In 2015 wogen markten over de hele wereld door perioden van uitbundigheid en paniek, van de torenhoge high van de Shanghai SSE Composite in mei tot de laagste daling van de olieprijzen gedurende het hele jaar.

Nu 2016 van start gaat, lijkt het nieuws grimmig: de olie is gedaald tot een dieptepunt van 15 jaar, de paniekverkoop heeft de Chinese aandelenmarkten herhaaldelijk gesloten en de presidentsverkiezingen kunnen een match-up zijn tussen een socialistische en een reality-tv-ster.

AD:

Investopedia-lezers zijn goed opgeleide marktdeelnemers die geavanceerde beleggers willen worden. Door gegevens over hun leeskeuzes te verzamelen, kan Investopedia het beleggerssentiment meten om trends te voorspellen, marktstemmingen tijdens het brouwen te identificeren en aanwijzingen te krijgen over marktbewegingen voordat deze zich voordoen.

Geavanceerde investeerders van alle leeftijden zijn bezorgd dat hun investeringen in hun opleidingen, hun huizen en hun pensionering in gevaar kunnen zijn voor een nieuwe Grote Recessie of erger. Hoe bezorgd zouden ze moeten zijn? Onze maatstaf van lezerssentiment, de INV Anxiety Index, geeft aan dat de ergste excessen van marktpaniek op verschillende gebieden mogelijk al voorbij zijn.

AD:

Dat wil niet zeggen dat olie niet verder kan dalen, dat de fundamenten sterk zijn, of dat exogene schokken de fragiele wereldeconomie niet zullen doen rillen. Om zeker te zijn, 2016 heeft een ruwe start gehad. Maar het langzame infuus van slecht nieuws in 2015 kan ertoe leiden dat beleggers gewend zijn geraakt dat voorzichtigheid de hebzucht heeft vervangen en dat markten klaar zijn om zich te herstellen.

De angstindex van Investopedia

Omdat de lezers van Investopedia 'finance forward' zijn, hebben we een lijst samengesteld van 13 Investopedia-voorwaarden die dateren van vóór de financiële crisis van 2008 die het meest gevoelig zijn voor angst bij investeerders en die de basis vormden voor een 'angstgevoelens' inhoudsopgave." Zoals je kunt zien in de onderstaande illustratie, is de Investopedia Anxiety Index sterk gestegen tijdens elke periode van financiële onzekerheid gedurende de afgelopen negen jaar.

AD:

Volgens een paper gepubliceerd door de Europese economen Funke, Schularick en Trebesch is er een directe correlatie tussen financiële crises en politieke bewegingen, in het bijzonder extreemrechtse partijen profiteren van financiële onzekerheid. In de grafiek hieronder hebben we een paar politieke sprongen gemarkeerd die zich voordeden bij piekbelangen van beleggersangst.

Het goede nieuws: onze huidige piek ligt ver onder de pieken van 2008 en 2010, wat een langere odds betekent voor een anti-establishmentkandidaat. Er is natuurlijk voldoende tijd voor veranderingen tussen nu en november en we zullen het hele jaar door blijven checken met de angstindex.

Om u een idee te geven van hoe goed de Investopedia Anxiety Index het beleggerssentiment voorspelt, vergeleken wij onze index met de Volatility Index (VIX) van de Chicago Board of Exchange.

Zoals je ziet, ging in 2009, 2010 en in de zomer van 2015 een toename van de Investopedia Anxiety Index vooraf aan een veel grotere toename van de VIX. Het is ook vermeldenswaard dat de lezers van Investopedia als groep lichtjes voorlopen op de marktvolatiliteit.

Over het algemeen heeft de bezorgdheid van 2010 tot 2012 aanhoudend hoge niveaus bereikt, toen de volatiliteit in aandelen relatief laag was. Voor mensen die zich de angstige jaren herinneren toen de economie groeide maar de werkloosheid aanhoudend hoog bleef, toont dit aan dat de VIX niet zo nauwkeurig een maatstaf is voor het economische sentiment (wat Keynes dierengeesten noemde) als een maat voor hebzucht of angst in aandelen markt.

De huidige economische expansie en het tempo van het scheppen van banen begon de vrees voor beleggers vanaf 2013 te verlichten en steeg snel tot 2014. Maar de hobbelige rit van vorig jaar heeft de naald terug in de richting van angst gebracht. De vraag is, welke conclusies kunnen we hieruit trekken voor 2016?

