Short selling neemt een vaardigheid die profiteert van de mechanismen van wanneer een markt overgaat van hogere naar lagere prijzen. De steile leercurve intimideert handelaars en investeerders, waardoor ze deze volledig vermijden, zelfs op bearmarkten. Maar deze klassieke strategie kan winstgevend zijn door uptrends en downtrends zolang strikte regels voor risicobeheer worden gevolgd en de timing zorgvuldig wordt beheerd.

Natuurlijk is het gemakkelijker om te profiteren van short sales in downtrends omdat, zoals Martin Zweig wijselijk zegt in zijn klassieker winnen op Wall Street, "de trend jouw vriend is" . (Zie voor meer informatie: Citaten investeren waarop u kunt bankkopen ). Ondanks het voordeel worden short sellers genadeloos gericht op bearmarkten, vaak gevangen in gewelddadige knelpunten die de meest zorgvuldig geplaatste stop-loss uitblazen. Deze realiteitscheck vertelt ons dat winstgevendheid op lange termijn meer nodig heeft dan geld gooien met een dalende beveiliging. (Zie ook: Keep It Simple - handel met de trend ).

Korte verkoopbeheersing vereist eenvoudige toegangsstrategieën, perfecte timing en defensief handelsbeheer. Verkopers moeten ook regels goedkeuren die deze strategieën verbeteren, terwijl ze het risico verkleinen dat ze in een korte periode worden gepakt. Deze zijn niet fail-proof omdat het voor verkopers vanzelfsprekend is om schokgolven van tijd tot tijd op te lopen, maar het is de kunst om deze onaangename delen te minimaliseren en tegelijkertijd agressieve manieren te vinden om prijzen naar lagere niveaus te brengen.

Drie korte verkoopstrategieën

U kunt te allen tijde short verkopen op een liquide markt zonder speciale beperkingen. De huidige versie van de Amerikaanse uptick-regel komt pas in actie als een beveiliging al met 10% is gedaald, dus het is zelden een factor om te besluiten om te verkopen. Theoretisch moet de makelaar de zekerheid hebben in de inventaris wanneer een andere klant de shortpositie inneemt, maar in werkelijkheid is naakte short sales zonder bijbehorende voorraad nu een wijdverspreide praktijk vanwege concurrentiële zakelijke praktijken.

Winstgevende short sales heeft de neiging om een ​​van de volgende drie technieken te volgen:

• Een pullback verkopen in een downtrend.
• Betreden binnen een handelsbereik en wachten op een storing.
• Verkopen tot een actieve weigering.

Natuurlijk kiezen veel handelaren ervoor short te verkopen op nieuwe hoogtepunten, denkend dat een beveiliging te ver is gestegen, maar dit is een recept voor rampen omdat opwaartse trend langer kan duren dan voorspeld door technische of fundamentele analyse. Het grote aanbod aan short-handed short sellers in sterke opgangen zorgt zelfs voor nog hogere prijzen voor raketbrandstof. Het enige wat nodig is, zijn een paar stijgingen en deze traders beginnen te dekken, wat een cascade-effect teweegbrengt dat heel veel punten kan toevoegen in een relatief korte tijdspanne.

Ford Motor (F FFord Motor Co12. 36-0.48% Created with Highstock 4. 2. 6 ) liet drie winstgevende short-sellingstrategieën zien in een enkele downtrend. De automaker sneed de laatste etappe van een bearish dubbel bovenpatroon in september en brak uit, waardoor bearish signalen ontstonden die momentumhandelaren kunnen gebruiken om short te verkopen. De daling eindigde snel, waardoor plaats was voor een bounce die faalde bij gebroken ondersteuning, waardoor pullbackspelers aan boord kwamen. De prijs daalde binnen een 8-daagse consolidatie terug naar het wekelijkse dieptepunt, waardoor bereikshorts werden aangemoedigd om posities in te nemen. De stapel is vervolgens kapot gegaan, waardoor een reeks is ontstaan ​​die invoersignalen voor elke strategie herhaalt.

Ondanks dit perfecte voorbeeld hebben short sale-aanbiedingen een aanzienlijk risico dat een perfecte timing vereist. (Zie voor meer informatie: Short Selling: The Risks ). Het is gemakkelijk om een ​​neerwaartse trend te achtervolgen, die ver onder het breakdown-niveau wordt opgevuld en vast komt te zitten in een normale retracement. Pullbacks werken goed, maar moderne algoritmen drukken vaak de prijs boven een gebroken niveau om korte broeken in te drukken en zwakke kopers aan te trekken, voordat een neerwaartse trend wordt hervat. En, zoals op de Ford-grafiek, had de bounce in september de breakdown gap boven de 17 kunnen hebben opgevuld zonder bearish technicals te hebben beïnvloed, in plaats van terug te slaan op de low van augustus.

