Wisselfondsen met grote waarde (ETF's) bieden blootstelling aan aandelen met een hoge waarde die door hun beleggingsbeheerders als ondergewaardeerd worden beschouwd. De PowerShares FTSE RAFI US 1000 ETF (NYSEARCA: PRF PRFPS FTSE RAFI US108. 89-0. 28% Created with Highstock 4. 2. 6 ) belegt in componentaandelen die een index bevatten die tracks bijhoudt de grootste 1, 000 Amerikaanse aandelen, die worden geselecteerd op basis van fundamentele maatregelen. PRF biedt een efficiënte optie om blootstelling te verkrijgen aan een gediversifieerde portefeuille van large-cap aandelen die worden gewogen door fundamentele scores.

AD:

What It Tracks

PRF volgt de FTSE RAFI U. S. 1000-index, die wordt aangeboden door Research Affiliates, LLC. In tegenstelling tot de meeste marktkapitalisatieindexen, weegt de referentie-index van PRF zijn aandelen met behulp van fundamentele maatstaven van bedrijfsgrootte, zoals de boekwaarde, verkoop, dividenden en kasstromen, in plaats van weging door marktkapitalisaties.

De Index FTSE RAFI U. S. 1000 maakt gebruik van de fundamentele indexmethodologie die door de indexprovider is ontwikkeld en selecteert de componenteffecten van alle gewone aandelen die zijn genoteerd aan de New York Stock Exchange AMEX en het Nasdaq National Market System. De FTSE RAFI U. S. 1000 Index, de referentie-index van PRF, is ontworpen om de prestaties van Amerikaanse aandelen te volgen met de grootste fundamentele scores van Research Affiliates. Door het ontwerp neigt de RAFI Fundamental Index-methode ertoe de ondernemingen met overgewaardeerde aandelen te onderwegen met hoge koers-winstverhouding (P / E) en overwogen aandelen met lagere marktprijzen.

AD:

Hoe het wordt gevolgd

PRF implementeert een passieve indexeringsmethode om de prestaties van de FTSE RAFI U. S. 1000 Index te volgen. Het fonds belegt normaal gesproken ten minste 90% van zijn totale activa in componentaandelen die de referentie-index vormen om zijn beleggingsdoelstelling te bereiken. In tegenstelling tot de meeste ETF's die indexcijfers op basis van marktkapitalisatie volgen, bevatten de top 10-aandelen van PRF geen gewone aandelen van mega-capbedrijven, zoals Apple, Google en Facebook.
PRF tracht vergelijkbare rendementen te behalen in zijn referentie-index door zijn portefeuille te alloceren met ongeveer dezelfde verhouding als de wegingen van de index. Het fonds biedt een goed gediversifieerde portefeuille en alloceert zijn portefeuille aan meerdere sectoren. Vanaf 18 augustus 2015 kent PRF 22. 79% van de portefeuille toe aan de financiële sector, 11. 76% aan de informatietechnologiesector, 11. 43% aan de consumentengoederensector, 10. 93% aan de gezondheidszorg sector, 10. 65% voor de energiesector, 10. 44% voor de industriële sector, 9. 63% voor de sector consumptiegoederen, 5. 1% voor de nutssector, 3. 79% voor de telecommunicatiediensten en 3. 49% voor de materialensector.

AD:

Per 30 juni 2015 heeft PRF een geannualiseerd rendement op de marktprijs van 8 gegenereerd.45% sinds de start op 19 december 2005, terwijl de referentie-index in dezelfde periode een rendement van 8, 87% heeft behaald. Deze discrepantie in rendement geeft aan dat PRF een lage tracking-fout heeft. Per 1 juni 2015 heeft PRF een gemiddelde jaarlijkse tracking error van 0. 14%. Aangezien PRF normaal ten minste 90% van zijn totale vermogen belegt in gewone aandelen die zijn referentie-index omvatten en alleen zijn portefeuille jaarlijks opnieuw samenstellen, kan het zijn tracking error minimaliseren. De tracking error van het fonds komt voornamelijk voort uit de bovengemiddelde kostenratio en de niet-volledig replicerende indexeringsstrategie.

Management

PRF werd uitgegeven op 19 december 2005 op de New York Stock Exchange Arca door Invesco PowerShares. Het fonds maakt deel uit van PowerShares U. S. Equity ETF-series van Invesco. Deze serie biedt verschillende ETF's die meerdere indices volgen, zoals de Nasdaq 100 Index, de Russell 2000 Index en de S &; P 500 Index.

Invesco PowerShares Capital Management is een niet-beursgenoteerde onderneming voor beleggingsbeheer opgericht in 2003, een dochteronderneming van Invesco, Ltd. Invesco PowerShares biedt een verscheidenheid aan op de beurs verhandelde producten en heeft ongeveer 140 Amerikaanse en internationale ETF's. Invesco is toegewijd aan het helpen van beleggers in verschillende delen van de wereld om hun financiële doelstellingen te bereiken voor bijna 70 jaar en heeft $ 792. 4 miljard beheerd vermogen.

