Alle beleggingsfondsen en exchange-traded funds (ETF's) brengen hun aandeelhouders een kostenratio toe ter dekking van de totale jaarlijkse bedrijfskosten van het fonds. Uitgedrukt als een percentage van de gemiddelde nettoactiva van een fonds, kan de kostenratio verschillende operationele kosten omvatten zoals administratie, compliance, distributie, management, marketing, aandeelhoudersdiensten, administratiekosten en andere kosten. De kostenratio, die jaarlijks wordt berekend en wordt vermeld in het prospectus van het fonds en in de aandeelhoudersrapporten, verlaagt het rendement van het fonds rechtstreeks naar zijn aandeelhouders en dus de waarde van uw belegging.

Volgens een rapport gepubliceerd door het Investment Company Institute (ICI) met als titel Trends in de kosten en vergoedingen voor beleggingsfondsen, 2012 , kostenratio's voor beleggers op lange termijn beleggingsfondsen zijn gemiddeld gedaald in de afgelopen 20 jaar. De kostenratio van het eigen vermogen daalde bijvoorbeeld van een gemiddelde van 1. 07% in 1993 tot 0. 77% in 2012. Hybride fondsen gingen van 0. 96% naar 0. 79%, obligatiefondsen daalden van 0. 83% naar 0. 61%, en geldmarktfondsen daalden van 52% naar 17% over dezelfde periode van 20 jaar.

De trend van lagere kostenratio's kan worden toegeschreven aan een verscheidenheid aan factoren, zoals geldmarktfondsen die kosten afschaffen om ervoor te zorgen dat het nettorendement positief blijft tijdens periodes van lage rentetarieven, en beleggingsfondsen met een streefdatum de kosten kunnen verlagen vanwege schaalvoordelen (streefdatum beleggingsfondsen zijn sinds 2008 verdrievoudigd). Bovendien lopen de kostenratio's vaak omgekeerd evenredig met het vermogen van het fonds, wat betekent dat naarmate de activa van een fonds stijgen, de vaste kosten waarschijnlijk een kleiner percentage van het nettovermogen uitmaken; daarom kan de kostenratio overeenkomstig afnemen. Ondanks trends die wijzen op een algehele daling van de vergoedingen in veel fondscategorieën, moeten beleggers nog steeds aandacht besteden aan kostenratio's: zelfs kleine verschillen in kosten kunnen een aanzienlijke impact hebben op uw investering in de tijd.

Uitgavenratio's verschillen

Over het algemeen zijn de kostenratio's voor beleggingsfondsen hoger dan voor ETF's. Hoewel de kostenratio's van de ETF rond de 2,5% uitkomen, kunnen de kosten van beleggingsfondsen oplopen tot 20% (de meeste zijn echter veel lager). De kosten van het opereren van fondsen variëren sterk, afhankelijk van de beleggingscategorie, beleggingsstrategie en de omvang van het fonds, en bedrijven met hogere interne kosten geven deze kosten over het algemeen door aan de aandeelhouders via de kostenratio. Als de activa van een fonds bijvoorbeeld klein zijn, kan de kostenratio relatief hoog zijn, omdat het fonds over een beperkte activabasis beschikt om zijn uitgaven te dekken.

Als u naar fondsen en kosten kijkt, is het belangrijk om fondsen met vergelijkbare soorten beleggingen te vergelijken. Internationale fondsen zijn bijvoorbeeld meestal erg duur om te exploiteren omdat ze in veel landen investeren en personeel over de hele wereld kunnen hebben (wat overeenkomt met hogere onderzoeksuitgaven en loonkosten). Fondsen met een grote kap zijn daarentegen minder duur om te gebruiken. Hoewel het redelijk is om kostenratio's te vergelijken tussen meerdere internationale fondsen, zou het niet logisch zijn om de kosten van een internationaal fonds te vergelijken met een large-capfonds.

