Een unit investment trust (UIT) is een Amerikaanse investeringsmaatschappij die een portefeuille van aandelen, obligaties of andere effecten koopt en bezit. Uits delen enkele overeenkomsten met twee andere soorten beleggingsmaatschappijen: open-end beleggingsfondsen en closed-end fondsen. Alle drie zijn collectieve beleggingen waarbij een grote pool van beleggers hun activa combineert en toevertrouwt aan een professionele portefeuillebeheerder. Eenheden in de trust worden verkocht aan beleggers of "participanten".

Basiskenmerken
Net als open beleggingsfondsen bieden UIT's een professionele portfolioselectie en een definitief beleggingsdoel. Ze worden rechtstreeks gekocht bij en verkocht door de emitterende beleggingsmaatschappij, net zoals open-end fondsen rechtstreeks kunnen worden gekocht en verkocht via fondsbedrijven. In sommige gevallen kunnen UIT's ook op de secundaire markt worden verkocht. Net als beleggingsfondsen met een open einde hebben UIT's vaak lage minimale investeringsvereisten en kunnen ze vaak worden gekocht met een initiële investering van slechts $ 1 000. (Meer informatie over de basisprincipes - en de valkuilen - van beleggen in beleggingsfondsen, lees de < Fundament van Mutual Fund Zelfstudie .) Net als closed-end-fondsen worden UIT's uitgegeven via een beursintroductie (IPO). Bij aankoop bij de IPO zijn er geen embedded winsten te vinden in open-end beleggingsfondsen. Elke belegger ontvangt een kostenbasis die de intrinsieke waarde (NAV) op de datum van aankoop weergeeft en belastingoverwegingen zijn gebaseerd op de NAV. Open-end fondsen, aan de andere kant, betalen elk jaar dividenden en meerwaarden uit aan alle aandeelhouders, ongeacht de datum waarop de aandeelhouder het fonds heeft gekocht. Dit kan bijvoorbeeld het gevolg zijn van een belegger die in november een fonds koopt, maar wel van meerwaardenbelasting op winsten die in maart zijn gerealiseerd. Hoewel de belegger het fonds in maart niet bezat, wordt de belastingplicht jaarlijks gedeeld door alle beleggers. (Raadpleeg voor meer artikelen over belastingen het
belastingartikelarchief .) Beëindigingsdatum

In tegenstelling tot beleggingsfondsen of closed-end fondsen heeft een UIT een aangegeven datum voor beëindiging. Deze datum is vaak gebaseerd op de beleggingen in portefeuille. Een portefeuille die obligaties vasthoudt, kan bijvoorbeeld een obligatieladder hebben die uit vijf-, tien- en twintig-jarige obligaties bestaat. De portefeuille zou worden beëindigd wanneer de 20-jarige obligaties hun vervaldatum bereiken. Bij beëindiging ontvangen beleggers hun evenredige deel van het nettovermogen van de UIT.
Hoewel de portefeuille is samengesteld door professionele vermogensbeheerders, wordt deze niet actief verhandeld. Dus nadat het is gemaakt, blijft het intact totdat het wordt ontbonden en activa worden teruggegeven aan beleggers. Effecten worden alleen verkocht of gekocht als reactie op een verandering in de onderliggende beleggingen, zoals een bedrijfsfusie of een faillissement. (Meer informatie over deze bedrijfsacties vindt u in de
Fusies en overnames en Een overzicht van bedrijfsfaillissementen .)

AD:

Types

Er zijn twee soorten UITs: stock-trusts en bond-trusts. Stock trusts voeren IPO's uit door aandelen beschikbaar te stellen gedurende een specifieke hoeveelheid tijd bekend als de aanbiedingsperiode. Het geld van beleggers wordt tijdens deze periode verzameld en vervolgens worden aandelen uitgegeven. Aandelenfondsen streven doorgaans naar vermogensgroei, dividendinkomsten of beide. Vertrouwen dat het zoeken naar inkomsten maandelijkse, driemaandelijkse of halfjaarlijkse betalingen kan bieden. Sommige UIT's beleggen in binnenlandse aandelen, sommige beleggen in internationale aandelen en sommige investeren in beide.

AD:

Bond UITs zijn van oudsher populairder dan uitverkochte UIT. Beleggers die stabiele, voorspelbare inkomstenbronnen zoeken, kopen vaak obligatie-UIT's. Betalingen gaan door totdat de obligaties beginnen te rijpen. Naarmate elke obligatie veroudert, worden de activa uitbetaald aan beleggers. Bond UIT's komen voor in een breed scala van aanbiedingen, waaronder die die zijn gespecialiseerd in binnenlandse bedrijfsobligaties, internationale bedrijfsobligaties, binnenlandse staatsobligaties (nationaal en staat), buitenlandse staatsobligaties of een combinatie van problemen. (Zoek uit of u exposure naar schuldinstrumenten nodig hebt in de

Bond-zelfstudie .)

AD:

Vroege aflossing / omwisseling

Hoewel UIT's zijn ontworpen om te worden gekocht en vastgehouden tot het moment dat ze worden beëindigd, kunnen beleggers hun aandelen op elk gewenst moment aan de emitterende beleggingsmaatschappij terugverkopen. Deze vervroegde terugbetalingen worden betaald op basis van de huidige onderliggende waarde van de posities. Beleggers in obligatie Uit's dienen hier bijzondere aandacht aan te besteden, omdat dit betekent dat het bedrag dat aan de belegger wordt betaald mogelijk lager is dan het bedrag dat zou worden ontvangen als de UIT tot de vervaldatum zou worden aangehouden, aangezien de obligatiekoersen met marktomstandigheden veranderen.
Sommige UIT's geven beleggers de mogelijkheid hun holdings in te ruilen voor een andere UIT tegen lagere verkoopkosten. Deze flexibiliteit kan van pas komen als uw beleggingsdoelstellingen veranderen en de UIT in uw portefeuille niet langer aan uw behoeften voldoet.

Voordat u koopt> zijn UIT's wettelijk verplicht om een ​​prospectus aan potentiële beleggers te verstrekken. Het prospectus belicht vergoedingen, beleggingsdoelstellingen en andere belangrijke details. Beleggers betalen over het algemeen een belasting bij de aankoop van UIT en accounts zijn onderworpen aan jaarlijkse kosten. Lees deze kosten en uitgaven voordat u een aankoop doet. (Zie voor meer

20 investeringen die u moet weten
en Investeren in olie en gas UITs .)