Aandeleninkopen zijn een belangrijk mechanisme dat door bedrijven wordt gebruikt om kapitaal terug te geven aan aandeelhouders. Houders hebben de mogelijkheid om te liquideren als ze dat willen, en de terugkoop geeft de resterende aandeelhouders een grotere aanspraak op het eigen vermogen en de toekomstige inkomsten van het bedrijf. In de nasleep van de financiële crisis van 2008 profiteerden veel bedrijven van de lage rente om aandelen in te kopen, die historisch goedkoop waren rond de marktbodem van 2009. Naarmate de markt herstelde, bleven aandeleninkopen populair, waarbij dividenden uitgroeiden tot de belangrijkste vorm van kapitaalrendement en een steeds groter deel van de bedrijfswinsten van bedrijven in beslag namen. De terugkoopactiviteit van leden van de financiële sector volgde over het algemeen dit patroon, maar de dynamiek was enigszins anders omdat de financiële sector het epicentrum was van de crisis van 2008 die een recessie en beurscrash veroorzaakte.

AD:

Terugkoop per jaar

Historische terugkoopcijfers van aandelen in de financiële sector wijzen op een zware terugkoopactiviteit in de recessie van 2008, een steile daling in 2008 en 2009, en een gestage stijging tot 2015. Over de hele linie het decennium dat aanloop naar 2015, beleefde de zwaarste aandelenaankopen in de financiële sector, in totaal 93. 2 miljard. Volgens FactSet Research Systems Inc. (NYSE: FDS FDSFactSet Research Systems Inc191. 03 + 0. 21% Created with Highstock 4. 2. 6 ), vonden de grootste uitgaven voor terugkoop in dat decennium plaats in het vierde kwartaal van 2006, toen $ 29. 2 miljard werd teruggegeven aan aandeelhouders in de sector.

AD:

Het eerste kwartaal van 2009 was het magerste jaar waarin minder dan $ 1 miljard aan terugkoop werd uitgegeven. Slechts $ 6. 7 miljard werd teruggegeven aan de aandeelhouders door middel van terugkopen in 2009. Het jaar 2010 markeerde een terugkeer naar groei, aangezien de uitgaven bijna jaar na jaar verdrievoudigden (YOY). In het tweede en derde kwartaal van 2011 was sprake van een aanzienlijke stijging, omdat financiële ondernemingen voordeel hebben gehaald uit lage prijzen toen hun eigen stabiliteit begon te verbeteren. De stijging in 2011 werd geleid door JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc243 49-0.37% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBank of America Corp27. 75-0, 25% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ). Tijdens de periode van herstel na de financiële crisis van 2008 was het derde kwartaal van 2015 het meest actief voor terugkopen met $ 25. 5 miljard terugkopen. Dit droeg ertoe bij dat 2015 het meest actieve jaar werd voor terugkopen sinds 2007 voor $ 90 miljard.

AD:

Inkomsten per bedrijf

Het niveau van inkopen door elk bedrijf wordt sterk beïnvloed door de schaal en de marktkapitalisatie van het bedrijf en de grotere entiteiten zijn voorspelbaar in staat om een ​​absoluut hogere waarde van aandelen te kopen voorwaarden.Goldman Sachs leidde de sector met $ 45. 6 miljard terugkoop van aandelen over de periode van 10 jaar eindigend in 2015. De terugkoop van het bedrijf was het grootst vóór de recessie, en het kreeg een relatief constant rendement op kwartaalrendement zodra de risico's van de financiële crisis van 2008 begonnen te vervagen.

Wells Fargo & Company (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56. 18-0.30% Created with Highstock 4. 2. 6 ) gevolgd door Goldman Sachs voor $ 40. 6 miljard, JPMorgan voor $ 37. 2 miljard, Bank of America voor $ 35. 7 miljard, American International Group Inc. (NYSE: AIG AIGAmerican International Group Inc62. 49 + 0 79% Created with Highstock 4. 2. 6 ) voor $ 30. 6 miljard, American Express Company (NYSE: AXP AXPAmerican Express Co96 29-0.15% Created with Highstock 4. 2. 6 ) voor $ 28. 5 miljard en Travellers Companies Inc. (NYSE: TRV TRVTravelers Companies Inc133. 44 + 0 09% Created with Highstock 4. 2. 6 ) voor $ 28. 3 miljard. Bijna al deze bedrijven behoren tot de 15 grootste in de sector, hoewel Goldman Sachs, AIG, American Express en Travellers onevenredig actief waren. Ten opzichte van geldcentrumbanken en regionale banken leken verzekeringsmaatschappijen en investeringsbanken actiever te zijn in terugkopen. Outlook

Aandelenaankoopactiviteiten worden gedicteerd door aandelenkoersen, kapitaalkosten en financiële stabiliteit. Vóór de financiële crisis van 2008 waren de financiële sectorfirma's sterk bezig met terugkoopactiviteiten, ondanks relatief hoge rentetarieven en stijgende aandelenwaarderingen. Naarmate de omstandigheden in 2009 verslechterden, daalden de terugkoopactiviteiten sterk, vooral in de financiële sector, omdat de balansen bedreigd werden en de toekomstige kasstromen steeds onzekerder werden. Een stabiliserende economie en lage rentetarieven zorgden voor die vrees in 2011, en bedrijven uit alle sectoren stapten over op het profiteren van goedkope aandelenkoersen om waarde te bieden aan de aandeelhouders die op zoek waren naar holdings. De sterke terugkooptrend breidde zich uit van 2011 tot 2015, ondanks de snelle appreciatie van de aandelenkoers die de terugkoopinkomsten opdrijft. Stijgende rentetarieven of overdreven rijke aandelenwaarderingen zouden de terugkoopvolumes kunnen beteugelen, en elke besmetting door wanbetalingen in de energie- of mijnindustrie kan de balans van de bankbalans beïnvloeden, hoewel het onwaarschijnlijk is dat dit een aanzienlijke impact zal hebben op de grootste banken.