Risico op financiële mislukking kan betekenen dat de kans op een faillissement of, in het geval van een gepensioneerde, iemands vermogen overleeft. Een gepensioneerde die al het jaarinkomen kan genereren dat hij nodig heeft uit een cash / vastrentende portefeuille, hoeft zich geen zorgen te maken over het risico van ruïne. Maar zelfs een obligatieportefeuille heeft te maken met herinvesteringsrisico als een hogere rentedragende obligatie vervalt wanneer de rentetarieven lager zijn. Op dat moment zal het kopen van een nieuwe obligatie niet hetzelfde inkomen genereren. Dat kan de gepensioneerde beknellen, maar het zal hem of haar niet ruïneren.
Zie: Retirement Planning

Het werkelijke risico van een gepensioneerde bestaat echter uit de volatiliteit van de aandelenmarkt en de noodzaak van de gepensioneerde om periodiek activa te liquideren voor inkomsten. Opnames genomen tijdens neerwaartse of vlakke marktcycli vormen een risico van ondergang net zoals een reeks verliesgevende transacties voor een actieve handelaar.
De manier om het risico van ruïne te vermijden is hetzelfde voor gepensioneerden en handelaars: begin met voldoende kapitaal om een ​​reeks verliezen te weerstaan. Om dit te doen, moet u de waarschijnlijkheid van toekomstige rendementen en de inflatie schatten. Lees verder om te vinden hoe.

De volgorde van retourneren
Het grootste gevaar voor iemand die in of met pensioen gaat, is afhankelijk van dit scenario - een periode van marktprestaties gebruiken als richtlijn. Voor iedereen die periodiek liquiditeiten vereffent, is niet alleen het rendement belangrijk, maar ook de volgorde van het rendement.

Gedurende 17 jaar, te beginnen in 1966, was de markt vlak en had de hoogste inflatie ooit opgetekend. Weinig of geen financiële adviseurs of effectenmakelaars gebruiken die periode voor hun illustraties. Volgens William Bernstein's boek "Four Pillars of Investing" (2002) is de reden eenvoudig: geen asset-allocatie vermijdt faillissement wanneer een opnamesnelheid van 4% wordt toegepast op een portefeuille van $ 1 miljoen met rendementen uit die periode.

Het opnamepercentage van 4% dat door veel financiële adviseurs wordt gebruikt, is geen garantie. Illustraties met een gemiddeld jaarlijks rendement, zelfs voor een lange periode, zijn vooral gevaarlijk. Het werkelijke jaarlijkse rendement is bijna nooit gemiddeld. In 54 van de 82 jaar tussen 1926 en 2007 was de performance Standard & Poor's 500 Index (S & P 500) een verlies of een winst van meer dan 20%. Met andere woorden, bijna 66% van de tijd keerde de index beter of slechter terug dan een rendement tussen 0% en 20%. Slechts een derde van de tijd lag de indexprestatie binnen het bereik van een "gemiddeld" rendement van 10% (0% tot 20%).
Een gemiddeld jaarlijks rendement is niet relevant. Het is de volgorde van het rendement die belangrijk is.
Tijdens de periode van 17 jaar (1987-2003) bedroeg het gemiddelde rendement van de S & P 500 bijvoorbeeld 13. 47%. Het maakt geen verschil als we naar de rendementen van 1987 tot 2003 of van 2003 tot 1987 kijken.
Maar bij het nemen van opnames, maakt de volgorde van het rendement het verschil. Hetzelfde startkapitaal, hetzelfde opnamebedrag, hetzelfde rendement - maar een andere reeks levert dramatisch verschillende resultaten op.

Voor een portefeuille van $ 100.000 die $ 10.000 per jaar neemt, gecorrigeerd voor 4% inflatie over die 17 jaar, is het verschil een resterend saldo van $ 76, 629 tot een tekort van $ 187, 606. De volgende tabel illustreert het dramatische verschil in ruil daarvoor gebeurt dit door de koersen om te keren en de prestaties van 2003 voorop te stellen en die van 1987 als laatste.

