Het online bedrijfssegment groeit met grote sprongen. Het internet heeft de Googles, Facebooks en Amazones vandaag ongekende mogelijkheden geboden om de virtuele wereld te veroveren. Zonder de grenzen van een lokale aanwezigheid en fysieke locaties, blijven internetbedrijven hogere waarderingen genereren met innovatieve aanbiedingen en uitbreiding naar wereldwijde markten. (Zie voor meer informatie: Hoe u een online bedrijf start.) We kijken naar de wereld van internetzaken en naar een ETF die één enkele manier biedt om te investeren in de grootste Amerikaanse internetbedrijven. (Zie voor meer informatie: The Industry Handbook: The Internet Industry.)

Internetbedrijven

De op internet gebaseerde bedrijfssector is grofweg verdeeld in twee categorieën: handelsbedrijven en dienstverlenende bedrijven. Eerstgenoemden genereren het grootste deel van hun inkomsten door goederen en / of diensten aan te bieden via een online netwerk, terwijl laatstgenoemden het grootste deel van hun inkomsten genereren door toegang te bieden tot internet en / of inhoud, of door diensten te verlenen aan personen of organisaties die de internet. Zoekmachines (zoals Google en Yahoo!), online shopping portals (eBay en Amazon), hostingservices (Rackspace), online mediacontentproviders (Netflix) en zelfs online financiële services (E * Trade) ontlenen hun bedrijf aan internet.

Investeren in internetbedrijven

Beleggers kunnen aandelen van dergelijke internetbedrijven kopen en profiteren van de hoge waarderingen. Het aandelen-specifieke risico blijft echter een dergelijke investering achtervolgen. Neem bijvoorbeeld de prestaties van een paar grote internetbedrijven, zoals Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0 82% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Twitter Inc. (TWTR TWTRTwitter Inc19. 39- 2. 56% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en Rackspace Hosting Inc. (RAX) in de afgelopen drie jaar, zoals weergegeven in de grafiek.

Bron: Google Finance

Een belegger die koos voor Amazon zou erin geslaagd zijn om zijn geld te verdubbelen met een rendement van + 100%, terwijl de ongelukkigen die Twitter of Rackspace hadden gekozen op een verlies van -35% respectievelijk -50%.

Het kiezen van de juiste aandelen op het juiste moment tegen het juiste prijsniveau blijft een uitdaging voor gewone beleggers. Bovendien resulteert het kiezen van meerdere aandelen ook in hoge transactiekosten, omdat elke specifieke transactie geld kost.

Beleggingsfondsen en exchange-traded funds (ETF's) bieden een oplossing voor het probleem. Ze verzamelen geld van duizenden investeerders en creëren een groot kapitaalcorpus. Het wordt vervolgens gebruikt om te beleggen in meerdere aandelen op basis van een bepaald thema (zoals aandelen van internetbedrijven). Ervaren fondsmanagers selecteren aandelen, ondersteund door gedetailleerd onderzoek en analyse.In essentie kan een belegger eenvoudigweg beleggingseenheden kopen tegen de koers van het einde van de dag, en profiteren van diversificatie, professioneel geldbeheer en lage transactiekosten. (Zie voor meer informatie: Hoe werkt een beleggingsfonds.) > <> <> ETF's volgen meestal een passieve beleggingsstrategie, waarvan de meest voorkomende het repliceren van het bezit van een index is. (Zie voor meer informatie: Een kennismaking met Exchange Traded Funds (ETF's) - Video.)

Een fonds of een ETF dat belegt in aandelen van online bedrijven kan de juiste fit bieden. Het First Trust Dow Jones Internet Index Fonds (FDN

FDNFT DJ Internet107. 65 + 0 24% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ETF is een dergelijke ETF die investeert in in de VS gevestigd internet bedrijven. Laten we de details van deze ETF eens bekijken. De FDN ETF volgt de onderliggende benchmark-index, de Dow Jones Internet Composite Index (DJINET - zie index factsheet). Een index is een enkel getal dat de collectieve waardering van een geselecteerde mand met aandelen aangeeft. Positieve of negatieve wijzigingen in de index zijn een indicator van hoe die bepaalde aandelenkorf presteert.

De DJINET-index vertegenwoordigt de korf met 40 grootste en meest verhandelde aandelen van de grootste in de U. S. gevestigde bedrijven in de internetsector. Om in aanmerking te komen voor opname in de index, moet een beursgenoteerd bedrijf minstens de helft van zijn bedrijfsopbrengsten genereren via internet. Daarnaast moet het een gemiddelde marktkapitalisatie hebben van minimaal $ 100 miljoen over drie maanden en een gemiddelde slotkoers van ten minste $ 10 voor drie maanden. Al deze vereisten zorgen ervoor dat alleen de meest waardevolle bedrijven in de internetbusiness plaatsmaken voor de index.

