Als u één hoeveelheid moest gebruiken om de sterkte van de economie aan te geven, wat zou dat dan zijn? De consumentenvertrouwen-index is te subjectief. Het werkloosheidscijfer overschat de arbeiders onder de tafel en onderschat ontmoedigde werknemers. Hoewel de Dow Jones Industrial Average de bekendste en meest genoteerde aandelenindex ter wereld is, is het zo selectief dat het misleidend is. De Dow, die uit slechts 30 bestanden bestaat, is minder representatief voor de economie als geheel dan verschillende andere indices. Een van die parameters is de S & P 500, de dagelijkse de facto numerieke indicator van de Amerikaanse economie. Hoewel de S & P 500 zelfs in de financiële media een tweede facturering krijgt en weinig erkenning elders, is het belang ervan van groot belang.

AD:

Wat zit er in een naam?

Ten eerste, de etymologie van de term. "S & P" is Standard and Poor's. Henry Poor was een 19e-eeuwse financieel analist die een jaarlijks boek samenstelde met beursgenoteerde spoorwegmaatschappijen. Zijn publicatie fuseerde met die van het "Standard" Statistics Bureau in 1941. En "500" is het aantal aandelen waaruit de index bestaat.

Dat is alles. De index omvat 500 van de grootste (niet noodzakelijk de 500 grootste) bedrijven waarvan de aandelen handelen op de NYSE of NASDAQ. Net als pausen en Oscarwinnaars worden de componenten van de S & P 500 door de commissie geselecteerd. En, zoals het College van Kardinalen en de Academie voor Filmkunst en -wetenschappen, werkt de S & P 500-commissie volgens specifieke criteria. Om in aanmerking te komen voor de index, moet een bedrijf hebben:

AD:

• een marktkapitalisatie van $ 5. 3 miljard
• het hoofdkantoor in de VS
• de waarde van zijn marktkapitalisatiehandel jaarlijks
• minstens een kwart miljoen van zijn aandelen handelt in elk van de voorgaande zes maanden
• het grootste deel van zijn aandelen in de de handen van het publiek
• minstens een half jaar na het eerste openbare aanbod
• Vier opeenvolgende kwartalen van positieve winstmeldingen.

AD:

Tussen hen, de NYSE en NASDAQ lijst 5, 900 bedrijven (minder dan dat als u het beperkt tot rechte aandelen, in tegenstelling tot meester-commanditaire vennootschappen en andere entiteiten). Maar het eerste criterium alleen reduceert dat aantal tot 975 en elimineert bekende namen als AOL Inc. (AOL) en Tupperware Brand Corp. (TUP TUPTupperware Brands Corporation57. 65 + 0. 10% Created with Highstock 4. 2. 6 ). Voeg een paar benchmarks toe en het is gemakkelijk te zien hoe de S & P tot 500 large-capaandelen kan krijgen die geschikt zijn voor opname. ( Zie voor meer: ​​Wat is het verschil tussen de Dow Jones Industrial Average en de S & P 500? )

Complexe wiskunde

In tegenstelling tot de Dow, die u berekent door gewoon de prijzen van de componenten en vermenigvuldiging met een constante, de S & P 500 is complexer.In plaats van de koers van de aandelen toe te voegen, voegt de S & P 500 de voor float gecorrigeerde marktkapitalisatie toe. "Float-gecorrigeerd" betekent dat alleen de aandelen worden berekend die voor ons gewone mensen zijn, met uitzondering van aandelen die worden beheerd door het management, door overheden en door andere bedrijven. Er zijn honderden ogenschijnlijk "beursgenoteerde" bedrijven die de meeste van hun aandelen in eigen beheer houden. ( Zie voor meer: ​​Hoe wordt de waarde van de berekende S & P 500? )

De deur getoond

Met zoveel componenten en dergelijke strenge criteria is de S & P 500 dynamisch. S & P Dow Jones Indices, de dochteronderneming van McGraw Hill Financial, Inc. (MHFI) die de componenten van de index bepaalt, heeft weinig geduld voor slackers. United States Steel Corp. (X XUnited States Steel Corp 27. 51 + 1. 74% Created with Highstock 4. 2. 6 ), een van de stalwarts van de industrie van de 20e eeuw, was genoteerd op de S & P 500 sinds zijn oprichting. Sterker nog, op een bepaald moment was U. S. Steel het grootste bedrijf ter wereld. Helaas, het is al jaren geen winst meer. Toen het in 2013 onder de drempel van $ 4 miljard kwam, heeft de index het opgestart en ruimte gemaakt voor Martin Marietta Materials Inc. (MLM MLMMartin Marietta Materials Inc212. 57 + 0 36% Created with Highstock 4. 2 6 ), een producent van bouwgrondstoffen. Alleen op Wall Street maakt de ijzertijd plaats voor het stenen tijdperk. ( Zie voor meer: ​​Waar vind ik een lijst van alle aandelen in de S & P 500? )

