De eigenaar van een lange call voor een aandeel heeft alleen recht op een dividend als de optie wordt uitgeoefend vóór de ex-dividenddatum, meestal een paar dagen voorafgaand aan de recorddatum . De registratiedatum is de datum waarop een bedrijf vaststelt wie zijn aandeelhouders zijn om een dividenduitkering te verstrekken of om aandeelhouders toe te staan andere soorten bedrijfsacties te ondernemen. De ex-dividenddatum is de uiterste datum voor de ruil om het aandeel te bezitten om het dividend te ontvangen. Het is vóór de recorddatum. Hierdoor kan de uitwisseltijd worden gebruikt om het papierwerk te verwerken dat nodig is om samen met het dividend naar de aandeelhouder te worden verzonden.
De lange oproep vertegenwoordigt het recht om de aandelen van de onderliggende aandelen voor een bepaalde tijd te kopen. Tenzij uitgeoefend, verleent het niet dezelfde voordelen als het bezit van de aandelen. Opties in Amerikaanse stijl kunnen op elk moment voorafgaand aan de expiratie worden uitgeoefend. Dit verschilt van opties in Europese stijl, die alleen kunnen worden uitgeoefend op hun vervaldatum.
De betaling van het dividend heeft invloed op zowel de prijsstelling van opties als de onderliggende aandelen. Over het algemeen stijgt de prijs van een aandeel met een bedrag gelijk aan het dividendbedrag tot de ex-dividenddatum. Op de ex-dividenddatum verwacht de markt dat het aandeel daalt met het dividendbedrag, aangezien elke koper op die datum geen recht heeft op de uitkering. Het aandeel is dan het bedrag waard dat het was op de dag voorafgaand aan de ex-dividenddatum, minus het bedrag van het dividend.
Sommige optiestrategieën proberen te profiteren van de prijsactie van aandelen rond de ex-dividend- en registratiedata. Eén strategie is een soort van gedekte call-handel. Vóór de ex-dividenddatum kan een handelaar de aandelen kopen en vervolgens diep schrijven in de geldbezette oproepen tegen de aandelen. De handelaar zorgt ervoor dat de oproepen gelijk zijn aan de gekochte aandelen. Diep in het geld bellen heeft een hoge delta dichtbij 1, wat betekent dat ze bijna gelijk zijn aan de beweging van het aandeel. Naarmate de aandelenkoers daalt op de datum van het ex-dividend, dalen de verkochte oproepen een vergelijkbaar bedrag, wat resulteert in een winst op dat deel van de transactie. De handelaar kan dan de korte oproepen terugnemen en geen kapitaal verliezen aan de koersdaling.
Een ander type strategie is een handel in dividendarbitrage. Een handelaar koopt de dividendbetalende aandelen en zet opties op een gelijk bedrag vóór de ex-dividenddatum. De putopties liggen diep in het geld boven de huidige aandelenkoers. De handelaar int het dividend op de ex-dividenddatum en oefent vervolgens de putoptie uit om de aandelen tegen de put-uitoefenprijs te verkopen.Dit kan winst opleveren met zeer weinig risico voor de handelaar, vandaar het arbitraaltype van de strategie.
Hebben aandelen nog steeds de eigenaar van een aandeel als een aandeel is geschrapt?
Als een bedrijf is geschrapt, handelt het niet langer op een belangrijke beurs, maar de eigenaren van de aandelen van het bedrijf worden niet van hun status als eigenaar ontdaan. Schrapping leidt echter vaak tot een aanzienlijke of totale devaluatie van de aandelenwaarde van een bedrijf.
Waarom heeft een aandeel met een groot, consistent dividend minder prijsvolatiliteit op de markt dan een aandeel dat geen dividend uitkeert?
Om de verschillen in volatiliteit te begrijpen die gewoonlijk op de aandelenmarkt te zien zijn, moeten we eerst goed kijken naar wat een dividendbetalende aandelen wel en niet zijn. Overheidsbedrijven en hun besturen beginnen normaal gesproken regelmatige dividendbetalingen uit te betalen aan gewone aandeelhouders zodra hun bedrijven een aanzienlijke omvang en een stabiel niveau hebben bereikt.
Er is een cash-buyout-overeenkomst aangekondigd voor een aandeel dat ik bezit, maar waarom ruilt mijn aandeel niet tegen een prijs per aandeel die gelijk is aan de uitkoopprijs?
De aankondiging van een overname of een fusie betekent niet noodzakelijk dat de deal zal worden opgelost zoals oorspronkelijk vermeld. Speculatie van het uiteindelijke resultaat van de fusie zal de status van de huidige aandelenkoers beïnvloeden. Als bijvoorbeeld ongebreidelde speculatie en analyse door de markt suggereren dat een ander bedrijf een bieding kan doen tegen de oorspronkelijke verkrijger voor het doel, kan de markt de huidige prijs van het aandeel verhogen om de oorspronkelijke afko