Voor degenen die niet goed thuis zijn op het gebied van ondernemerschap en early stage beleggen, kunnen Serie A, Serie B en Serie C verwarrende termen lijken. Gelukkig zijn de voorwaarden gemakkelijk te begrijpen. Serie A, B en C hebben niets met het alfabet te maken. De letters corresponderen eerder met de ontwikkelingsfase van de bedrijven die kapitaal aantrekken. Serie A, B en C zijn noodzakelijke ingrediënten voor een bedrijf dat "bootstrapping" beslist, of alleen maar overleven van de vrijgevigheid van vrienden, familie en de diepte van hun eigen zakken, zal niet voldoende zijn.

De belangrijkste verschillen tussen rondes zijn de volwassenheidsniveaus van de bedrijven, het type betrokken beleggers, het doel om kapitaal aan te trekken en de uiteindelijke toewijzing ervan. De financieringsrondes beginnen met een fase van "startkapitaal" en volgen met A-, B- en C-financiering. Zodra u het onderscheid tussen deze ronden begrijpt, wordt het gemakkelijker om de koppen te analyseren met betrekking tot de startup en investing-wereld, door de context te begrijpen van wat precies een ronde betekent voor de vooruitzichten en de richting van een bedrijf. Series A, B en C financieringsrondes zijn slechts stapstenen in het proces van het omzetten van een ingenieus idee in een revolutionair wereldwijd bedrijf, rijp voor een IPO.

Hoe financiering werkt

Beleggers zijn niet alleen altruïstische ondernemers die van zaken houden. Hoewel ze oprecht geïnteresseerd zijn in het bedrijf, zoals veel investeerders in de engel, vragen ze om een ​​of andere reden een deel van het bedrijf voor het geven van geld. Voor elke ronde wordt meestal een waardering van de bedrijfstaart vrijgegeven. Waarderingen zijn afgeleid van overwegingen zoals management, bewezen staat van dienst, marktomvang en risico. Om de cirkelomtrek te laten groeien, moeten er meer dan een paar plakjes worden weggegeven. In feite worden de meeste plakjes geveild voor financiering. Veel eigenaren van kleine bedrijven met een groot idee hebben liever een stukje taart dan het geheel van een hapklare traktatie.

Het zaad planten

Je kunt zaadkapitaal zien als een analogie voor het planten van een zaadje voor een boom. Deze ronde voedt het zaadje of het idee voor de startup. Het zaad groeit hopelijk uit tot een volwassen bedrijf, oftewel 'boom', wanneer er voldoende inkomsten worden gegenereerd met behulp van doorzettingsvermogen en de portemonnee van de belegger. Het kapitaal dat tijdens de zaadfase wordt opgehaald, ligt ruwweg rond $ 500, 000 tot 2 miljoen, maar verschilt sterk van geval tot geval.

Zaadfinanciering werpt aanzienlijke middelen op ter ondersteuning van het initiële marktonderzoek en ontwikkelingswerk voor het bedrijf. Dit omvat het uitzoeken wat het product zal zijn en wie zij gebruikers of consumenten zullen zijn. Bovendien helpt het geld een team aan te werven om dit werk te doen.Vóór deze fase werken veel ondernemers alleen of met slechts enkele zakenpartners. Met startkapitaal zal het team hun product bouwen en lanceren bij hun doelgroep.

De belangrijkste spelers in deze ronde zijn meer van het risicovolle type. Gewoonlijk doen engeleninvesteerders en startende durfkapitaalbedrijven mee aan deze minder formele financieringsronde.

Optimaliseren: reeks A

Nadat het bedrijf een deel van de staat van dienst heeft getoond, is financiering uit serie A nuttig voor het optimaliseren van het product- en gebruikersbestand. Er kunnen kansen worden benut om het product op verschillende markten te schalen. In deze ronde is het belangrijk om een ​​plan te hebben voor het ontwikkelen van een bedrijfsmodel dat winst op lange termijn zal genereren. Vaak hebben seed-startups geweldige ideeën die een aanzienlijke hoeveelheid enthousiaste gebruikers genereren, maar het bedrijf weet niet hoe het met hen inkomsten gaat genereren. Doorgaans verhogen serie A-rondes ongeveer 2 miljoen tot 15 miljoen, maar dit aantal is gemiddeld gestegen als gevolg van recente beoordelingen van hightech-industrie of 'eenhoorns'.

