Als u werkt als een Registered Investment Advisor (RIA) of RIA-vertegenwoordiger, betreedt u mogelijk een tijdperk van groter toezicht door de Securities and Exchange Commission (SEC). Historisch gezien heeft het agentschap slechts ongeveer 10% van alle geregistreerde adviseurs in een bepaald jaar kunnen beoordelen, met een focus op degenen met het grootste aantal beheerd vermogen (AUM). In 2014 lanceerde het Office of Compliance Inspections and Examinations (OCIE) het initiatief "Never Before Examined". Dit resulteerde in een druk om nalevingscontroles te geven aan nieuwe RIA's die minstens drie jaar in de business zitten maar nooit eerder zijn onderzocht. Het overheidsinstituut voert ook andere interne veranderingen uit om zijn vermogen om toezicht te houden op de RIA-industrie te vergroten.

De nieuwe examens

Het nieuwe examenproces van de SEC zal bestaan ​​uit een tweeledige benadering. De risicobeoordeling is een onderzoek van de algemene praktijken van de bedrijfsactiviteiten van een RIA, in het bijzonder die van haar compliance-afdeling of -functionarissen. Er zal ook een gerichte beoordeling zijn waarin grondig wordt gekeken naar de specifieke aspecten van zijn activiteiten die een groter risico met zich meebrengen, zoals portfoliobeheer, marketingpraktijken, deponeringen en bekendmakingen en hoe de RIA of het bedrijf activa van klanten bewaakt en huisvest. Het onderzoek als geheel is uiteindelijk bedoeld om zich te concentreren op de gebieden die het grootste risico voor beleggers vormen. De nieuwe examens zijn nu al meer dan een jaar geldig en zullen ook in de toekomst worden gebruikt om de veiligheid van de zakelijke praktijken van adviseurs te bewaken. (Zie voor meer informatie: SEC-audit? Hoe financiële adviseurs klaar kunnen zijn .)

Andere initiatieven

De SEC probeert ook het groeiende aantal RIA's tegenover broker-dealers aan te pakken door het aantal examenofficieren in zijn OCIE-afdeling te vergroten. Het doet dit via een combinatie van ongeveer 30 nieuwe medewerkers en 70 interne herplaatsingen, zodat er in totaal meer dan 600 examinatoren werken aan de RIA-kant van het bedrijf. Dit betekent een stijging van ongeveer 20%, wat de OCIE zal helpen om haar werklast van onderzoek naar RIA-kantoren op jaarbasis bij te houden. Deze stap is goedgekeurd door experts uit de sector die al enige tijd bezorgd waren over het vermogen van de SEC om adequaat toezicht te houden op het groeiend aantal adviseurs in het veld.

Karen Barr, president en CEO van de Investment Advisers Association, zei: "Deze nieuwe toewijzing van onderzoeksmiddelen is consistent met de zich ontwikkelende registrantenpopulatie, aangezien het aantal SEC-geregistreerde beleggingsadviseurs is toegenomen terwijl het aantal broker-dealers aan het afnemen is. Het toewijzen van substantiële middelen aan de onderzoeksmedewerkers van de adviseur is goed, degelijk openbaar beleid dat substantieel bijdraagt ​​aan de missie van de SEC om beleggersbescherming en marktintegriteit te verzekeren en zal SEC-onderzoek van het adviesberoep op betekenisvolle wijze vergroten."(Zie voor meer informatie: Financieel adviseurs: wees voorzichtig met deze ernstige SEC-hindernissen .)

De SEC heeft echter ook een voorstel gedaan om een ​​derde partij in te schakelen om deze onderzoeken te laten uitvoeren op Het heeft geleid tot enige bezorgdheid van experts in de branche die vrezen dat de derde partij die uiteindelijk wordt gekozen FINRA zal zijn. Er zijn pogingen ondernomen om het Congres ertoe te brengen een wetsvoorstel goed te keuren dat zou geven de SEC-autoriteit om adviseurs voor hun examens te belasten, maar het heeft in de Senaat geen tractie kunnen bereiken en het is onwaarschijnlijk dat het op dit punt zal slagen. FINRA van zijn kant antwoordde dat het waarschijnlijk geïnteresseerd zou zijn in de baan als de SEC zou vragen of hij bereid is om dit te doen, maar dat het niet van invloed zal zijn.

Bob Colby, de hoofdofficier van FINRA, legde deze verklaring af tijdens zijn recente jaarlijkse conferentie: "Ons visitekaartje zegt beleggersbescherming, marktintegriteit. Dat is wat we proberen te doen, en we proberen het te doen door de SEC te ondersteunen. Het is onze taak toezicht te houden op broker-dealers. Als de SEC een rol voor ons ziet om op vrijwillige basis te helpen bij examens van derden, zijn we geïnteresseerd, maar we zetten het niet onder druk. "Maar tegenstanders vinden FINRA geen goede match voor het type organisatie dat zou RIA-examens opleveren en in plaats daarvan uiteindelijk een belastende set van bureaucratische regels over RIA's opleggen die hun bedrijven ernstig zouden kunnen belemmeren en veel omvangrijker zouden zijn dan wat betreft onderzoeken. (Zie voor meer: ​​ Cultuurvragen FINRA Will Ask in Examens .)

The Bottom Line

Op dit moment is het onduidelijk wat de toekomst precies inhoudt voor de SEC in haar poging om het onderzoeksproces en de quota te verbeteren. Het is onwaarschijnlijk dat een formele elke vorm van voorstellen zal op het platform van de SEC verschijnen vóór de verkiezingen in november en dan zal er een onvermijdelijke periode zijn van interne herstructurering voor de nieuwe presidentiële administratie voordat verdere zinvolle actie kan worden ondernomen. (Zie: Hoe Vermijd risico in Y onze praktijk .)