Grondstoffen: olie is oversold

Eén grafiek viel op in onze analyse van lezergewoontes van de afgelopen 24 maanden: toen de olieprijzen eind 2014 begonnen af ​​te glijden, leidde Investopedia lezersinteresse rond het sleutelwoord "olie" door het begin van 2015. Maar aangezien de olieprijzen bleven schuiven, werd de reactie van de lezer op het nieuws geleidelijk gedempt.

We zien pieken in de belangstelling - hetzij uit hebzucht of angst - telkens wanneer olie door een ander ondenkbaar prijsniveau daalt, maar de pieken zijn lager en lager.

Hoewel de prijzen voor ruwe grondstoffen uit West Texas Intermediate (WTI) tussen eind juni en eind november 37% van de waarde hebben verloren, is de belangstelling van lezers voor olie als investering niet zo dramatisch gestegen als in september 2014 en medio januari 2015, toen WTI-olie voor het eerst in de nadelige richting brak.

Ofwel zijn algemene beleggers pessimistisch over olie, ofwel wordt onzekerheid vervangen door consensus over een nieuwe set van fundamentals in oliemarkten - mogelijk beide. Hoe dan ook, contrarians zullen misschien merken dat dit de perfecte tijd is om op de markt te komen terwijl alle anderen naar de afslagen gaan.

Pensioen

Dit jaar heeft de socialezekerheidsadministratie twee regels voor gepensioneerden gewijzigd. De eerste heet bestand en schorst en de tweede heet feilloos archiveren. Beide regels sloten de wetgevers af om achterstanden in te perken om gepensioneerden te helpen het aantal uitkeringen te verhogen. (Zie voor meer informatie over bestanden en onderbrekingen: Social Security-bestand en suspendeer claimstrategie is voorbij: wat nu? )

Hoewel 55-plussers slechts 9,5% van de lezers van Investopedia uitmaken, hebben zij voor 85% van het verkeer naar pagina's met inhoud over sociale zekerheid.

Ondanks de slechte rap die ze in de pers krijgen, denken Millennials ook aan pensioen, maar ze denken niet aan sociale zekerheid. Dit kan zijn omdat ze het niet in hun gouden jaren zien bestaan, of het kan zijn dat ze zich niets aantrekken van de fijne kneepjes van een bureaucratie die geen onmiddellijke impact heeft op hun leven. Toch stond pensionering absoluut hoog op de prioriteitenlijst van onze lezers in 2015.

We verwachten meer van hetzelfde in 2016. Naarmate meer Baby Boomers met pensioen gaan en meer millennials de volwassen fase van hun carrière ingaan, zullen interesse in pensionering, zowel in de sociale zekerheid als in alternatieven voor het onderwerp, hot topics zijn.

Rentetarieven

De interesse in obligaties ten opzichte van aandelen was hoog, zelfs nadat de Fed eind 2008 met het programma Quantitative Easing begon en de rentetarieven op nul werden verlaagd.

Aan het begin van de huidige bullmarkt in 2012 viel de rente op obligaties van een klif. Het piekte in juni 2013 toen Ben Bernanke, toen hoofd van de Fed, tapering aankondigde (de beroemde taper-driftbui). Niet alleen is de rente op obligaties op historische dieptepunten, het is nog maar net gezakt sinds de Fed de laatste renteverhoging aankondigde. <<> Hoewel de markten pas drie weken geleden verwachtten dat de Fed het tarief in 2016 bescheiden zou verhogen, hebben de lezers van Investopedia weinig tot geen interesse getoond in obligaties, misschien omdat lage rentetarieven noodzakelijk zullen zijn om de Amerikaanse economie in de huidige uitdagende positie te houden macro-omgeving.

De bottom line

Hoewel de situatie kan veranderen als nieuwe informatie aan markten wordt verstrekt, zijn beleggers op dit moment weinig geïnteresseerd in grondstoffen of beleggingen die goed presteren wanneer de rente omhoog gaat. De Investopedia Anxiety Index is gestegen tot eind 2015, maar niet tot niveaus die signaallezers zich zorgen maken over een nieuwe recessie in de US of een succesvolle kandidaat voor een donker paard die het voorzitterschap op zich neemt.

We zullen de index volgen om te zien of deze weer oploopt, maar voorlopig is het beste financiële advies voor de gemiddelde belegger kalm en gaat door.