Als daghandelaren is het belangrijk om te onthouden dat het bij transacties op intraday zeer waarschijnlijk is dat u transacties uitvoert met een handelaar in een andere dag of met een aangewezen market maker - en hun algoritmen. Dit kan frustratie voor onervaren handelaren tot gevolg hebben, omdat ze zich niet realiseren dat de andere partij een tegengesteld belang en motief voor de transactie heeft. Door een transactie te doen, is er nu een mogelijkheid dat de tegenpartij maatregelen treft om u te laten verliezen in uw handel, zodat zij kunnen winnen. Hoewel de markt geenszins een een-op-een gevecht is, kan het zien welke soorten spelers een handelaar kan tegenkomen in een bepaalde transactie en in een bepaalde omgeving, hen helpen om beter te begrijpen hoe ze hun eigen handel kunnen verbeteren.

AD:

De handelsomgevingen Traders handelen vaak in bepaalde marktomgevingen. Hoewel de omgeving kan veranderen als gevolg van gebeurtenissen die zich kunnen voordoen, is het zeer waarschijnlijk dat u bepaalde soorten handelaren tegenkomt wanneer een bepaalde omgeving in het spel is. Hoewel er andere handelsomgevingen zijn, zijn de volgende de meest voorkomende soorten handelaren die in deze handel zullen handelen. Nadat we weten in wat voor soort omgeving we handelen, kunnen we begrijpen met wie we waarschijnlijk handelen. Wanneer de omgeving verschuift, kunnen we ons ook bewust zijn van welke soorten handelaren - of bijbehorende algoritmen - waarschijnlijk die markt zullen betreden. (Als u kunt multi-tasken en kunt genieten van een goede uitdaging, kan deze lucratieve carrière een perfecte combinatie zijn Hotshots benodigd voor Commodity Trading Advisor Positions .)

AD:

Hoog volume, lage volatiliteit Deze markten worden gekenmerkt door relatief kleine intraday-bewegingen, grote biedingen en aanbiedingen op elk prijsniveau en relatief hoog volume.

In dit type omgeving zijn er verschillende gebruikelijke deelnemers:

• Aangewezen Market Makers (DMM) De belangrijkste functie van deze deelnemers is om de markt liquiditeit te bieden, maar ze proberen ook tot de winst van de markt. Ze hebben een enorme invloed op de markt en zullen vaak een aanzienlijk deel van de zichtbare biedingen en aanbiedingen in de boeken weergeven. Winsten worden gemaakt door het verstrekken van liquiditeit en het verzamelen van ECN-kortingen, evenals het verplaatsen van de markt voor meerwaarden wanneer omstandigheden een winst dicteren, mogelijk een voordeel zijn.
• Liquidity Traders
  Dit zijn niet-market makers die over het algemeen zeer lage tarieven hebben en dagelijkse winsten vastleggen door liquiditeit toe te voegen en de ECN-credits vast te leggen. Net als bij market makers kunnen ze ook meerwaarden behalen door te worden ingevuld op de bieding (aanbieding) en vervolgens orders op de aanbieding (bieding) te plaatsen aan de binnenkoers of buiten de huidige marktprijs. Deze handelaars kunnen nog steeds marktmacht hebben, maar minder dan marktmakers.
• Technische handelaars In vrijwel elke markt zijn er handelaren die handelen op basis van grafiekniveaus, of het nu gaat om marktindicatoren, ondersteuning en weerstand, trendlijnen of diagrampatronen.Deze handelaren letten erop dat bepaalde omstandigheden zich voordoen voordat ze in een positie stappen; op deze manier is het waarschijnlijk dat ze de risico's en voordelen van een bepaalde transactie nauwkeuriger kunnen definiëren. Op algemeen bekende technische niveaus kunnen de liquiditeitshandelaren en DMM technische handelaren worden. Hoewel niet altijd op de verwachte manier - DMM kan ten onrechte technische niveaus activeren, wetende dat grote groepen handelaren worden getroffen, waardoor grote hoeveelheden aandelen worden gekarnd. (Meer informatie vindt u in onze Zelfstudie Technische Analyse .)

AD:

Hoog volume, hoge volatiliteit Deze markten worden gekenmerkt door relatief grote intraday-bewegingen, kleine biedingen en aanbiedingen op elk prijsniveau en relatief hoog volume.

In dit type omgeving zijn er verschillende gebruikelijke deelnemers:

• DMM (zie hierboven) Deze zijn aanwezig, maar zullen minder betrokken zijn bij elk prijsniveau. Ze kunnen nog steeds een groot volume maken, maar zijn minder duidelijk in het boek in vergelijking met de aandelen met lage volatiliteit.
• Momentum Traders
  Er zijn verschillende soorten momentumtraders. Sommigen blijven meerdere dagen actief met een momentumvoorraad (hoewel ze het alleen intraday verhandelen), terwijl anderen zullen screenen op "aandelen die onderweg zijn" en constant proberen om snelle scherpe bewegingen in aandelen te maken tijdens nieuwsgebeurtenissen, volume of prijspieken. Deze handelaren gaan gewoonlijk uit wanneer de beweging tekenen van vertraging vertoont. (Dit type strategie vereist gecontroleerde besluitvorming, waarbij een voortdurende verfijning van de ingangs- en uitgangstechnieken vereist is, lees Momentum Trading met Discipline .)
• Arbitragers
  Met behulp van meerdere activa, markten en statistische hulpmiddelen, deze traders proberen inefficiënties in de markt of op andere markten te benutten. Deze handelaars kunnen klein of groot zijn, hoewel bepaalde soorten arbitragehandel grote hoeveelheden koopkracht vereisen om volledig te profiteren van inefficiënties. Andere soorten "arbitrage" kunnen mogelijk toegankelijk zijn voor kleinere handelaren, zoals bij sterk gecorreleerde instrumenten en kortetermijnafwijkingen van de correlatiedrempel.
• Technische handelaars
  Net als bij de hoogvolume aandelen met lage volatiliteit, zijn technische handelaars in bijna elke markt te vinden.