Verkorte verkoop Do's and Don'ts

De prestaties van de korte verkoop kunnen worden verbeterd met de volgende regels die het risico verlagen, terwijl de aandacht wordt gevestigd op de meest veelbelovende kansen. Houd er rekening mee dat het najagen van lagere dieptepunten in een momentumstrategie nauwgezet moet worden vermeden, totdat de verkopende partij een bewezen vaardighedenset heeft ontwikkeld die is geverifieerd door de winst en het verlies van de winst. Dit is een belangrijke beperking omdat deze posities vaak worden gevuld tegen de slechtst mogelijke prijzen, vanwege algoritmische front-running.

• Korte rallies, geen sell-offs - Je eerste baan als shortverkoper is om de menigte te allen tijde te vermijden, terwijl je hun emotionele energie gebruikt om gepositioneerd te worden tegen de best mogelijke prijs. Countertrend-bounces bieden ideale omstandigheden om short te verkopen, omdat u weet waar andere verkopers waarschijnlijk posities gaan herladen. Het risico komt als die menigte groter is dan de menigte die de kapotte beveiliging koopt, in de hoop op een nieuwe opwaartse trend. (Voor meer informatie, zie: Momentum Trading met Discipline ).
• Verkort de zwakste sectoren en marktgroepen, niet de sterkste - Laat andere traders een geval van duizeligheid krijgen, starend naar explosieve stijgingen, denkend dat de beveiliging te hoog is en op aarde moet vallen. Een beter plan identificeert zwakke marktgroepen die al bezig zijn met downtrends en gebruikt tegengestelde bounces om aan boord te komen. Verrassend genoeg hebben deze problemen vaak een lagere korte rente dan een typische warme voorraad, waardoor ze minder kwetsbaar zijn voor knijpen.
• Bekijk de kalender en vermijd bullish seasonality - Short selling rond feestdagen of tijdens de opties-afloopweek kan pijnlijke verliezen veroorzaken omdat deze markten het natuurlijke aanbod of de natuurlijke vraag niet volgen. Vermijd ook korte verkopen in omstandigheden met een laag volume, volgens de oude wijsheid om "nooit een saaie markt te kraken".(Bekijk de sterkste tijden van het jaar in: Seizoensgebondenheid invoegen op handelsdag ).
• Korte verwarde en conflicterende markten - Neem short-posities in wanneer belangrijke indices tegen elkaar oprijzen. (Zie: Lees markttrends met Convergence-Divergence Analysis). Deze conflicten genereren bearish divergenties die verkopen signalen afgeven wanneer instrumenten sync up en unisono naar beneden wijzen. Bovendien kunnen verkopers relatief strakke stops gebruiken die verliezen onder controle houden als de uitlijningspunten hoger zijn.
• Vermijd aandelen met een hoog verhaal - Handelaren houden ervan om effecten te verkopen met kleurrijke en twijfelachtige verhalen die de financiële pers en media domineren, denkend dat ze een directe geldwinnaar hebben blootgelegd, maar deze kwesties trekken massaal mensen aan. De beveiliging heeft op zijn beurt een hoge korte rente, waardoor de kans op verticale knelpunten aanzienlijk wordt verhoogd, zelfs bij virulente downtrends.
• Bescherm tegen mislukte storingen - Nieuwe downtrends kunnen meedogenloos worden getest. (Zie: Hoe te handelen en te profiteren van patroonfouten en een break-out te beheersen met driefasige marktmechanica ). Ken uw dekkingsprijs wanneer een neerwaartse trend terugkeert naar het breakdown-niveau, waarbij waar mogelijk een fysieke stop wordt geplaatst. Er is weinig voordeel in het nemen van een verlies nadat de positie in een winst is geëvenaard, zodat de stop niet hoger mag zijn dan uw breakeven-prijs.

The Bottom Line

Short-sales werkt goed in bull en bear-marktomgevingen, maar strenge regels voor toegang tot handels- en risicobeheer zijn vereist om de constante dreiging van kort drukken te overbruggen. Bovendien moet de verkopende verkoper doorlopend controles op de werkelijkheid uitvoeren om te bevestigen dat ze geen lid zijn van de menigte die wordt getarget op pijn.