Er zijn veel verschillende manieren om de beleggingsprestaties te meten, maar weinig statistieken zijn populairder en zinvoller dan rendement op investering (ROI) en interne rentabiliteit (IRR). In alle soorten investeringen komt ROI vaker voor dan IRR, grotendeels omdat IRR verwarrend is en moeilijk te berekenen.

Bedrijven gebruiken beide statistieken bij het budgetteren voor kapitaal, en de beslissing om een ​​nieuw project uit te voeren, komt vaak neer op de verwachte ROI of IRR. Moderne computers maken het berekenen van IRR veel eenvoudiger, dus het kiezen van de te gebruiken statistiek komt overeen met welke extra kosten in aanmerking moeten worden genomen.

Er is nog een belangrijk verschil tussen IRR en ROI. ROI vertelt een belegger over de totale groei, begin tot einde, van de investering. IRR vertelt de belegger wat de jaarlijkse groei is. De twee nummers zouden normaliter hetzelfde moeten zijn in de loop van een jaar (met enkele uitzonderingen), maar ze zullen niet voor langere tijd hetzelfde zijn.

Rendement op investering: de eenvoudige maatstaf

Rendement op investering - soms de rendementsratio (ROR) genoemd - is het stijgingspercentage van een investering in een bepaalde periode. Het wordt berekend door het verschil te nemen tussen de huidige (of verwachte) waarde en oorspronkelijke waarde, gedeeld door de oorspronkelijke waarde en vermenigvuldigd met 100.

Stel dat in eerste instantie een investering van $ 200 is gedaan en nu $ 300 waard is. De vergelijking voor deze ROI zou zijn: ((300 - 200) / 200) x 100, of 50%. Deze berekening werkt voor elke periode, maar er is een risico bij het evalueren van beleggingsrendementen op lange termijn met ROI - een ROI van 80% klinkt geweldig voor een investering van vijf jaar, maar niet zo goed voor een investering van 35 jaar.

Intern rendement: proef en fout

Vóór het computertijdperk namen maar heel weinig mensen de tijd om IRR te berekenen. Er is niet echt een vaste vergelijking voor IRR; het is meer een concept dan een echte formule. Het uiteindelijke doel van IRR is om de discontovoet te bepalen, waardoor de contante waarde van de som van de jaarlijkse nominale instroom van kasmiddelen gelijk is aan de initiële netto kasuitgaven voor de investering.

Voordat u de IRR uitzoekt, moet u de concepten discontovoet en netto contante waarde (NPV) begrijpen. Houd rekening met het volgende probleem om een ​​idee te krijgen van deze voorwaarden: een man biedt u $ 10.000, maar u moet een jaar wachten om deze te ontvangen. Hoeveel geld zou u vandaag maximaal betalen om die $ 10.000 per jaar te ontvangen?

Met andere woorden, u bent op zoek naar het huidige equivalent (de NPV) van een gegarandeerde $ 10.000 in één jaar. U kunt dit bereiken door een omgekeerde rentevoet (disconteringsvoet) te schatten die werkt als een achterwaartse tijdswaarde van geldberekening.Als u bijvoorbeeld een kortingspercentage van 10% gebruikt, zou $ 10.000 in een jaar $ 9, 090 waard zijn. 90 vandaag (10, 000 / 1. 1).

Terug naar de IRR: de IRR is gelijk aan de discontovoet waardoor de NPV van toekomstige kasstromen gelijk is aan nul. Het vertelt u wat het rendement op jaarbasis zal zijn voor een bepaalde investering - ongeacht hoe ver in de toekomst - en een gegeven verwachte toekomstige kasstroom.

Stel dat u $ 100.000 nodig hebt om te investeren in een project en u schat dat het project elk jaar gedurende drie jaar $ 35.000 aan cashflows genereert. De IRR is de snelheid waarmee deze toekomstige kasstromen verdisconteerd kunnen worden tot gelijk aan $ 100, 000. IRR gaat ervan uit dat dividenden en kasstromen worden herbelegd aan de discontovoet, wat niet altijd het geval is. Als herinvestering niet zo robuust is, zal IRR een project aantrekkelijker maken dan het in werkelijkheid is.