Rogers en Netflix Partner op 4K televisie.

)

AMD heeft geprobeerd op deze trends te reageren door zijn inkomstenbronnen te diversifiëren weg van zijn traditionele markt van discrete processors voor laptops en desktop-pc's. Het heeft met name geprobeerd zijn inkomsten te vergroten van serverprocessors, aangepaste processors en processors die rechtstreeks zijn ingebed in niet-traditionele apparaten zoals productieapparatuur. Momenteel ontwikkelt AMD een nieuwe architectuur voor haar verwerkers, bekend als "Zen", die als basis zal dienen voor een reeks nieuwe producten die bedoeld zijn om deze nieuwe snelgroeiende markten aan te pakken. Maar zoals we zullen zien, zal het bedrijf een aantal belangrijke uitdagingen moeten overwinnen, wil zijn strategie voor groei op lange termijn slagen.

Huidige uitdagingen

De praktische implicaties van AMD's beperkte geldmiddelen zijn te zien in het budget voor onderzoek en ontwikkeling (R & D), dat sinds 2011 gestaag is afgenomen. Tussen 2010 en 2015 zijn de R & D-uitgaven van AMD met meer dan 30% gedaald -van $ 1. 4 miljard tot net meer dan $ 950 miljoen vandaag. Hoewel $ 950 miljoen een aanzienlijke som is, schiet het tekort op ongeveer $ 1. 3 miljard uitgegeven door NVIDIA Corporation (NVDA

NVDANVIDIA Corp209 63 + 0 45%

Created with Highstock 4. 2. 6 ), AMD's grootste concurrent op de markt voor discrete grafische kaarten. AMD's R & D-tekort is bijzonder duidelijk in vergelijking met de toonaangevende Intel Corporation (INTC INTCIntel Corp46. 70 + 0, 78% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ), waarvan het R & D-budget van bijna $ 12 miljard is bijna vijf keer zo groot als die van AMD en NVIDIA, gecombineerd. Hoewel extreme concurrentie een realiteit van het leven is voor halfgeleiderbedrijven, kan deze concurrentie voor AMD bijzonder uitdagend zijn vanwege de zeer geconcentreerde aard van haar klanten. In alle segmenten vertegenwoordigen de vijf grootste klanten van AMD meer dan 60% van de netto-inkomsten. Binnen het segment Enterprise, Embedded en Semi-Custom is het cijfer nog extremer. Daar zijn de vijf grootste klanten verantwoordelijk voor 90% van de netto-inkomsten van het segment. In theorie zou deze sterk geconcentreerde inkomstenbasis de concurrentiebedreiging van bedrijven als NVIDIA en Intel kunnen vergroten, aangezien het verlies van zelfs maar één van haar grootste klanten een onevenredig effect zou kunnen hebben op het vermogen van AMD om inkomsten te genereren.

Recente prestaties

Hoewel de recente geschiedenis van het bedrijfsresultaat van AMD te wensen overlaat, zijn er ook positieve signalen. Terwijl het segment Computers en grafische producten aanzienlijke dalingen in netto-omzet vertoonde op jaarbasis, werd dit ruwweg gecompenseerd door hogere netto-inkomsten in het segment Enterprise, Embedded en Semi-Custom.

Gezien de doelstelling van het bedrijf om zijn focus te verleggen naar embedded en aangepaste producten voor zakelijke klanten, kan deze verschuiving in de samenstelling van AMD's inkomsten als een positief teken worden beschouwd.

De bottom line

Er zijn talloze wereldwijde trends die de vraag naar AMD's producten in de toekomst moeten ondersteunen. Om toch van deze vraag te profiteren, zal AMD moeten inspelen op uitdagingen met betrekking tot zijn beperkte kasreserves, hoge schuldenlast en geconcentreerde inkomstenbronnen, en dit alles terwijl concurrenten worden geconfronteerd die profiteren van aanzienlijk superieure financiële middelen.

Openbaarmaking: op het moment van publicatie had de auteur geen posities in de aandelen die in dit artikel worden genoemd. Hij is niet van plan om het aandeel genoemd in dit artikel binnen 48 uur na publicatie te verhandelen.