Het iShares Russell 2000 Value Fund (NYSEARCA: IWN IWNiSh Rus2000 Val122. 12-1. 41% Created with Highstock 4. 2. 6 ) probeert op te sporen de beleggingsresultaten van de Russell 2000 Value Index. Deze index volgt de beleggingsresultaten van Amerikaanse small-capaandelen die worden beschouwd als waardeaankopen. IWN is het grootste exchange-traded fund (ETF) dat aandelen met een kleine kapitalisatie volgt.

De onderliggende index van IWN is een subset van de Russell 3000 Index (waaruit de Russell 2000 bestaat). Meer in het bijzonder volgt de onderliggende index de bedrijven die zijn opgenomen in de Russell 2000 en die lagere koers / boekwaarde (P / B) -ratio's en lagere voorspelde groeicijfers hebben. Deze index wordt jaarlijks opnieuw samengesteld om grotere voorraden aan te drijven en om een ​​echte small-capset te behouden. De gemiddelde marktkapitalisatie voor opgenomen bedrijven is $ 1. 71 miljard.

Deze ETF richt zich op value investing, een vorm van fundamentele aandelenwaardering. Het drijvende concept achter IWN is dat bepaalde aandelen voor minder dan hun intrinsieke waarde handelen. Waardebeleggers zijn van mening dat dergelijke bedrijven na verloop van tijd beter dan verwacht rendement zullen produceren en een hogere voorraadgroei zullen genereren. Het IWN streeft naar een breed net rond voldoende ondergewaardeerde aandelen en volgt vervolgens de golf van beter dan verwachte rendementen.

Hoe het wordt gevolgd

IWN houdt de onderliggende index bij door middel van een eenvoudige stijlselectie. Het management kiest alle onderliggende beleggingen door de lens van P / B-waarden. Het fonds zou gematigd groeigericht en gematigd risicovol moeten zijn vergeleken met de meeste benchmarks van Amerikaanse aandelen.

Een belegger die aandelen van IWN koopt, koopt toegang tot meer dan 1, 000 kleine- en micro-capbedrijven (en enkele midcap-ondernemingen) die de onderliggende index vormen. Deze bedrijven kunnen afkomstig zijn uit elke sector zolang ze zijn genoteerd aan een Amerikaanse beurs. De top vijf van holdings zijn First American Financial Corp., Investors Bankcorp, Inc., Highwoods Properties, Inc., Umpqua Holdings Corp. en Prosperity Bancshares, Inc.

Deze enorme diversiteit aan posities voorkomt dat enige handjevol aandelen de fondsprijs beheersen. beweging; de combinatie van de 10 grootste posities samen is slechts goed voor 4. 25% van alle beheerde activa (AUM).

Wat de sectorale uitsplitsing betreft, is IWN het meest blootgesteld aan ondernemingen in de financiële dienstverlening, die 27% van alle holdings uitmaken. Vijf andere sectoren vallen elk tussen 16% en 7% van AUM: onroerend goed, industrie, consument cyclisch, technologie en nutsbedrijven. Zestig procent van de holdings behoort toe aan bedrijven met activa tussen $ 200 miljoen en $ 2 miljard aan marktkapitalisatie. Nog eens 37% is van bedrijven met minder dan $ 200 miljoen aan marktkapitalisatie.

IWN roept niet op om derivaten of andere complexe handelsinstrumenten te gebruiken.Een zeer klein deel van de activa van het fonds (meestal <0, 25%) wordt aangehouden in contanten of kasequivalenten.

Beheer

Alle iShares-beleggingsfondsen worden beheerd door BlackRock, een van 's werelds grootste investeringsmaatschappijen. De iShares-serie is goed voor meer dan 40% van de totale Amerikaanse beurs verhandelde productmarkt. Volgens het prospectus van de IWN: "Het managementteam balanceert voortdurend verschillende compromissen in een poging om aan de beleggingsdoelstelling van elk fonds te voldoen."

Kenmerken

De iShares Russell 2000 Value ETF werd geïntroduceerd op 24 juli 2000. Door medio 2015 had IWN bijna $ 5 aangetrokken. 8 miljard in totaal AUM. Het is juridisch gestructureerd als een open ETF.

