September 2016 betekent een belangrijke verandering voor zowel de Standard & Poor's 500 als de MSCI-indices, omdat beide een nieuwe activacategorie voor REIT's zullen creëren in plaats van ze met financiële aandelen in te lijven. Deze nieuwe categorie vormt een belangrijke stap in de schijnwerpers voor REIT's en zal waarschijnlijk resulteren in een instroom van nieuw geld.

REIT's groeien al enkele jaren in populariteit en hun spin-off in een afzonderlijke sector in de index laat zien hoe ver ze zijn gekomen sinds de meltdown van de subprime-hypotheek in 2008. Maar wat betekent deze nieuwe sector in de index voor investeerders? ? (Zie voor meer informatie: REIT's: nog steeds een goede investering? )

REIT's 101

Vastgoedbevaks (REIT's) zijn aandelen die beleggen in woningen, commercieel en industrieel vastgoed. Ze moeten minstens 90% van het inkomen dat ze genereren aan beleggers doorgeven, waardoor ze aantrekkelijke instrumenten zijn geworden voor klanten die rendement willen en op zoek zijn naar een beter rendement op hun geld dan wat ze kunnen vinden op de obligatiemarkten. Ze zullen waarschijnlijk niet zo hard worden geraakt als obligaties wanneer de koersen beginnen te stijgen, omdat veel van hun bedrijfskosten al vast zijn en hun prijzen waarschijnlijk niet zo moeilijk zullen dalen als de obligatiekoersen beginnen te dalen.

REIT's hebben ook gezorgd voor een mate van diversificatie van de aandelenmarkt, wat hen tot populaire alternatieven heeft gemaakt voor aandelenbeleggers die hun portefeuilles willen diversifiëren, hogere rendementen willen oogsten en nog lang van kapitaalgroei zullen genieten. rennen. Maar de belangrijkste afnemers van REIT's zijn nog steeds beleggers die op zoek zijn naar hogere opbrengsten.

"De basis van kopers voor dit soort activa is anders dan die voor sectoren die voornamelijk worden gezien als waardestijgingen van kapitaal," zei Savita Subramanian, de hoofdparticipant en kwantisatiestrateet bij Merrill Lynch, bij financieel adviseur IQ . En terwijl ze toegaf dat REIT's tijdelijk in populariteit toenemen, is ons gevoel op de lange termijn dat ze een vrij onderwogen positie zullen blijven innemen in de gemiddelde portefeuille en niet zullen veranderen in veel nauwere correlaties tussen beurzen. "(Voor gerelateerde informatie, zie: Hoe een REIT beoordelen )

Gina Beall, de lead investment analist bij Savant Capital Management, zegt dat het niet-correlatieve aspect van REIT's het afgelopen decennium gestaag is afgenomen. Ze is het ermee eens dat REIT's dit najaar waarschijnlijk een golf van nieuw geld uit de indices zullen zien, maar dat ze hun 3% weging waarschijnlijk niet veel zullen overschrijden. Ze vertelde Financieel Adviseur IQ dat "REIT-correlaties voldoende gestegen zijn om een ​​groot deel van hun aantrekkelijkheid voor ons te verwateren, vooral met betrekking tot de groei van het aantal alternatieve fondsen dat op de markt komt met relatief lage correlaties."

Veel adviseurs die REIT's ook zien als een subsector van aandelen in plaats van een alternatieve beleggingscategorie, praten met hun klanten over deze instrumenten als een agressieve aandelenbeurs in plaats van een high-yieldspel. Jim Holtzman van Legend Financial Advisers vertelde Financial Advisor IQ dat "We wel REIT's hebben, maar we zorgen ervoor dat onze klanten ze niet zozeer als een diversifier beschouwen maar als een tactisch aandeel in het spel op de rand van hun huidige portfolio's. We zijn bereid om onze klanten blootstelling te geven aan onroerendgoedaandelen. Maar we zijn niet bereid om grote weddenschappen op de markt te sluiten met dit soort sectorspecifieke fondsen. "Zijn bedrijf beveelt alleen aan dat klanten 5 tot 7 procent van hun vermogen aan deze sector toewijzen.

The Bottom Line

REIT's hebben elk hun eigen risico's en voordelen, maar de meeste adviseurs en analisten zien hen niet als een belangrijke bron van diversificatie van aandelen. (Zie voor meer informatie: 5 soorten REIT's en Hoe Investeer in hen. )