Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is een van de meest consistente winnaars voorbij het afgelopen decennium. Investeerders hebben gevonden dat deze kolos van een bedrijf uiterst betrouwbaar is. Telkens als er een hik en Apple-beren uit het houtwerk komen, vervagen ze snel weer in de vergetelheid. Vanaf april 2015 was er slechts een shortpositie van 1.10% op de aandelen. Weet die kleine investerende bevolking iets dat jij niet weet? Zo ja, heeft dit iets te maken met de iPhone? Laten we het uitzoeken. (Zie voor meer informatie: De P / E-ratio ontgrendelen voor Apple en Apple: Tim Cook's Vision vs. Steve Jobs ' .)

Solid Numbers

Laten we, voordat we naar de iPhone kijken, naar het grotere geheel kijken. (Zie voor meer informatie over de iPhone: Wat is het best verkochte iPhone-model aller tijden? )

In het eerste kwartaal van het jaar steeg de netto-omzet van het bedrijf met 30% ten opzichte van het voorgaande jaar tot $ 17 miljard. Veel van dit moest met een nieuwe iPhone. (De iPad presteerde niet zo goed, maar daarover later meer.) De Amerikaanse dollar werkte als een tegenwind, maar niet genoeg om een ​​aanzienlijke bedreiging te vormen. De brutomarge kwam zelfs uit op 39,9% tegenover 37,9% in hetzelfde kwartaal vorig jaar. Dit was voornamelijk te danken aan een verbeterde productmix - hogere omzet voor producten met een hogere marge - en lagere grondstofkosten. Voor het tweede kwartaal verwacht Apple een brutomarge van 38,5% tot 39,5%. Dat is niet echt een verandering, wat positief is voor een bedrijf dat goed presteert.

De totale netto-omzet voor Apple verbeterde in elk bedrijfssegment, waarbij Greater China de beste prestaties leverde (Apple rapporteert op basis van geografie). Veranderingen in de netto-omzet per segment:

Groter China: + 70%

Rest van Azië-Pacific: + 33%

Americas: + 23%

Europa (inclusief het Midden-Oosten en Afrika): + 20 %

Japan: + 8%

In het eerste kwartaal gaf Apple ook $ 5 miljard uit aan terugkopen en $ 2. 8 miljard op dividenden. Daarnaast bedroegen de totale bedrijfskosten 7,4% van de netto-omzet versus 7,6% van de netto-omzet in het kwartaal vorig jaar. Wat dit nog indrukwekkender maakt, is dat R & D steeg naar 2. 5% van 2. 3% terwijl de VA & A-kosten daalden naar 4. 8% van 5. 3%.

De grootste bedreigingen voor Apple van vandaag zijn prijsdruk, toegenomen concurrentie, de opkomst van de Amerikaanse dollar en verminderde discretionaire uitgaven. Dit laatste is de grootste bedreiging, hoewel het voor veel bedrijven een bedreiging vormt en Apple de storm waarschijnlijk beter zal doorstaan ​​dan de meesten.

Maar er is nog een ander groot risico voor Apple dat de meeste beleggers niet zien. Apple staat alom bekend als een gediversifieerd bedrijf, maar die diversificatie is verre van gelijk gewogen. (Zie voor meer informatie: Investeren in Apple: risico's en beloningen .)

Zich baseren op de iPhone

Hieronder kijken naar de iPhone-omzet in het eerste kwartaal in vergelijking met vorig jaar, en zeker om speciale aandacht aan de daadwerkelijke verkoopaantallen te besteden in vergelijking met de andere producten op de lijst.(Alle dollarnummers zijn in duizenden.)

Product	Q1 2013	Q1 2014	Wijzigen (daalt tussen haakjes)
iPhone	$ 32, 498	$ 51, 182 > 57%	iPad
$ 11, 468	$ 8, 985	(22%)	Mac
$ 6, 395	$ 6, 944	9%	Services
$ 4, 397	$ 4, 799	9%	Andere producten
$ 2, 836	$ 2, 689	(5%)	De cijfers tonen Apple als enigszins kogelvrij, maar wanneer een bedrijf zo afhankelijk is van één product - in dit geval de iPhone - kan een onverwachte fout een aanzienlijke impact hebben. Tot nu toe heeft Apple een dergelijke omstandigheid vermeden en probeert het continu te innoveren en te groeien op andere gebieden. Merk echter op dat de iPhone in het eerste kwartaal 69% van de totale netto-omzet vertegenwoordigde, een stijging ten opzichte van 56% in hetzelfde kwartaal vorig jaar.

Het goede nieuws is dat de algemene gemiddelde verkoopprijs voor de iPhone met 8% steeg ten opzichte van een jaar. Dat betekent dat alles waarschijnlijk in de nabije toekomst goed zal blijven, maar geen enkel bedrijf is onoverwinnelijk. Bekijk bijvoorbeeld BlackBerry Ltd. (BBRY). Als je medio jaren 2000 aan iemand vertelde dat Blackberry binnen een paar jaar praktisch geen factor in de mobiele markt zou zijn, hadden ze gelachen. (Lees voor meer: ​​

BlackBerry krijgt het nog steeds niet .) Dit wil niet zeggen dat Apple in gevaar is. Maar het verkoopt wensen, geen behoeften. Daarom is het noodzakelijk om de kwartaalresultaten en andere ontwikkelingen scherp in de gaten te houden. Het is altijd mogelijk dat een innovatieve concurrent een manier vindt om deel te nemen aan de mobiele markt door een jong, groeiend publiek aan te spreken. Dit vereist slimme marketing, maar het is zeker een mogelijkheid. (Voor meer informatie over beleggen in Apple, zie:

Apple kopen voor de lancering van Apple Watch ) The Bottom Line

Apple is een uitzonderlijk bedrijf dat zijn aandeelhouders consistent beloont. Maar zet je hoede niet neer. Apple vertrouwt zwaarder op de iPhone dan de meeste mensen denken, en terwijl de iPhone op dit moment hot is, blijven populaire techproducten niet altijd voorop. Ondanks de uitstekende reputatie van Apple, moet het niet worden gezien als een set-it-and-forget-it-investering. (Zie voor meer informatie:

De sleutel tot de schaal van Apple? Een half miljard iPhone's .) Dan Moskowitz heeft geen posities in AAPL of BBRY.