Naarmate de verschillende aandelenmarkten in de wereld steeds meer in dezelfde richting bewegen, zullen diversificatie en optimaal rendement waarschijnlijk worden bereikt als veranderende ontwikkelingen in sectoren serieus worden genomen in portefeuillebeheer. Om echte diversificatie in uw portefeuille te bereiken, kan sectorallocatie een betere gok zijn dan vertrouwen op internationale investeringen. Laten we eens kijken naar sectordiversificatie en hoe het risico kan verminderen en het rendement van de portefeuille kan verhogen.

ZIE: The Belang of Diversification

Why Go for Sectors?
De juiste sector kan vaak beter presteren dan brede marktindexen. Een onderzoek door UBS Warburg onderzocht de correlatie tussen beurzen in verschillende landen en regio's en de sectorale correlaties. De studie gaf aan dat internationale aandelenmarktbewegingen in de loop van de tijd steeds sterker met elkaar correleren. Een correlatiecoëfficiënt van slechts 0. 1 aan het eind van de jaren '70 steeg tot bijna 0. 7 in 2002. Deze enorme stijging heeft grote gevolgen voor een optimale portefeuilleopbouw en risicobeheer.

In het vorige decennium voorspelden beleggingsexperts inderdaad dat traditionele asset-allocatie tussen regio's geleidelijk zou worden vervangen door een toenemende nadruk op industriële sectoren. In de praktijk blijven de investeringen echter sterk gericht op geografische regio's.

De wereldwijde globalisering en liberalisering van de goederen- en kapitaalmarkten, de crisis met de euro en het uiteenspatten van de hi-tech bubbel hebben allemaal de nadruk gelegd op de noodzaak om de relatieve nadruk weg te trekken van regio's en landen naar industriële sectoren, zoals biotechnologie of natuurlijke hulpbronnen. Dit betekent niet noodzakelijkerwijs risicovolle beleggingen in volatiele sectorfondsen, maar eerder door de lage correlatie met andere activaklassen om het risico te verminderen.

Het punt is dat diversificatie, bereikt door een portefeuille die zeer gelijk verdeeld is over sectoren, mogelijk slechter presteert dan een portefeuille die de focus verstandig en voorzichtig verschuift in overeenstemming met veranderingen in de beleggings-, economische en zelfs sociaal landschap.

Conventionele diversificatie Een goed uitgebalanceerde portefeuille zal voldoende worden geïnvesteerd in de verschillende sectoren van de nationale en eventueel internationale economie. Banken, technologie, mijnbouw, industrie en nutsbedrijven zijn over het algemeen aanwezig in gemengde aandelenportefeuilles en die moeten het geval zijn.

Actief sectorbeheer is echter niet zo gebruikelijk en dit is jammer. Het verstandig overwogen zijn in sommige sectoren en onderwogen zijn voor anderen kan een groot verschil maken voor uw risico- en rendementsituatie.

Dankzij de brede selectie beschikbare sectorfondsen kunt u profiteren van veranderende en zich ontwikkelende marktomstandigheden. Natuurlijk moet je om dat te doen de dynamiek van de verschillende sectoren op een continue basis volgen, maar dit is niet altijd moeilijk in dit tijdperk van informatie.

Een eenvoudig principe Focus op sectoren maakt veel intuïtief zinvol. Er zijn altijd delen van de lokale of internationale economie die in een van de drie onderstaande categorieën vallen:

• Degenen die veelbelovend zijn
• Degenen die het nu goed doen
• Degenen die het te goed doen en een hoge vlucht nemen

Wanneer de middelen bijvoorbeeld plat zijn, zien investeerders deze ineenstorting mogelijk als een kans en misschien een ideaal moment om die sector te betreden. Wanneer de markt begint te bewegen, zal het nog steeds een grote investering zijn; wanneer het te heet wordt, wordt het riskant en is het misschien tijd om sectoren opnieuw te verplaatsen. Dat is de basismanier waarop sectorrotatie werkt.

Risico's laag houden en rendement hoger Dit sectorallocatieconcept is ook gerelateerd aan thema-investeringen. Er kan geen twijfel over bestaan ​​dat als je een thema vindt dat up-and-up is, je geld kunt verdienen. Voorzichtigheid is echter geboden om een ​​echte markttiming te voorkomen, die notoir onbetrouwbaar is. Evenzo kunnen trendy en minder belangrijke thema's riskant zijn.

Het grote pluspunt met meer gevestigde sectoren en thema's is dat het niet echt zo moeilijk is om te detecteren wanneer een sector eruit ziet dat deze zal stijgen. Er is ook veel informatie beschikbaar over de verschillende sectoren. Als de prijzen historisch laag zijn en er aanwijzingen zijn dat de vraag waarschijnlijk zal stijgen, is een rechtvaardig overwogen positie in die sector een redelijk risico. Het is geen kwestie van 'timing', maar van het verschuiven van een beetje meer geld naar brede categorieën die op dat moment verstandige investeringen lijken.

Het belangrijkste dat u moet kijken, zijn de zogenaamde zwakke signalen in de markt voor sectoren die het waarschijnlijk goed zullen doen in de tijd. Zoals altijd, wanneer winsten en prijzen al hoog zijn en mensen aan het opladen zijn, is het waarschijnlijk te laat om binnen te komen en, nog waarschijnlijker, is het misschien tijd om eruit te komen.

ZIE: Sector Rotation: The Essentials

The Bottom Line Het is eenvoudigweg economisch en zakelijk dat alle sectoren het niet altijd even goed doen. Enerzijds betekent dit dat diversificatie van essentieel belang is om de grote verliezen te vermijden die kunnen optreden door het grootste deel van uw geld binnen één sector of één deel van de economie te houden. Zonder echter uw geluk te beproeven bij een klassieke en controversiële markttiming, is het mogelijk om, door goed geïnformeerd te zijn via de media, te achterhalen welke investeringssectoren en thema's op korte tot middellange termijn waarschijnlijk boven de massa uit zullen stijgen. Zonder te worden meegesleept, kan een verstandige overgang naar dergelijke sectoren uw beleggingsrendement verbeteren.

Niettemin, zodra u dit doet, moet u ervoor zorgen dat u waakzaam blijft, zodat u de wegingen kunt terugdraaien als de signalen van de marktomslag veranderen. Zoals bij elke vorm van actief beheer, moet het gepaard gaan met voortdurende monitoring, controle en discipline.