De investeerders die betrokken zijn bij de Serie A-ronde zijn afkomstig van meer traditionele risicokapitaalbedrijven. Bekende risicokapitaalbedrijven die deelnemen aan de financiering van Serie A zijn onder andere Sequoia, Benchmark, Greylock, Accel, enzovoort.

Hoe het proces precies werkt, verschilt enigszins van startkapitaalrondes, omdat er in Serie A-rondes meer politiek in het spel kan zijn. Een paar firma's leiden het peloton en kunnen dit strategisch doen. Engelinvesteerders investeren ook, maar hebben meestal minder invloed in deze financieringsronde.

B Is For Build

Series B-ronden zijn er allemaal om bedrijven naar het volgende niveau te brengen, voorbij de ontwikkelingsfase. Investeerders helpen startups daar te komen door het marktbereik te vergroten. Er is al een grote taart die in Seed en Series A rondjes aan het koken is. In Serie B hebben durfkapitalisten meer visie over hoe de taart eruit zal zien en hoe groot een segment is dat ze hopen te verkrijgen.

Om een ​​winnend product te bouwen en een team te laten groeien, is talentacquisitie van hoge kwaliteit vereist. Opbollen aan bedrijfsontwikkeling, verkoop, reclame, technologie, ondersteuning en andere mensen kost een bedrijf een paar centen. Het geschatte geïnvesteerde kapitaal schommelt rond $ 7 tot 10 miljoen.

Serie B lijkt qua reeksprocessen en hoofdrolspelers op Serie A. Serie B wordt vaak geleid door veel van dezelfde karakters als de vorige ronde, zoals Sequoia Capital. Het verschil met Serie B is de toevoeging van een nieuwe golf van andere VC-bedrijven die gespecialiseerd zijn in investeringen in een latere fase.

Let's Scale: Series C

In serie-C-rondes injecteren kapitaalinvesteringen in het vlees van succesvolle bedrijven, in een poging om meer dan het dubbele van dat bedrag terug te krijgen. Laten we zeggen dat onze meatless gehaktbal winkel uit serie B nu het potentieel heeft om alle Burger King's zaken te doen. Serie C gaat over perfectioneren en natuurlijk snel en breed blijven schalen. Bedrijven verhogen één cijfer tot honderden miljoenen in deze laatste ronde.

Een mogelijke manier om een ​​bedrijf te schalen kan zijn om een ​​ander bedrijf te kopen.Stel dat onze vegetarische startup ongekend succes heeft getoond door hun specifieke vleesloze gehaktbal in de Verenigde Staten te verkopen. Het bedrijf heeft doelen van kust tot kust bereikt. Door vertrouwen in marktonderzoek en bedrijfsplanning geloven beleggers redelijkerwijs dat het bedrijf het goed zou doen in Europa.

Misschien heeft onze Meatless Meatball-startup een concurrent die op dit moment een groot deel van de markt bezit. De concurrent heeft ook het concurrentievoordeel waarvan we kunnen profiteren. De cultuur past en investeerders en oprichters geloven dat de fusie een synergetisch partnerschap zou zijn. In dit geval kan de financiering van Series C worden gebruikt om een ​​ander bedrijf te kopen.

Naarmate de transactie minder riskant wordt, komen er meer investeerders spelen. In Serie C begeleiden groepen zoals hedge funds, investeringsbanken, private equity-bedrijven en grote secundaire marktgroepen de eerder genoemde investeerders.

De bottom line

Als u het onderscheid tussen deze kapitaalinjectierondes begrijpt, kunt u opstartnieuws ontcijferen en ondernemersperspectieven evalueren. De financieringsrondes werken op vrijwel dezelfde basiswijze; beleggers bieden contanten in ruil voor een aandelenbelang in de onderneming. Tussen de rondes stellen beleggers iets andere eisen aan de startup. Bedrijfsprofielen verschillen per case study, maar hebben over het algemeen verschillende risicoprofielen en volwassenheidsniveaus bij elke financieringsfase. Desondanks voorzien Seed, Series A, B en C investeerders allemaal ideeën om tot bloei te komen. Series-financiering stelt investeerders in staat om ondernemers te ondersteunen met de juiste fondsen om hun dromen waar te maken, misschien samen uit de rij te verzilveren in een IPO.