Kostengevoelige beleggers zouden het efficiënte trackingproces van IWN leuk vinden. De holdingkosten voor IWN behoren tot de laagste binnen het marktsegment, en administratiekosten lopen slechts 25 basispunten - niet noodzakelijk Vanguard-achtige betaalbaarheid, maar nog steeds ver onder de gemiddelde kostenratio voor fondsen in de categorie.

Het IWN stemt meestal overeen met de prestaties van de markt als geheel. Vanaf medio 2015 had het fonds een bètawaarde van 1. 08 in vergelijking met de S & P 500. Dit betekent dat het fonds over het algemeen volatieler is dan de totale markt met ongeveer 8%. De standaarddeviatie van de IWN-prestaties was 12. 26%.

Het IWN bevat waardestatistieken, net als elk van de door hem gehouden beleggingen. Het heeft een prijs-to-equity (P / E) ratio ten noorden van 16. 1 en een P / B-ratio van ongeveer 1. 4.

Geschiktheid en aanbeveling

IWN is het meest geschikt voor beleggers die een grotere exposure willen aan kleinere Amerikaanse bedrijven en die geloven in de concepten van waardebeleggen. Dit ETF bevat alleen binnenlandse aandelen, dus het wordt het best gebruikt in een portefeuille die hedges bevat voor de prestaties van het Amerikaanse aandelenkapitaal. Het belangrijkste verschil tussen IWN en andere grote Britse aandelen ETF's is dat IWN erg zwaar kantelt naar bedrijven met een lage P / B waarde.

Denk aan IWN als een investering in het goedkopere deel van de small-cap aandelenmarkt. Het is fundamenteel een buy-low-fonds dat bereid is hogere volatiliteit te accepteren voor een hoger groeipotentieel.

Veel ETF's volgen aandelen met een kleine kap of binnenlandse aandelen, maar slechts weinigen kunnen bogen op het soort activa dat IWN bezit. IWN differentieert ook op meer dan grootte; een trackrecord van meer dan 15 jaar toont het soort uithoudingsvermogen dat veel ETF's missen. Het is ook het gemakkelijkste fonds in het segment om voor individuele beleggers te handelen of institutionele beleggers te blokkeren.

Op basis van de risico- en prestatiemaatstaven van moderne portefeuilletheorie (MPT) presenteert IWN een effectieve (maar onopvallende) investering. Het beweegt mee met de bredere markt terwijl het een beetje extra volatiliteit toevoegt, maar het biedt niet echt de langetermijn-alfawaarden waarnaar veel MPT-beleggers in buy-en-hold op zoek zijn. Het is echter wel een effectief handelsinstrument, dankzij de lage tracking error en het hoge volume.

Hoe financieel adviseursklanten dit ETF

IWN-projecten kunnen gebruiken die het best zijn voor jongere klanten die geïnteresseerd zijn in het vinden van ondergewaardeerde aandelen in de Verenigde Staten.S. aandelenmarkt. Met andere woorden, deze klanten zijn waarschijnlijk erg geïnteresseerd in een "buy low, sell high" -strategie, maar missen het investeringskapitaal of het risicoprofiel van een individuele effectenhandelaar.

De meeste mensen zouden blij moeten zijn met de goedkope methode en brede aandelenblootstelling van het IWN. Er zijn betere ETF's en beleggingsfondsen voor de kern van een meerjarige portefeuille, maar IWN is zinvol voor doelwaardetransacties of middellange investeringen.

Een andere potentiële spot voor IWN is als een kleinere, meer vluchtige satelliet wanneer deze wordt gebruikt in combinatie met blue-chip-posities. Wanneer een bull-markt wordt verwacht, kan IWN het potentieel bieden voor agressieve groei die middelen overtreft die bestaan ​​uit meer gevestigde bedrijven.

Belangrijkste concurrenten en alternatieven

De meest directe concurrent van IWN is de Russell 2000 Value ETF, die dezelfde index volgt en beweert dezelfde soorten beleggers aan te trekken. De Russell 2000 Value ETF is echter veel kleiner en veel minder liquide dan IWN - sterker nog, IWN beheert ruwweg 75 keer zoveel activa en ruilt 220 keer zo vaak.

Eén ETF komt vrijwel overeen met IWN in small-capwaardegrootte: de Small-Cap Value ETF, die is gebaseerd op de MSCI U. S. Small Cap Value Index. Zelfs hier wint IWN de dag echter met liquiditeit door te handelen op bijna vier keer het volume van de Small-Cap Value ETF.