Laag volume en lage / hoge volatiliteit De hoofdkarakterisering van deze aandelen is laag volume. Ook al zijn er maar weinig transacties, die transacties kunnen plaatsvinden over een groot prijsgebied, of een klein prijsgebied.

• DMM
  Deze traders kunnen zichtbaar zijn in aandelen met een laag volume en met een lage volatiliteit die proberen ECN-kortingen te krijgen op transacties die wel plaatsvinden. Op aandelen met een laag volume maar met een hoge volatiliteit is de DMM mogelijk minder zichtbaar in de boeken (kleine bestellingen).
• Liquidity Traders
  Ze bevinden zich mogelijk ook in deze omgeving, maar terwijl ze de ECN-boeken voorzien van liquiditeit, zullen ze ook proberen om een ​​tijdelijke winst op de aandelen te maken ter compensatie van het lage liquiditeitsrisico. (Ontdek hoe twee groepen samenwerken om de markt goed te laten functioneren. Zie Traders en rollen van beleggers in de markt .)
• Andere dagtraders
  Het is onwaarschijnlijk dat ze zich in deze omgeving bevinden, tenzij er een grote hoeveelheid en prijsstijgingen zijn om hun aandacht te trekken of een statistische anomalie groot genoeg is om mogelijke lage liquiditeitsrisico's te compenseren.

Ken uw tegenpartij Als u een idee hebt van uw potentiële tegenpartij in een bepaalde omgeving, kunt u inzicht krijgen in hoe de markt waarschijnlijk zal handelen op basis van uw aanwezigheid / bestellingen / transacties en andere vergelijkbare stijlhandelaren. Het is onwaarschijnlijk dat een DMM continu liquiditeit toevoegt omdat de prijs eindeloos tegen hen in gaat. Op een gegeven moment proberen ze opnieuw verloren winsten terug te winnen. Een marketmaker kan niet lang verliezen geld verliezen.

In omgevingen met veel impulsen zal het momentum waarschijnlijk verder gaan dan wat velen verwachten vanwege de aard van de handelaar die wordt aangetrokken. Momentum brengt meer momentumhandelaren binnen, waardoor er een verdere prijskatalysator ontstaat. Katalysatoren voor prijsbewegingen zijn ook vaak technische niveaus.

Hoewel niet iedereen een technische handelaar is, is het belangrijk om belangrijke informatie te verstrekken als u zich bewust bent van belangrijke marktsignalen die veel andere handelaren in de gaten houden (zoals een voortschrijdend gemiddelde van 50 dagen of 200 dagen, draaipunten of belangrijke ondersteuning / weerstand). Zoals eerder vermeld, zullen bepaalde soorten handelaren gebruikmaken van het feit dat veel handelaren deze niveaus bekijken. Daghandelaren moeten zich bewust zijn van de potentiële impact die het technische niveau kan hebben, en zich realiseren dat het niveau kan worden benut om aandelen te laten challen voordat het technische niveau de feitelijke prijsbeweging creëert die van een dergelijk technisch niveau wordt verwacht. (Leer een van de meest gebruikelijke methoden voor het vinden van steun- en weerstandsniveaus Gebruik van draaipunten voor voorspellingen .)

Ook bij het verhandelen van effecten met sterke positieve of negatieve correlaties met andere effecten of activaklassen, is belangrijk om op de hoogte te zijn van die correlaties en ook wanneer die correlaties uiteenvallen en mogelijk de aandacht trekken van arbitragemakers.

Wanneer we de intenties van onze tegenpartij beginnen te zien, kunnen we onze strategie afstemmen op die van hen of proberen de gemeenschappelijke tactieken van de tegenpartij te benutten.

Samenvatting Niet alle aandelen zijn hetzelfde omdat de handelaars niet hetzelfde zijn. Inzicht in wat potentiële tegenpartijen in een aandeel zijn, kan waardevolle inzichten opleveren. Aandelen met een hoog volume en een lage volatiliteit worden gedomineerd door market makers en liquidity providers, evenals enkele technische handelaars. Hoogvolume namen met een hoge volatiliteit hebben market makers, technische handelaars, momentumtraders en kunnen arbitragelaars aantrekken.

Aandelen met een laag volume zullen waarschijnlijk market makers en liquidity providers zien, hoewel ze ook handelen om meerwaarden vanwege de spreads en het lage liquiditeitsrisico. Zich bewust zijn van de stijlen van deze handelaars kan daghandelaren helpen hun tegenpartij te begrijpen door een accommoderende strategie of strategieën te ontwikkelen die zijn ontworpen om gemeenschappelijke acties van de tegenpartij te exploiteren. (Van het kiezen van de juiste soort aandelen tot het instellen van stop-verliezen, leer hoe u verstandig handelt, bekijk Trading Through A Market Maker Vs.Een ECN en Daghandelsstrategieën voor beginners .)