Kenmerken

Zoals de meeste ETF's met grote waarde-index, is PRF juridisch gestructureerd als een fonds met een open einde en reconstrueert het zijn portfolio jaarlijks. Het fonds heeft een lage omzetratio van 10%, wat helpt om de transactiekosten te minimaliseren. Omdat PRF een gespecialiseerde strategie hanteert, brengt het fonds een hogere kostenratio in rekening dan de meeste grote waardefondsen. PRF heeft een kostenratio van 0. 39%, terwijl de gemiddelde kostenratio van fondsen met een grote waarde 0.32% is. Met ingang van 30 juni 2015 heeft PRF een gewogen gemiddelde marktkapitalisatie van $ 107. 37 miljard, een prijs / boekenratio van 1. 56, een K / W-ratio van 16. 67 en een rendement op het eigen vermogen van 27.82%.

Geschiktheid en aanbevelingen

PRF heeft een hoog potentieelrendement met een matig risiconiveau. PRF heeft een achterliggend rendement van drie jaar van 17. 99% en een standaarddeviatie van 8. 97% in dezelfde periode. Zoals alle aandelen-ETF's, omvatten enkele van de belangrijkste risico's die inherent zijn aan PRF aandelenrisico, marktrisico en indexrisico. De historische statistieken van PRF wijzen erop dat beleggers hoge rendementen hebben behaald met een ondergemiddeld risico.

Op 31 juli 2015 had PRF op basis van de volgende driejarige gegevens een bèta (tegen de best passende index van het fonds, de Russell 1000 Value TR USD-index) van 1, een R-kwadraat (tegen de Russell 1000 Value TR USD Index) van 98. 89%, een Treynor-ratio (ten opzichte van de S &; P 500 TR USD-index) van 17. 63 en een Sharpe-ratio van 1. 9.

Gebaseerd op moderne portefeuilletheorie (MPT) , De bèta van PRF geeft aan dat het perfect gecorreleerd is aan en theoretisch dezelfde volatiliteit ervaart als de best passende index. Dit geeft aan dat PRF in dezelfde richting beweegt met dezelfde magnitude als de Russell 1000 Value TR USD-index.PR-R-kwadraat geeft 98 aan. 89% van zijn prijsschommelingen tijdens deze periode kan worden verklaard door de schommelingen van de Russell 1000 Value TR USD-index. De Treynor-ratio van het fonds geeft aan dat het een geannualiseerde 17, 63% per risicocategorie op een gecorrigeerde basis heeft verstrekt. De Sharpe-ratio van PRF, in vergelijking met het gemiddelde van fondsen met een grote waarde, geeft aan dat het een hoger rendement opleverde dan het categoriegemiddelde op basis van een risicogewicht.

Wat MPT aangaat, is PRF het meest geschikt voor langetermijnbeleggers met gematigde risicotoleranties die op zoek zijn naar een gediversifieerde blootstelling aan aandelen waarvan Research Affiliates vindt dat ze ondergewaardeerd zijn. PRF is een geschikte kernbelegging voor beleggers die de volatiliteit die ze kunnen ervaren kunnen verdragen, zodat ze kunnen profiteren van mogelijke discrepanties tussen intrinsieke en marktwaarden van aandelen.

Hoe financiële adviseurs Cliënten kunnen gebruiken Deze ETF

Financiële adviseurs kunnen PRF gebruiken om waarde toe te voegen aan de portefeuilles van hun klanten door een efficiënte, gediversifieerde blootstelling aan een portefeuille die sterk is gewogen in de richting van large- en mega-capaandelen. PRF is geschikt voor klanten die een strategie voor waardebelegging implementeren en is op zoek naar een fonds dat gebruikmaakt van een fundamenteel gewicht in plaats van een marktkapitalisatie.

PRF kan ook waarde toevoegen vanwege het herbalanceren op basis van fundamentele factoren. Daarom zullen aandelen die in vergelijking met hun concurrenten en sectoren duurder zijn geworden, minder exposure hebben. Dit verhoogt de blootstelling aan aandelen die in prijs zijn gedaald. De methodologie van het fonds kan beleggers een voorsprong geven op andere grote marktkapitalisatiegewogen ETF's, als de ondergewaardeerde aandelen terugvallen op hun middelen.

Belangrijkste concurrenten en alternatieven

De Schwab Fundamentele Amerikaanse grote bedrijfsindex ETF is een concurrent en het beste alternatief voor PRF. Vergelijkbaar met PRF volgt de Schwab Fundamental U. S. Large Company Index ETF de Russell Fundamental U. S. Large Company Index, die zijn aandelenaandelen selecteert op basis van verkopen, cashflow en dividenden of terugkopen.

De iShares Core U. S. Value ETF is een andere concurrent en een alternatief voor PRF. Dit fonds biedt een lage kostblootstelling aan een gediversifieerde portefeuille van Amerikaanse aandelen waarvan wordt gedacht dat ze ondergewaardeerd zijn ten opzichte van hun sectoren en concurrenten. De iShares Core U. S. Value ETF volgt de Russell 3000 Value Index en berekent alleen een kostenratio van 0. 09%.

De iShares Russell 1000 Value ETF volgt de Russell 1000 Value Index en biedt exposure aan ondergewaardeerde Amerikaanse bedrijven. De iShares Russell 1000 Value ETF biedt gediversifieerde blootstelling aan ondergewaardeerde aandelen, maar het is zwaar gewogen in de richting van de financiële sector. De iShares Russell 1000 Value ETF berekent slechts een kostenratio van 0. 2% en kan een efficiënt alternatief zijn voor PRF.