Lage omzet

Maar zelfs technologisch bedreven bedrijven moeten voldoen aan de lijst met vereisten van de S & P 500 of vergaan. Advanced Micro Devices Inc. (AMD AMDAdvanced Micro Devices Inc11. 93 + 7. 28% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is de op een na grootste producent van microprocessors ter wereld, maar viel ook van de index in 2013. Nogmaals, als gevolg van problemen met de marktkapitalisatie. De omzet in de S & P 500 is lager dan u denkt - dit jaar zijn slechts acht problemen vervangen:

Datum (2014)	IN	UIT
aug. 14	Mallinckrodt PLC (MNK MNKMallinckrodt PLC31. 18 + 0 97% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 )	Rowan Companies PLC (RDC RDCRowan Companies PLC14. 88 + 5. 68% Created with Highstock 4. 2. 6 )
27 juni	Martin Marietta Materials Inc. (MLM MLMMartin Marietta Materials Inc212. 57 + 0. 36% Created with Highstock 4. 2. 6 )	United States Steel Corp. (X XUnited States Steel Corp. 51 + 1. 74% Created with Highstock 4. 2. 6 )
24 juni	Affiliated Managers Group Inc. (AMG AMGAffiliated Managers Group Inc186. 06 + 0 38% Created with Highstock 4. 2. 6 ) > Boslaboratoria	12 juni
Cimarex Energy Co. (XEC	XECCimarex Energy Co125. 36 + 2. 31% Created with Highstock 4. 2. 6 ) Internationaal spel Technologie (IGT	IGTInternational Game Technology PLC24. 30 + 0, 96% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) 1 mei
Under Armour (UA	UAUnder Armor Inc10 97 + 3. 59% Created with Highstock 4. 2. 6 ) Beam Inc.	26 maart
Essex Property Trust (ESS	ESSEssex Property Trust253.81-0. 07% Created with Highstock 4. 2. 6 ) Cliffs Natural Resources Inc. (CLF	CLFCleveland-Cliffs Inc6. 29 + 3. 28% Created with Highstock 4. 2 6 ) 14 maart
Keurig Green Mountain Inc. (GMCR)	WPX Energy Inc.	Jan. 24
Tractor Supply Co. (TSCO	TSCOTractor Supply Co59, 62 + 1. 10% Created with Highstock 4. 2. 6 ) Life Technologies	Die lijst sluit één uit bijvoorbeeld een bedrijf dat het bedrijf heeft gekocht dat het op de index heeft vervangen en een bedrijf dat een groot deel van zichzelf omzet. Forest Labs, Beam en Life Technologies zijn allemaal door grotere bedrijven uitgekocht. De resterende ex-indexleden werden allen het slachtoffer van een lage kapitalisatie. Als dat gebeurt, wordt het ene bedrijf meestal gedegradeerd naar de index waarvan de vervanging is gepromoveerd. Rowan bijvoorbeeld nam de plaats van Mallinckrodt in op de S & P MidCap 400.

Is hier sprake van een overlevingsbias? Natuurlijk, maar er is ook een vooroordeel over de overlevingskansen in de economie als geheel. De resterende aandelen floreren op grond van de resterende. Eén studie beweert zelfs dat in de loop van de decennia aandelen die uit de S & P 500 zijn verwijderd, hun vervangingen hebben overtroffen.

De onderste regel

De S & P 500 geeft voor het grootste deel geen informatie die sterk verschilt van vergelijkbare indices. Het volgt grotendeels (of omgekeerd) de meer exclusieve Dow en de meer inclusieve Russell 2000. De S & P 500 is een gelukkig medium van soorten: uitgebreid genoeg om de relatieve sterkte of zwakte van de grotere economie aan te geven, maar niet zo volledig voeg te veel ruis toe aan het signaal. Alles bij elkaar genomen is de S & P 500 de index van indices, die door analisten, beleidsmakers en gewone marktdeelnemers wordt overgenomen. (

Zie voor meer: ​​Hoe kan ik een S & P 500-fonds kopen? )