U was zich waarschijnlijk niet bewust van het feit dat er een exchange-traded fund (ETF) was voor seniorleningen, maar het lijkt alsof er tegenwoordig een ETF is voor bijna alles. Als u wilt beleggen in een ETF voor seniorleningen, moet u akkoord gaan met de SPDR Blackstone / GSO Senior Loan ETF (SRLN SRLNBlack / GSO Sr Ln47. 360. 00% Created with Highstock 4. 2. 6 ). De ticker moet gemakkelijk te onthouden zijn. Er zijn verschillende positieve en negatieve kanten met deze ETF. Laten we beginnen met het laatste.

AD:

Alle nummers hieronder vanaf 28 mei 2015.

De negatieven

Standard & Poor's Fund Quality breakdown varieert van BBB tot D, met een B-rating van 26. 15% van de holdings en een B + vertegenwoordigt 20. 83% van de holdings. Ondanks dat dit een senior leningfonds is met als doel om de huidige inkomsten te bieden met behoud van kapitaal, zal er risico zijn. Kredietrisico is de eerste en meest voor de hand liggende zorg. Op basis van ratings komt dit fonds ook met een hoog rendement veiligheidsrisico (effecten onder investment grade), liquiditeitsrisico en buitenlands beleggingsrisico (hoger risico dan in de VS vanwege meer volatiele economische en geopolitieke omstandigheden). (Zie voor meer: ​​ Liquiditeitsrisico .)

AD:

Een ander negatief is een kostenratio van 0. 85%, wat aanzienlijk hoger is dan het gemiddelde 0. 46% voor een ETF. De ingangsdatum voor deze ETF was 3 april 2013. Cumulatief heeft de ETF sinds die tijd 1. 06% afgeschreven. Het heeft ook het afgelopen jaar 0.60% afgeschreven. Een laatste negatief punt is een gebrek aan liquiditeit op de ETF zelf. SRLN ruilt gemiddeld 115, 503 aandelen per dag. Dit zal soms leiden tot een brede bid-ask spread, die het potentieel heeft om u extra geld te kosten. Dat gezegd hebbende, ten tijde van dit schrijven, handelde SRLN op $ 49. 49 per aandeel. Het bod was $ 49. 49 en de vraag $ 49. 50. Dat is wat u wilt zien. (Zie voor meer informatie: ETF-kosten minimaliseren .)

AD:

De pluspunten

Er zijn zeker risico's verbonden aan het beleggen in SRLN, maar er zijn ook positieve punten. Het grootste is dat als er een faillissement zou zijn, een senior banklening zou worden terugbetaald voordat alle andere partijen hun terugbetaling zouden ontvangen. (Zie voor meer: ​​ Hoog tijd vooruit voor hoogrentende obligaties .)

De voorraadafschrijving is niet erg indrukwekkend, maar dit is op geen enkele manier een vluchtige ETF. Dat is positief, want het levert momenteel 3. 57% op. Dus als de aandelen in de komende twaalf maanden opnieuw 0,60% zouden hebben afgeschreven terwijl ze 3,5% opleverden, zou u winst hebben. Een grote winst? Nee. En dat zal een rol spelen in de conclusie.

Een ander positief punt is diversificatie. SRLN heeft 175 posities, met een uitsplitsing van 90. 24% in leningen, 6. 82% in obligaties en 2. 94% in contanten. Maar het is de diversificatie van de industrie die het meest indrukwekkend is.(Zie voor meer informatie: Het belang van diversificatie .)

Dit is een uitsplitsing van de bedrijfstoewijzing als percentage van het nettovermogen:

Business: 12. 34%

Hightech industrieën: 8,5%

Detailhandel: 8,15%

Telecommunicatie: 8,14%

Gezondheidszorg en geneesmiddelen: 8,4%

Hotel, gaming en vrije tijd: 7,4% > Containers, verpakkingen en glas: 4. 79%

Uitzending en abonnement: 4. 31%

Bancaire, financiële en verzekeringsactiviteiten: 4. 25%

Olie en gas: 3. 80%

Automobiel : 3. 21%

Metalen en mijnbouw: 3. 20%

Drank, voedsel en tabak: 3. 03%

Chemicaliën, kunststof en rubber: 2. 82%

Elektriciteit: 2. 49 %

De bottom line

Investeren in een ETF dat diversificatie, lage volatiliteit, relatieve bescherming tegen faillissementen en een genereus rendement biedt, kan een goede aanvulling zijn op een portefeuille. Echter, met veel van de leningen onder investment grade, een gebrek aan aandelenwaardering en een hoge kostenratio, kunt u elders betere kansen vinden. (Zie voor meer informatie:

2015's meest veelbelovende ETF's .) Dan Moskowitz bezit geen aandelen in SRLN.