Indexgrondwet

Alle bedrijven die actief zijn in de internet-commerce- en servicesector en die voldoen aan de bovenstaande criteria, worden geïdentificeerd. De voor float gecorrigeerde marktkapitalisatiewaarde wordt voor elk berekend. Marktkapitalisatie (of gewoon marktkapitalisatie) wordt berekend als (aantal totale aandelen * huidige aandelenkoers). Aangepast met vlotter geeft aan dat alleen aandelen die beschikbaar zijn voor beleggers voor handel op de open markt worden geteld, afgezien van de aandelen die worden aangehouden door overheden, promoters of andere bedrijven. De voor float gecorrigeerde marktkapitalisatiewaarde geeft daarmee de waarde van een bedrijf op een bepaald moment aan. De lijst is gerangschikt in de dalende volgorde van de voor float gecorrigeerde marktkapitalisatiewaarden.

De bestanddelen van de index worden beoordeeld op eventuele wijzigingen op kwartaalbasis in een herbalanceringsoefening. Tijdens een dergelijke herbalancering worden de bedrijven die niet langer in aanmerking komen voor de top 40, van de index verdrongen en vervangen door nieuwkomers. Deze herbalancering vindt plaats op de derde vrijdag van maart, juni, september en december. Het zorgt ervoor dat de index zich houdt aan de meest recente "top-40" internetbedrijven in termen van waarderingen.

In de index

Elk samenstellend bedrijf krijgt binnen de index een gewicht toegekend.Dit wordt berekend door de marktkapitalisatie van de afzonderlijke onderneming te delen door de som van de marktkapitalisaties van alle 40 samenstellende ondernemingen (dat wil zeggen, de marktkapitalisatie van de gehele index). Som van alle samenstellende gewichten komt op één of 100%.

Laten we het gewicht en de betekenis ervan begrijpen met een eenvoudig voorbeeld. Stel dat er 10 bedrijven zijn met elk een marktkapitalisatie van $ 10 miljoen, 20 bedrijven met elk een marktkapitalisatie van $ 5 miljoen, en de resterende 10 bedrijven hebben elk een marktkapitalisatie van $ 2 miljoen. De totale marktkapitalisatie van alle 40 bedrijven zal bedragen (10 * $ 10 miljoen + 20 * $ 5 miljoen + 10 * $ 2 miljoen) = $ 220 miljoen. De top 10 bedrijven (elk met een marktkapitalisatie van $ 10 miljoen) krijgen een indexgewicht van $ 10 miljoen / $ 220 miljoen = 4. 545%, de volgende 20 bedrijven (elk met een marktkapitalisatie van $ 5 miljoen) krijgen een indexgewicht van $ 5 miljoen / $ 220 miljoen = 2. 273%, en de laatste 10 bedrijven (elk met een marktkapitalisatie van $ 2 miljoen) krijgen een indexgewicht van $ 2 / $ 220 = 0.909%. De optelsom van alle indexgewicht zou toevoegen aan één of 100% (= 10 bedrijven * 4. 545% + 20 * 2. 273% + 10 * 0. 909%).

Dit individuele bedrijfsgewicht geeft aan in welke mate de prijsontwikkeling van een bedrijfsaandeel de indexwaarde kan verplaatsen. Als de marktkapitalisatie van een bedrijf (met een indexgewicht van 4. 545%) met 10% toeneemt, verhoogt het de indexwaarde met 0. 4545% (= 4. 545% * 10%). Een vergelijkbare verandering van 10% van de marktkapitalisatie van een bedrijf met slechts een indexgewicht van 0,909% zal de indexwaarde met slechts 0,909% (= 0, 909% * 10%) verhogen.

In wezen geldt: hoe groter een onderneming in termen van marktkapitalisatie, des te groter het indexgewicht ervan, en hoe meer invloed deze heeft op de algemene veranderingen in de indexwaarde. Om te voorkomen dat een (of een paar) zwaar bedrijf ernstige gevolgen heeft voor de indexwaardering, is het maximum van elke onderneming in de Dow Jones Internet Composite-index beperkt tot 10%.