Bij het onderzoeken van beleggingen zijn er verschillende manieren om de kostenratio van een fonds te bepalen:

• Het prospectus van het fonds - Als u al een aandeelhouder bent, wordt het prospectus jaarlijks per post verzonden of elektronisch naar u verzonden . De kostenratio is meestal te vinden onder de kop "Aandeelhouderskosten". U kunt ook het prospectus bekijken op de website van het fondsbedrijf.
• Financiële nieuwswebsites - Websites zoals Google Finance en Yahoo! Financiën hebben informatie over de kostenratio voor beleggingsfondsen en ETF's. Typ het tickersymbool van een fonds om deze informatie te bekijken.
• Fonds screeners - Een aantal ETF en beleggingsfondsen screenings zijn online beschikbaar. U kunt zoeken op categorie of groep (dat wil zeggen, aandelen, obligaties, geldmarkt, internationaal) en de kostenratio's van vergelijkbare beleggingen vergelijken. FINRA's Mutual Fund Expense Analyzer biedt u bijvoorbeeld de mogelijkheid om maximaal drie beleggingsfondsen (of ETF's) of de aandelenklassen van hetzelfde beleggingsfonds te vergelijken. De tool schat de waarde van de fondsen en de impact van vergoedingen en onkosten op uw investering.
• Nieuwsjournaals - Druk kranten, zoals Investor's Business Daily (IBD) en Wall Street Journal af met informatie over fondsen, inclusief kostenratio's.

Tarieven van invloed op beleggingen

Om te kijken hoe de kostenratio's uw beleggingen in de loop van de tijd kunnen beïnvloeden, vergelijken we de rendementen van verschillende hypothetische beleggingen die alleen verschillen in de kostenratio. De volgende tabel geeft het rendement van een initiële investering van $ 10.000 weer, uitgaande van een gemiddelde geannualiseerde winst van 10%, met verschillende kostenratio's (0. 5%, 1%, 1. 5%, 2% en 2. 5%):

Zoals de tabel laat zien, kan zelfs een klein verschil in kostenratio u op de lange termijn veel geld kosten. Als u $ 10.000 in het fonds had belegd met een kostenratio van 2. 5%, zou de waarde van uw fonds $ 46, 022 zijn na 20 jaar. Als u in plaats daarvan uw $ 10.000 in het fonds had geïnvesteerd met een lagere kostenratio van 0. 5%, zou uw investering na twee decennia $ 61, 159 waard zijn, een verbetering van 33% ten opzichte van het duurdere fonds. Houd in gedachten dat dit hypothetische voorbeeld onderzoekt naar fondsen waarvan het enige verschil de kostenratio's zijn: alle andere variabelen, inclusief initiële investering en geannualiseerde winsten, blijven constant (we moeten bijvoorbeeld ook een identieke belasting veronderstellen). Hoewel twee fondsen waarschijnlijk niet exact dezelfde prestaties hebben over een periode van 20 jaar, illustreert de tabel de effecten die kleine veranderingen in de kostenratio kunnen hebben op uw rendementen op de lange termijn.

De bottom line

Hoewel belangrijk, de kostenratio van een fonds is niet de enige belangrijke overweging bij het analyseren en vergelijken van fondsbeleggingen. Beleggers moeten rekening houden met verschillende factoren, waaronder de kosten per fonds:

• Verkoopkosten
• Belastingen
• Leeftijd en omvang
• Risico's en volatiliteit
• Recente wijzigingen in activiteiten (bijvoorbeeld doordat de beleggingsadviseur van het fonds is gewijzigd) ?)
• Gevolgen voor de diversificatie van uw portefeuille

Er moet worden opgemerkt dat de kostenratio van een fonds overeenkomt met uw kosten van die het fonds bezitten , en niet met het kopen of terugkopen van het fonds (verkooplasten). Eventuele initiële of uitgestelde verkoopkosten, transactiekosten of makelaarskosten zijn niet inbegrepen in de kostenratio. Al deze factoren moeten in overweging worden genomen voordat u beleggingsbeslissingen neemt. Met onderzoek kunt u fondsen vinden die aan uw doelstellingen voldoen en tegelijkertijd meer geld in uw portefeuille achterlaten.