wordt niets gewonnen. Mocht X schieten naar $ 100 of zelfs $ 200, dan zal de speculant die gokte op X die genoegen nam met $ 35, meerdere keren zijn investering doen. De prijs die de commodity in kwestie naar verwachting op de latere datum zal verkopen, wordt vanzelfsprekend de 'futures'-prijs genoemd en kan aanzienlijk verschillen van de prijs van vandaag.

In tegenstelling tot die voor de meeste landbouwgrondstoffen, vestigen futures voor olie zich maandelijks. Katoenen futures, bijvoorbeeld, regelen 5 keer per jaar. De toegevoegde frequentie en regelmatigheid van oliecontracten maakt het voor beleggers gemakkelijker om trends of verwachte trends te bepalen in de uiteindelijke olieprijs. ( Voor meer informatie over het voorspellen van de olieprijzen, zie Olie- en gasfutures onthullen)

Vanaf dit moment wordt olie verhandeld tegen $ 45 per vat - een nadir van 6 jaar en bijna $ 100 minder dan de olieprijzen bij hun hoogste. De vraag is net zo constant en groeit als altijd, wat betekent dat de grotere bepalende factor voor die lagere prijs aanbod is. Meer boren in de Verenigde Staten heeft het belang van bedreigingen en het manoeuvreren van buitenlandse kartels verminderd. Wetende dat, wat is een toekomstige belegger om te doen?Ga je ervan uit dat de prijzen op korte termijn zullen blijven dalen, of reden dat we het punt naderen waar de prijzen de productiekosten naderen en er dus niets anders te halen valt dan een stijging?

Voorspel de toekomst door middel van futures?

Wat het beantwoorden van de vraag betreft, heeft de markt het werk al voor ons gedaan. De futures-contracten van de volgende maand worden verkocht voor $ 47. 30. De volgende maand, $ 49. 02. Dan $ 50. 44, dan $ 51. 59, en op enig moment over 2 jaar wordt voorspeld dat de olieprijzen (of op zijn minst de olieprijzen zoals voorspeld door het niveau van de futures-contracten) $ 60 per vat zullen breken. Evenmin houdt de opkomst daar op. Na het markeren van twee jaar, vereffenen olietoekenningen minder halfjaarlijks of zelfs jaarlijks, in plaats van maandelijks. Het laatst beschikbare contract, voor 2023, verkoopt voor $ 68. 08.

Twee dingen: nummer één, voorspellen van marktbewegingen 8½ jaar is dus als het voorspellen van het weer of de uitkomst van de Super Bowl, lang van tevoren. De New England Patriots kunnen in controverse zijn in 2023, of ze kunnen net zo gemakkelijk 1-15 worden: de overgrote meerderheid van de spelers in dat team zijn onbekende hoeveelheden, die momenteel op de universiteit of zelfs op de middelbare school spelen. De wereld van 2023 zal niet voldoende gelijkenis vertonen met 2015 om voorspellingen te rechtvaardigen. Toch bestaat de oliefuturesmarkt voor 2023, ook al laat de geschiedenis zien dat het voorspellen van prijzen voor 8 jaar een gevaarlijk spel is.

Alleen achteraf is 20/20

Om te zien hoe gevaarlijk, laten we eens kijken wat de futuresmarkt van september 2010 dacht dat de olieprijzen zouden zijn in 2015. Tijdens die maand, december 2015 handelden oliefutures voor $ 89. En waarom niet? $ 89 vertegenwoordigde een niveau dichtbij de op dat moment geldende $ 76 per vat waarop olie werd verhandeld, samen met een premie van een paar dollar om te anticiperen op de voortzetting van een stijgende trend. Klinkt volkomen logisch. Behalve dat niemand, of in ieder geval niet genoeg mensen om impact te hebben, voorspelde dat een hogere productie de olieprijs zou verlagen tot het niveau dat we in 2015 meemaken.

Natuurlijk, als genoeg mensen dat konden voorzien , de futures-prijs zou nooit in de buurt van $ 89 zijn geraakt. Er zijn oneindige variabelen die de uiteindelijke prijs van olie bepalen, maar onze hersenen zijn in staat alleen de meest opvallende te wegen, zoals de huidige prijs van olie. We kunnen een maand of twee van tevoren met enige nauwkeurigheid vooruit kijken, maar het is een straight-up roulette spin om te proberen uit te vinden wat olie zal doen als er nog eens vier Olympiades en nog een presidentsverkiezing of twee zijn gekomen en gegaan.

De markt biedt weinig garanties, maar hier is er een waar zelfs de notoir oplettende juridische adviseurs van Investopedia achter zullen blijven staan: de werkelijke olieprijs zal veel vluchtiger zijn dan de relatief strakke band van prijzen die wordt aangegeven door de trends in toekomstige futures-contracten. Een geleidelijke stijging tot $ 68. 08, met een vloer van $ 45? Zet er niet op in. Hoe kunnen we zo zeker zijn? Om te beginnen gaat de trend van de toekomst maar in één richting. Elke verandering, hoe incrementeel ook, is positief.Natuurlijk, olie kan consequent stijgen in prijs in de komende 8 jaar zonder enige druppels, maar het is nog nooit zo gedaan in een vorige stuk van die lengte en gezond verstand dicteert dat het niet zou hebben.

De bottom line

Om olie-futures te verhandelen, heb je twee kenmerken nodig die vaak van elkaar verschillen: geduld en durf. Je hebt ook een grote bankroll nodig om te beginnen. Olietoekomstcontracten worden niet in vaten gemeten, maar in duizenden vaten. Die toekomst in december van 2023 zal je $ 68, 080 terugbrengen, maar in ruil daarvoor krijg je een liquide activa waarvan de waarde ongetwijfeld fluctueert tussen nu en wanneer het volwassen wordt. Dat betekent veel tijd om potentieel winst te realiseren, of om af te wachten en je af te vragen of je een dwaze beslissing hebt genomen. Hoe dan ook, olie-futures-handel is niet voor dilettanten.