Aangezien de prijzen van alle 40 samenstellende bedrijven voortdurend veranderen tijdens handelssessies, wordt de waarde van de index om de drie minuten berekend tijdens de UE-beurshandeluren. Dit helpt bij het beschikbaar hebben van de referentie-indexwaarden voor real-time vergelijking met de ETF-waardering.

Historische prestaties

Na de piek van 500 tijdens de dotcom-boom rond medio 2000, heeft de dotcom bubbelborst in oktober 2002 de index naar de laagste waarde van ongeveer 26 gehaald. Sinds begin 2009 heeft deze index regelmatig een index gezien en consistente toename die de groei van internetbedrijven aangeeft.

Van Index tot ETF

We hebben gezien hoe de korf met de 40 beste Amerikaanse internetaandelen in de index is geconfigureerd in de index en hoe de waarde ervan evolueert met veranderingen in de prijzen van de samenstellende bedrijven. In eenvoudige bewoordingen probeert de FDN ETF de prestaties van de hierboven genoemde onderliggende benchmark-index te repliceren. Het probeert dit te doen door ten minste 90% van het kapitaal te beleggen in de aandelen van de onderliggende index, in hetzelfde gewicht als dat in de index. Het resterende kapitaal van 10% (of minder) wordt aangehouden in contanten of in zeer liquide geldmarktinstrumenten om de dagelijkse verzoeken om creatie / toewijzing van nieuwe aandelen of terugkoop te vergemakkelijken.

Dit fonds is op 19 juni 2006 gestart met de startwaarde voor de NAV van $ 20 en werd verhandeld tegen $ 67. 35 begin september 2015. Het heeft een lage kostenratio van 0. 54% en heeft een Morningstar-rating van vijf sterren behaald. Zijn vergelijkende prestaties met de index geven aan dat het erin is geslaagd om de onderliggende index in goede mate te repliceren.

Er is een kleine afwijking tussen de prestaties van het FDN-fonds en de DJINET-index, zoals zichtbaar in de kloof tussen de rode en blauwe grafieken. Dit komt doordat 100% van het fondskapitaal niet in de indexcomponenten wordt belegd en er transactiekosten in fondsactiviteiten ontbreken in de index. Dit vormt de tracking error, die het verschil aangeeft tussen de prestaties van een fonds en de onderliggende benchmark-index. (Zie voor meer informatie: Hoe bereken ik de tracking error van een ETF of een geïndexeerd beleggingsfonds.)

Fonds v / s Individuele grondstofaandelen

De FDN ETF heeft goed gescoord bij het volgen van de onderliggende index. Maar hoe presteerde het in vergelijking met de individuele samenstellende aandelen?

De recente topposities van de ETF omvatten Google Inc. (GOOGL

GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0.70% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Facebook Inc. ( FB FBFacebook Inc180. 17 + 0, 70% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0 82% Created with Highstock 4. 2. 6 ), eBay Inc. (EBAY EBAYeBay Inc37. 37- 0. 35% Created with Highstock 4. 2. 6 ) The Priceline Group Inc. (PCLN PCLNThe Priceline Group Inc1, 903. 00 + 0. 45% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en Salesforce. com, Inc. (CRM CRMSalesforce. com Inc102. 42-0. 28% is gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ). In de afgelopen vijf jaar geeft de bovenstaande vergelijkende grafiek aan dat de FDN zijn beoogde doelstelling heeft bereikt om de gemengde basket van de 40 grootste internetvoorraden nauw te vertegenwoordigen. Het heeft mogelijk niet zo goed gepresteerd als The Priceline Group Inc. of Amazon. com, maar het presteerde niet zo slecht als Facebook Inc. medio 2012 tot medio 2013. Het past ertussen, wat inderdaad het doel van het fonds is.

The Bottom Line

Het FDN-fonds biedt een geweldige manier om te diversifiëren naar de internetsector met één enkele investering. Hoewel het goed heeft gepresteerd, moeten beleggers de risicofactoren niet vergeten. Investeren in dit fonds is in wezen een gok op Internet-gebaseerde bedrijven, die sterk gecorreleerd zijn aan elkaar. De meeste van de samenstellende aandelen zijn eigendom van kleine en middelgrote ondernemingen die vatbaar zijn voor prijsschommelingen, negatieve effecten van economische veranderingen en beperkte liquiditeit. De technologiesector heeft zijn eigen intrinsieke risico's, waaronder snel veranderende technologieën, korte levenscycli, intense concurrentie en een concentratie van op de U. S. gebaseerde bedrijven. Internetbewuste beleggers kunnen overwegen een beperkt deel van hun portefeuille in dit fonds te beleggen.