Jaar	Portfolio-waarde - Begin van jaar	Waarde na $ 10, 000 Inflatie-gecorrigeerde opname	rendement	Portfolio-waarde -jaareinde
1987	100, 000 < 90, 000	5. 25%	94, 725	1988
94, 725	84, 325	16. 61%	98, 331	1989
98, 331	87, 515	31. 69%	115, 249	1990
115, 249	104, 000	-3. 11%	100, 766	1991
100, 766	89, 067	30. 47%	116, 206	1992
116, 206	104, 040	7. 62%	111, 967	1993
111, 967	99, 314	10. 08%	109, 325	1994
109, 325	96, 166	1. 32%	97, 435	1995
97, 435	83, 750	37. 58%	115, 223	1996
115, 223	100, 990	22. 96%	124, 177	1997
124, 177	109, 374	33. 36%	145, 862	1998
145, 862	130, 467	28. 58%	167, 754	1999
167, 754	151, 744	21. 04%	183, 671	2000
183, 671	167, 020	-9. 11%	151, 805	2001
151, 805	134, 488	-11. 89%	118, 497	2002
118, 497	100, 488	-22. 10%	78, 280	2003
78, 280	59, 550	28. 68%	76, 629	Gemiddelde jaarlijkse opbrengst:
13. 47%	Jaar
Portfolio Waarde - Begin van jaar	Waarde na $ 10, 000 Inflatie Aangepaste opname	Rentetarief	Portfolio Waarde -jaar einde	2003
100, 000	90, 000	28. 68%	115, 812	2002
115, 812	105, 412	-22. 10%	82, 116	2001
82, 116	71, 300	-11. 89%	62, 822	2000
62, 822	51, 574	-9. 11%	46, 875	1999
46, 875	35, 177	21. 04%	42, 578	1998
42, 578	30, 411	28. 58%	39, 103	1997
39, 103	26, 450	33. 36%	35, 274	1996
35, 274	22, 114	22. 96%	27, 192	1995
27, 192	13, 506	37. 58%	18, 581	1994
18, 581	4, 348	1. 32%	4, 406	1993
4, 406	0	10. 08%	0	Gemiddelde jaarlijkse opbrengst:
13. 47%	Opvallend aan dit resultaat is dat drie jaar negatief rendement aan het begin van het uittredingsvolgorde het positieve rendement van de beste bullmarkt die iemand met pensioen in de toekomst waarschijnlijk ervaart, volledig tenietdoet: prestaties voor 1995-1999 was +37. 6%, +23. 0%, +33. 4%, +28. 6% en +21. 0% respectievelijk. Het is onwaarschijnlijk dat we dat soort van winning streak nog geruime tijd zullen zien.

Ongeacht die vier opeenvolgende jaren met groot rendement, daalt de portefeuille naar $ 4, 348 na de intrekking van het tiende jaar - het punt van de ondergang.

Uw spaarcenten overleven

Het is duidelijk dat een belangrijke kwestie voor een gepensioneerde de toestand van de markt al of zeer vroeg met pensioen is.Als het vóór pensionering gebeurt, kan een vertraging van een jaar of twee het risico van ruïne drastisch verminderen. Als het gebeurt met pensioen, is enige actie vereist, zoals een deeltijdbaan of het verlagen van de kosten van levensonderhoud.
Risico op verwoesting brengt op de voorgrond de volgende concepten waaraan elke belegger moet denken voordat hij of zij beslissingen neemt over pensionering.
Het geaccumuleerde kapitaal is van cruciaal belang

• - Pas op voor illustraties van financiële producten die goede prestaties leveren aan de voorkant. De focus van een belegger moet liggen op periodieke, cumulatieve rendementen
• - Gemiddelde rendementen moeten worden genegeerd ten gunste van cumulatieve rendementen. Wat cruciaal is, is de hoeveelheid geld die een belegger aan het einde van elk jaar heeft van waaruit hij of zij het bestedingsbedrag voor het komende jaar moet ophalen. Vermijd vaste kosten
• - Bestedingsflexibiliteit is misschien wel het belangrijkste wat een persoon kan doen om te voorkomen dat hij activa overleeft. Werk om de inkomensbehoeften flexibel te houden tijdens periodes van ongunstige marktomstandigheden. Flexibiliteit is afhankelijk van vaste kosten. Het hebben van een hypotheek of andere schuld bij pensionering brengt vaste kosten met zich mee die dodelijk kunnen zijn als de markt achteruitgaat. Flexibiliteit vereist een kredietloos, contant budget. Tactische activaspreiding
• - Is wenselijk om significante verliezen in een bepaald jaar te voorkomen. Strategische (of statische) asset-allocatie door perioden van ongunstige marktomstandigheden en aanhoudende portefeuilletrokkeningen vergroot de kans op ondergang. Beleggers moeten 'verliesvermijding' denken en dat betekent het overwinnen van de 'sunk cost'-belemmering. Neem het kleine verlies voordat het in een groot verlies verandert. Het kost slechts 11% winst om terug te keren, zelfs na een verlies van 10%. Het kost 33% winst om te herstellen van een verlies van 25%. De tijd staat niet aan de kant van een belegger die uitbetalingen doet. Conclusie <<<<<<<<<<<<<<> <> <> <> <> <> <> <> <> <> <>>> <>>> >> >> >>>>> <>>>>>>>>>>>>>>>> <> Risico van te gronde richten kan een tegengif zijn voor de regels die beleggers begeleiden tijdens de vermogensopbouwfase Voor een langetermijnbelegger wordt marktrisico als een gegeven geaccepteerd, omdat de positieve marktprestaties op lange termijn voor dat probleem zorgen. Maar een belegger die zijn hoofdsom oplost, kan niet afhankelijk zijn van de lange termijn. Als zodanig moet de gepensioneerde voor een bepaald jaar het maximale marktverlies kennen dat kan worden opgeslorpt om nog steeds geld te hebben om het komende jaar verder te leven.